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2019年陕粮市场观察第9期

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时间:2019-09-20 14:42:22    阅读:

 

​小麦市场分析

托市收购临近尾声 麦价止涨趋稳

    进入9月份,主产区小麦收购进程依旧整体快于上年同期。在托市收购持续及市场需求回暖的双重支撑下,各地小麦价格基本延续8月中旬以来稳中小幅上行的态势。中华粮网数据中心监测显示,截止9月12日,国内普通小麦市场平均交易价格2281元/吨。

    国内产区托市收购临近尾声 麦价稳中偏弱

    据国家粮食和物资储备局统计,截至9月10日,主产区小麦累计收购6599.8万吨,同比增加1998.8万吨,其中:江苏收购1230.9万吨,同比增加213.5万吨;安徽收购991.3万吨,同比增加471.1万吨;河南收购1874.3万吨,同比增加851.7万吨;山东收购1013.3万吨,同比增加198.5万吨;湖北收购157.3万吨,同比增加13.5万吨;河北收购661.7万吨,同比增加243.1万吨。

    从市场供应方面来看,主产区小麦托市收购已经持续了近3个月的时间,今年托市收购量较上年大幅增加,目前市场上的粮源虽然有减少,但由于今年小麦丰产丰收,质量普遍较高,贸易商已不再“抢粮”,因此购销心态不够积极。各种因素叠加之下,使得小麦市场有效供应粮源相对宽松。

    从需求方面来看,“金九银十”是传统小麦与面粉市场的旺季,今年的“金九”虽然有些平淡,但面粉行业销售较前期也活跃不少,自8月中下旬开始面粉企业的开机率不断提升,预计到9月中旬达到高点,这也说明短期内小麦的需求会持续增多,短期小麦市场价格或将阶段性走强,但幅度不能期望过高。

    国家粮食和物资储备局价格监测数据显示,截至9月初,山东地区小麦价格区间为2160~2400元/吨、平均价2278元/吨,上年同期2320~2560元/吨、平均价2455元/吨;河北地区小麦价格区间为2200~2510元/吨、平均价2294元/吨,上年同期2400~2518元/吨、平均价2465元/吨。据市场监测,截至9月上旬,山东德州地区“师栾02-1”收购价2460元/吨,菏泽单县普通小麦收购价2310元/吨;河北邢台柏乡质优小麦收购价2330元/吨。

 

数据来源:国家粮油信息中心

表1 主产区小麦加工企业价格表

    面粉价格基本稳定,麸皮价格止涨偏稳

    目前中秋阶段性备货工作已完成,随着企业开机率处于阶段性较高水平,面粉供应相对充足,虽然目前面粉行情有所回暖,但近年来“旺季不旺”的市场现象屡见不鲜,部分面粉企业销售现象有所减缓,个别厂家下调面粉价格。总体来说,预计近期面粉价格以稳为主。9月初,江苏徐州特一粉出厂价3100元/吨,河北石家庄为2980元/吨,山东济南为3030元/吨,河南郑州为3060元/吨。

 

图1 近期麸皮价格走势图

    生猪存栏偏低,养殖需求低迷。受非洲猪瘟疫情影响,全国大多数地区生猪存栏较去年同期均有大幅降低。据农业农村部2019年7月份生猪存栏信息,7月份生猪存栏同比下降32.2%,能繁母猪存栏同比下降31.9%。虽当前猪价高位上涨,加上国家鼓励生猪养殖会在一定程度上刺激市场补栏和规模企业扩张,但是考虑到目前仍没有有效的疫苗可以使用,恢复生产或经过一个长期过程,预计9月生猪/母猪存栏数量或继续下降。受饲料需求减少,下游消费疲软继续牵制行情,再加上近期面粉企业开机处于较高水平,目前麸皮价格已涨至阶段性高位,销售速度也有所减缓,麸皮继续上涨空间或有限。

    外阜小麦供需报告

 

表2 美国农业部9月供需月报表

    美国农业部在最新发布的供需月报中下调全球小麦产量预测,预计2019/20年度全球小麦产量为7.655亿吨,比8月份预测值低了254万吨。供应量减少主要是由于澳大利亚和哈萨克斯坦持续干旱天气导致产量下降。其中,澳大利亚下降了200万吨至1900万吨,主要是新南威尔士州和昆士兰州连续第二年发生干旱。哈萨克斯坦减少150万吨至1150万吨,这将是该国自2012/13年度以来的最低产量。尽管如此,由于高库存的影响,本月全球供应量减少不到100万吨。全球出口量由于澳大利亚和哈萨克斯坦的减少,共减少180万吨至1.808亿吨。全球消费量由于印度尼西亚、俄罗斯、乌兹别克斯坦和乌克兰的消费量下降,共减少了190万吨。尽管本月全球供应减少,但预计2019/20年度期末库存仍将达到创纪录的2.865亿吨,其中中国占51%。

    CBOT小麦期货收高,受空头回补和技术性买盘带动

    加哥期货交易所(CBOT)小麦期货9.16日跳升,受空头回补和技术性买盘支撑。

CBOT12月软红冬小麦期货收高5-1/4美分,结算价报每蒲式耳4.88-3/4美元。

堪萨斯期货交易所(KCBT)12月硬红冬小麦期货收高9-1/4美分,结算价报每盎司4.09美元。

    明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)12月春小麦期货上涨3-1/2美分,结算价报每盎司5.09美元,盘中触及8月28日以来最高价。

    交易商表示,原油期货的飙升同样提升谷物期货价格。

    美国农业部(USDA)周一公布的数据显示,截至9月12日当周,美国小麦出口检验量为459,258吨,市场预估区间为40-60万吨,前一周修正后为412,608吨,初值为402,486吨。小麦供应庞大打压价格。美国农业部(USDA)公布的9月供需报告显示,将美国2019/20年度小麦年末库存预估维持在10.14亿蒲式耳。

    美国农业部上调2018/19年度和2019/20年度全球小麦年末库存预估至略高于分析师预期。9月供需报告显示,全球2019/20年度小麦年末库存预估上调至2.8651亿吨,8月预估为2.854亿吨。全球2018/19年度小麦年末库存预估上修至2.7724亿吨,8月预估为2.7549亿吨。

    陕西市场

    据陕西省粮食和物资储备局统计,截止9月15日,全省各类粮食企业累计收购2019年新产小麦178.15万吨,其中国有粮食企业收购89.04万吨。全省各类粮食企业累计收购2019年新产小麦177.22万吨,其中国有粮食企业收购88.47万吨。国标三等以上小麦,关中地区企业收购价格2200-2280元/吨。

    2019年8月份至今,西安国家粮食交易中心通过国家粮食电子交易平台,共成交地方储备小麦7,750吨,成交金额共计18,037,500元,成交均价2,327.42元/吨。

日期

粮食品种

粮食性质

交易数量(吨)

起拍价格(元)

成交价格

(元/吨)

2019-8-2

小麦

县级储备

1000

2110

2110

2019-8-19

小麦

市级储备

4750

2490

2490

2019-9-9

小麦

县级储备

2000

2050

2050

表3 陕西省8月份地方储备交易表

    进入9月,从当前我省小麦市场来看,“旺季不旺”现象显现,随着节日效应的减弱,且面粉市场阶段性备货陆续完成,企业开机率将会下降,补库需求受到抑制;再加上新玉米开始上市,部分贸易商或为备战秋收抛售小麦,与此同时,全国托市收购接近尾声,政策面对普通小麦价格的支撑作用减弱,预计后期小麦价格或逐渐趋稳。

    截止9月17日,我省宝鸡地区面粉企业小麦收购价格为2320元/吨,麸皮出厂报价1380元/吨;咸阳地区面粉企业小麦收购价格为2300元/吨。近期,随着小麦价格不断上涨,企业对面粉涨价难度较大,成本面压力下对麸皮挺价意愿强烈;随着进入9月天气转凉,麸皮存放时间也可相对延长,也给麸皮行情提供利好支撑。当前,我省关中地区麸皮价格在1380元/吨左右。总的来看,预计近期麸皮价格或稳为主。

    后势分析

    随着面粉市场阶段性备货陆续完成,再加上新玉米开始上市,部分贸易商或为备战秋收抛售小麦,预计后期小麦价格或逐渐趋稳,建议后期密切关注主产区小麦托市收购力度以及市场主体购销心理博弈情况。

师艺璇

玉米市场分析

新粮上市在即玉米市场弱势运行

    一.玉米生产

    9月以来,华北、黄淮及西北大部农区光温水条件较为适宜,利于作物产量形成;台风“玲玲”登陆,东北多地遭受强降雨天气,部分农田积涝和作物倒伏,洼地排渍工作难度加大;西北地区东南部、西南大部出现阴雨寡照天气,不利于秋收作物充分灌浆和成熟收晒。

图2 全国秋收分布图

    近期,全国大部秋收作物尚未成熟,西南、江汉等地秋收已陆续开展。东北地区、内蒙古、西北地区、华北春玉米大部处于乳熟期,局部进入成熟期;西南地区大部春玉米已收获,局部仍处于乳熟成熟期。苗情监测结果表明,全国春玉米一、二类苗占比分别为39%、55%,与上周相比,一类苗减少1个百分点,二类苗减少2个百分点。西北地区、华北、黄淮夏玉米处于吐丝至乳熟期,河南西部部分地区已成熟;西南大部处于乳熟至成熟阶段,四川盆地大部已收获。全国夏玉米一、二类苗占比分别为25%、73%;与上周相比,一类苗比例持平,二类苗增加2个百分点。

    二.行情综述

    (一)现货行情

    秋收临近,国内玉米市场多空交织加剧,“乌云密布”下行情震荡调整,价格走势尚不明朗。

 

图3 近期玉米价格走势(来源:卓创资讯

    东北部分地区新粮陆续开始上市,受恶劣天气影响,市场减产预期增大,开秤价格普遍高于去年,现货市场价格小幅上涨,深加工企业收购价主流区间1770-1820元/吨,周比上涨10-16元/吨;华北地区企业收购价弱势调整,但受新粮上市规模和物流成本的支撑,整体涨多跌少,近期山东玉米收购均价为2038元/吨;南方销区船运成本增加,采购心态谨慎,饲料企业以随采随用为主,价格趋稳;南北港口到货偏少,库存维持低位,加之南北港口持续倒挂带来支撑,提振近期南方港口玉米价格小幅上调,目前广东港口18年二等新粮价格1970-1990元/吨,周比上涨20元/吨。

    临储销售进行至第十七轮,成交率为7.50%,相对比上一周的第十六轮6.74%,成交率涨0.76%。本轮成交率较上一轮小幅回升,但仍处于低位,东北轮换粮陆续进入市场,加上9月中旬以后,华北新玉米上市节奏将进一步加快,市场供应显充足,而深加工企业多以消耗库为主,且生猪存栏仍处低位,饲料企业采购也多随用随买,基本面的矛盾继续牵制行情,成交率短期内难有起色。

    (二)期货走势

 

图4 近期玉米主力合约走势图

    近期,国内玉米期货价格在经历了几个月的持续走低之后逐步筑底趋稳。随着猪肉价格的大幅上涨,生猪养殖利润达到历史高点,并且国家出台政策刺激生猪补栏,预计非洲猪瘟的边际利空影响将继续弱化,加上受不良天气影响,新季玉米减产预期增大,中美贸易格局一时难改,玉米期货价格收到支撑。截至9月16日大连玉米C2001合约报收1869元/吨。

    美玉米生长良好盘面利空,现货疲软反弹阻力较大。9月初因原油价格暴涨,美玉米期货价格迎来一波跟涨,但美国玉米种植带近期天气利好,有利于玉米追赶生长速度,减少玉米减产的预期,盘面利空,而现货再次走低,盘面继续反弹阻力较大,但因USDA9月供需数据多空并存,价格相对低位,下方空间不大,短期以底部区间震荡为主。

    (三)省内行情:储备玉米积极轮换 加工企业静待新粮

    近期我省陕北新玉米少量上市,关中地区玉米尚处乳熟期,离成熟上市还要十天至半月有余,目前收获的玉米质量较好,但近期阴雨寡照,对玉米生产较为不利,新玉米减产降质预期增大。

    收购方面,加工企业开机率增加,夏季检修结束,产能恢复明显,产品销量有所增加,生产以消耗前期库存为主。新粮上市,企业预期价格会高开低走,均以降价减收静待新粮上市。深加工企业前期收购少量新季玉米,主要为陕北及华北地区春玉米,开秤价格由2004元/吨逐步降至1940元/吨;饲料加工企业报价上调至2200元/吨,以应对阴雨天气对玉米质量的影响。

    交易方面,在玉米大量上市前市场暂处于青黄不接的阶段,市场可流通粮源非常有限,是各级储备轮换的黄金窗口期,具体表现为近期我中心平台轮换玉米成交火热,量价齐升:自8月以来交易中心共计开展7次地方储备玉米竞价交易,累计成交2.17万吨,占目前年度玉米总成交量的58%以上,成交均价1953元/吨,溢价成交次数增多,但交易参与方相对集中于陕北及其周边地区,关中地区截止目前鲜有委托发生。

    按照以往经验,新玉米预计将于十月大量上市,受消费端制约,省内玉米价格短期内或难有起色,但收获季各地玉米生产遭受不良天气的影响同样不可忽视,产区玉米集中上市推迟的可能很大,且玉米收储市场化的背景下国家对市场的调控能力储备充足,建议省内企业根据自身产品加工销售能力,酌情合理备库,防范市场变化带来的风险。

    三.消费市场

    饲料养殖:猪价继续上涨 产能有望趋稳

近期全国生猪价格继续上涨,截止月中,全国生猪平均价格指数为28.84元/公斤,周比上涨0.62元/公斤,涨幅2.20%,较去年同期上涨14.67元/公斤,涨幅为103.53%。全国生猪头均利润周比减少5.26%,较去年同期上涨616.31%。

    深加工:开机率回升 淀粉价格继续走低

    近期淀粉企业开机率为60%,淀粉库存下降至70万吨以下,随着检修季节的结束,行业开工率有所回升,由于下游产品价格上涨,深加工盈利状况有所好转,但产品库存仍处高位,整体供需格局尚未改变。

    四.数据及分析

    国内:农业农村部《9月中国农产品供需形势分析》本月估计,2018/19年度,中国玉米饲用消费1.74亿吨,比上月估计数调减200万吨,主要是考虑到近期生猪和能繁母猪存栏同比下降超出预期。玉米进口量425万吨,比上月估计数调增25万吨。年度产需缺口进一步收窄至2000万吨以内。

    本月预测,2019/20年度,中国玉米单产每公顷6160公斤,比上月预测数每公顷调增50公斤。自玉米播种至9月初,产区大部气象条件总体好于上年,局部性强降水和阶段性低温寡照等对部分地区玉米产量形成影响有限,单产比上年调增0.8%。但由于玉米面积继续下降,预计玉米总产降至2.56亿吨,比上年度减少0.7%。玉米消费维持上月预测数不变。年度产需缺口较上年度略有扩大。

    国际:美国农业部《全球农业供给报告报告》9月显示:本月美国2019/20年度的玉米变化情况是:用于生产乙醇的玉米减少,期末库存上调。玉米的产量预期达到在137.99亿蒲式耳,较上个月减少了1.02亿。由于玉米使用量下降超过供应量,玉米期终库存较上月增加900万蒲式耳。市场年平均价格较上月持平为3.60美元/蒲式耳。

    预计19/20年全球粗粮产量较上月持平,贸易两和库存较上月略有下降。乌克兰的玉米产量下降,因为8月份的干旱气候降低了玉米的产量。欧盟玉米产量持平。俄罗斯、乌克兰、欧盟和哈萨克斯坦提高了大麦产量,澳大利亚和加拿大则降低了产量。

    谷物进口:据农业农村部网站消息,1-7月谷物进口1070.5万吨,同比减29.7%。据商务部新闻发言人高峰发布会上表示,中方企业已开始就采购美国农产品进行询价,大豆、猪肉都在询价范围内。后期需关注中美贸易摩擦对饲养行业的影响。

    五.市场热点:猪价上涨及非洲猪瘟的影响

    最近一段时间以来,猪肉价格持续高位,多部门相继出台一系列举措保供稳价,为稳定生猪生产,增强猪肉供应保障能力提供政策指引。

表4 2019年8月份生猪存栏信息(来源:农业农村部网站)

    受非洲猪瘟疫情和猪周期叠加影响,我国生猪养殖去产能化幅度显著。农业农村部最新统计数据显示,2019年8月400个检测县生猪存栏同比降38.7%、能繁母猪存栏同比降37.4%,数据表明产能下降规模仍未得到有效控制。

    2019年6月份以来,猪价上涨节奏明显加快。进入8月份受终端需求提升刺激更是开启直线上涨模式,中旬猪价突破2016年6月历史记录之后持续又创新高。国家发改委2015年发布重新修订的《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》,将猪粮比价8.5∶1-9∶1或5.5∶1-5∶1作为预警点,防止过快上涨过度下跌。发展改革委最新统计数据显示,目前全国生猪出场价格25.2元/公斤,环比增32.7%、同比增78.3%;猪粮比价从7月份就开始高于8.5的预警点,已连续一个月位于红色预警区域。

    猪价的持续攀升吸引社会各方关注,也引起相关部门的高度重视。9月国务院办公厅印发《关于稳定生猪生产促进转型升级的意见》,为稳定恢复生猪生产,确保猪肉供应和市场价格基本稳定,从中央到地方近期密集发布政策组合拳,全国生猪养殖掀起复产热潮,产能恢复的同时,非洲猪瘟对玉米市场的利空影响正在持续弱化。

    2019/20年度生猪产能下降超3成,导致原料端玉米年度消费至少削减约2000万吨,从9月开始计算,如果非疫区直接复养,生猪最快或在2020年3月之后开始出栏,而玉米饲用需求也将伴随新年度生猪存栏的回升逐渐回补。由此大胆预计,2020年二季度开始,全国生猪饲养规模将呈规模性增长,下游用粮企业原料采购需求扩大、市场购销热度随之高涨,届时国内玉米市场将有望迎来上涨行情。

    六.后市展望

    9月新粮上市临近,从多空因素角度来分析,当前市场利空因素主要包括:养殖需求还在筑底阶段恢复尚需时间,临储玉米持续出库,东北新粮上市临近,华北市场春玉米持续供应,猪瘟疫情持续,期货市场弱势运行,中美贸易缓和等等;利多因素主要包括天气炒作玉米减产、种植成本上涨、临储销售减量、深加工节前需求旺季支撑、生猪鼓励养殖政策出台、年度玉米供需缺口等因素。

    综合分析来看,当前市场利空因素占据主导地位,而利多因素多为长期判断,不确定性较大,短期内玉米价格的走势弱势运行为主。长远来看,天气对玉米产量和质量的影响不容小觑,政策刺激下养殖业需求的改变不能忽视,多空对峙尚有一搏。

马一鸣

稻米市场分析

部分国储交易暂停 利好陈稻行情

    一、国内价格

    新季早籼稻已过收购高峰期,整体收购进度较去年减慢。据国家粮食和物资储备局最新数据统计,截止到9月10日,主产区早籼稻累计收购499.9万吨,同比减少201.9万吨,减幅28.8%。南方籼稻收购价集中在1.1-1.33元/斤,个别涨0.03-0.15元/斤。中晚稻和粳稻前期主要以国储交易为主,但是自9月2日起,暂停2013~2016年最低收购价粳稻、2017~2018年最低收购价南方(江苏安徽河南粳稻以及2013~2018年最低收购价中晚籼稻竞价销售。市场供应量减少,供应压力稍减,利好其行情。南方及东北地区粳稻收购价集中在1.3-1.5元/斤,局部波动0.02-0.05元/斤。

    陕西市场

    陕西的中晚稻目前处于乳熟期,但是近期陕南多地多阴雨寡照,不利于作物的灌浆成熟和收晒。建议农户雨后要及时查田、排涝除湿,确保作物充分灌浆。目前市场收购方面主要是陈粮,主流收购价为1.0-1.4元/斤。

    据监测,截止9月12日,陕西省各地区成品粮收购价格为:粳米方面,陕北平均价格为2.49-3.40元/斤;关中平均价格为2.50-4.79元/斤;陕南平均价格为2.55-3.60元/斤。籼米方面,陕北平均价格为2.75元/斤,关中平均价格为2.39-2.79元/斤,陕南平均价格为2.25-3.90元/斤,均与上月持平。

单位:元/斤

 

表5 陕西省稻米价格监测表

    主产区市场

    籼稻:今年早籼稻上市时间普遍晚,收购进度前快后慢。前期以地方储备收购为主,后期随着地储收购的结束,进度减慢。目前已有三省陆续启动对早籼稻的托市收购。其中安徽省、江西省以及湖南省分别自8月15日、9月2日、9月9日启动。托市收购价对省内价格的提振作用明显,目前已基本稳定在1.2元/斤左右。

 

图5 2019年8月籼稻价格走势图

    中晚稻整体长势良好,局部略差。其中,四川等地受暴雨洪涝灾害影响,部分稻田出现积涝;湖北安徽南部出现持续高温干旱天气,对中晚籼稻生长不利,整体推迟了中晚稻的上市。交易方面,8月以国储交易为主,但自9月2日期暂停2013-2018年国储交易之后,市场原粮供应量减少,优质优价凸显,行情会有一定利好,但是也不宜乐观,毕竟前期库存的消化也需要一定时间,目前南方及北方产区籼稻收购价集中在1.1-1.34元/斤,价格窄幅震荡为主。

单位:数量,吨;比率,%;价格,元/吨

 

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数据来源:国家粮油信息中心

表6 最低收购价稻谷成交结果

    粳稻:东北产区由于连续的雨水天气,导致粳稻减产和上市期推迟已成定局,加之国储部分粳稻停拍,后期交易仅为黑龙江吉林地区的2017~2018年产粳稻。交易结果如表6所示,与之前相比并无明显的好转,成交比率为1.66%,且均以底价1.32元/斤成交。南方及东北地区粳稻收购价集中在1.3-1.5元/斤。

 

图6 2019年8月粳稻价格走势图

    大米:籼米价格基本保持稳定,个别区域出现波动。南方籼米出厂价大多集中在1.80-2.2元/斤,个别波动0.02-0.05元/斤。8月,南方及东北地区粳米出厂报价集中在1.75-2.15元/斤,局部波动0.02-0.06元/斤不等,进入9月上旬之后,粳米价格略有上升,报价集中在2.1-2.45元/斤,但是目前市场上掺兑米较多,不排除有一定的报价混乱情况。

    二、国际价格

    根据美国农业部9月13号报告:本月2019/20年度全球稻米的主要变化情况是:供应量减少310万吨,其中印度和美国分别减少了300万吨、60万吨。期初库存增加了50万吨。出口量减少了150万吨,且整体出口速度缓慢,在国际市场上缺乏价格竞争力,其中印度和泰国分别减少了80万吨、50万吨。全球消费量减少120万吨,期末库存减少190万吨至1.727亿吨,但两者仍保持着创纪录的高位。

    我国大米进口减出口增。据海关最新数据统计,2019年7月份中国进口大米总量149074吨,较上月减少53493吨,较去年同期增加45016吨。2019年7月份中国出口大米总量342607吨,较上月增加44829吨,较去年同期增加96407吨。

    三、后市分析

    籼稻:后期籼稻以消化前期库存为主,且伴随着前期专场低价稻谷陆续出库,将会拉低陈粮价格,预计短期内籼稻价格将会低位运行。新稻上市之后,依据质量不同将会影响价格走向。

    粳稻:距离新季粳稻上市还有一定时间,部分国储交易也处于暂停阶段,农户手中优质余粮所剩不多,预计后期2017-2018年的粳稻交易将会随着时间延续,在成交量上有一定的增加,国储成交价格将会保持稳定,但是预计市场收购价将会稳中略升。

    大米:随着天气转凉以及节日的来临,大米走货将逐渐好转,加上部分原粮暂停交易,供应量减少,同时近期连遇雨水天气,新稻减产和上市推迟,间接支撑米价,预计后期米价窄幅震荡运行。

黄欣

油脂油料分析

上涨势头受限 豆油菜籽油价格或迎回调

    一、大豆、豆油及豆粕

    大豆:受供需面利好提振,8月国内大豆现货价格小幅回升。同时,市场购销活动增多,供需双方对市场回暖信心增强。2017年至2018年产大豆主流出库报价稳定,市场对高蛋白优质大豆有刚性需求,而南北产区均进入青黄不接时期。目前,现货市场正处于等待新豆上市的过程中,优质优价特征明显。

    截止9月中旬,东北部分地区塔豆装车价格在3900-4100元/吨;湖南常德地区中黄豆与翠扇豆混合装车价在49600-5040元/吨;湖北潜江国产早熟豆新粮报价5900元/吨,早熟豆毛粮报价4600元/吨;河南漯河国产中黄豆装车报价4340元/吨。自7月中旬开始,东北产区多雨寡照,部分地区水毁较重,但水毁面积低于增种面积,预计总产与去年持平。两湖地区新季早熟豆货源紧张,且新季中黄豆质量差异较大,优质优价现象明显。目前临储大豆投放结束,青黄不接时期食用豆紧缺,预计十一前国产大豆价格都将稳中偏强运行,随着新豆的逐步上市,后期季节性供应压力将逐步增加。

    国家粮食交易中心8月5日-9月2日组织了了5次国家临储大豆交易活动,计划销售约37.9万吨2013年产临储大豆,成交13.7万吨,成交率36%,成交均价由3000元/吨涨至3121元/吨,涨幅4%。其中,8月底和9月初的成交均价涨幅较大。

 

图7国产大豆价格走势图(单位:元/斤)进口大豆价格走势图(单位:元/吨)

    8月,我国进口大豆948.1万吨,较上月增加84.1万吨,环比增加9.7%,1-8月累计进口5631.5万吨,同比减少9.2%。

    豆油:现货延续涨势,且涨幅扩大。

    8月,国内豆油现货行情延续涨势,且涨幅扩大,截至8月底,国内沿海一级豆油主流价格在5970-6190元/吨之间,较上月上涨540-620元/吨。截止9月中旬,陕西西安一级豆油报价6350元/吨,较上月上涨500元/吨;大连报价6000元/吨,较上月上涨630元/吨;天津报价6000元/吨,较上月上涨650元/吨;山东日照报价6020元/吨,较上月上涨610元/吨;江苏张家港6200元/吨,较上月上涨690元/吨。

    截止9月12日,陕西成品粮油市场豆油零售平均价格:西安地区42元/5L,延安地区52元/5L,汉中地区56.7元/5L。

  

图82012-2019年国内豆油平均价格走势对比图(单位:元/吨)

    南方部分油厂豆粕胀库影响了压榨率,中秋、国庆备货加速豆油库存的消耗和进口不畅是近期豆油价格上涨的主要因素。截止9月中旬,国内豆油商业库存总量133万吨,较上月同期的136.5万吨下降了2.56%,较去年同期的158.75万吨下降了16.22%,较近5年同期均值的129.18万吨,增加了5.7%。

 

图9 近年国内豆油库存年度变化对比图(单位:万吨)

    豆粕:需求向好,价格回升,但仍处较低水平。

    生猪养殖利润高企,饲料配方中豆粕添加比例较高;禽类存栏增加,禽饲料需求增长明显;水产养殖仍处旺季,需求较好;国庆假期临近,下游有意提前备货,北方不少油厂9月现货已提前预售完毕,惜售挺价,令豆粕价格略有回升。但受生猪存栏量持续降低,终端需求难有改善;进口不畅,华南油厂豆粕胀库停机现象仍未缓解等因素影响,豆粕价格仍处于较低水平。

    截止9月中旬,国内沿海43%蛋白豆粕现货价格区间为2880-2990元/吨。其中,陕西西安邦淇工厂43%蛋白粕报价3120元/吨,46%蛋白粕报价3280元/吨;天津报价2990元/吨,山东报价2940-2970元/吨,江苏报价2890-2920元/吨,广东报价2880-2890元/吨.较上月上涨20-70元/吨。

    豆油期货:8月,大商所豆油主连合约价格自月初开始上扬,月末在高位震荡调整。截止到9月16日,豆油主连合约收盘报6114元/吨,较8月初上涨596元/吨,涨幅10.8%。

 

图10 大商所豆油主连合约8月走势图

    后市分析:四季度是油脂传统消费旺季,利好豆油消费,但随着国庆长假备货临近尾声,豆粕需求的逐步回暖和贸易关系逐渐缓和大豆进口恢复,油厂压榨量会逐步提高。未来增加的库存将会抑制豆油价格的持续上涨。

    1-8月我国累计进口食用植物油581.8万吨,较上年同期的387.3万吨大幅增长了50.2%,在大豆进口量整体下滑的背景下,油脂进口量出现大幅增长,也在一定程度上令国内油脂市场价格承压,长假结束后豆油价格或将在短暂回调后以震荡调整为主。

    二、油菜籽和菜籽油

    菜籽:国产优质菜籽减少,价格止跌反弹。  

    随着天气转凉,油厂开机率逐渐增加,目前市场国产优质菜籽越来越少,提振本月菜籽价格止跌反弹。

    截止8月底,四川成都(水杂11%,含油38%)报价4900-5100元/吨,较上月上涨300元/吨;四川绵阳(水杂11%,含油38%)报价5000元/吨,较上月上涨100元/吨。湖北潜江(水杂13%,含油38%)报价4700元/吨,较上月上涨100元/吨;湖北孝感(水杂13%,含油38%)报价4640元/吨,较上月上涨80元/吨。内蒙古呼伦贝尔(水杂10%,含油38%-39%)装车价3800元/吨,与上月持平。图11 2019年8月国内菜籽平均价格走势图(单位:元/斤)

    截止9月15日,陕西地区累计收购油菜籽20448吨,较去年9月30日累计收购的11959吨,同比增加了71%。目前西安贸易商收购陕南地区菜籽价格为4250-4720元/吨,运费为80元/吨左右,而湖北菜籽在加入350元/吨左右的运费后在陕不具备价格优势。但因陕南产量不足,汉中部分地区油厂压榨时还是会采购湖北菜籽。

    据海关数据显示,7月我国进口油菜籽12.86万吨,环比减少39.2%,同比大幅减少72.6%。1-7月,我国共进口油菜籽205.34万吨,较去年同期减少23.5%。

    菜籽油:进口菜籽油价格继续上涨,国产菜籽油价格止跌反弹。

    本月菜籽油价格继续上涨,主要因进口不畅,后期菜籽和菜籽油供应将紧缺,现有的库存预计将在第四季度基本耗尽,市场普遍看好菜籽油行情,且油脂市场普遍大涨,提振菜籽油市场,令本月价格大涨。8月12日,国家粮食交易中心销售2013年临储菜籽油19996万吨,成交率100%,最高价6500元/吨,成交均价6314元/吨,较上月临储销售时上涨37元/吨。

    目前西安地区流通的多为陕西油企购买内蒙古菜籽毛油后精炼的菜籽油,铁路运费成本为500-600元/吨,四级菜籽油到西安报价为7750元/吨左右,而港口进口四级菜籽油到西安报价8000元/吨,两者价差在逐步缩小。目前,陕西油企小包装压榨浓香型菜籽油以采购陕南地区为主,毛油以采购内蒙古和港口进口为主,毛油到一级菜籽油加工成本约500元/吨左右。9月陕西地区需求不振,油企出货量不多。

 

图12 8月国内菜籽油价格走势图(单位:元/吨)

    截止8月底,湖北钟祥进口四级菜籽油报价7800元/吨,较上月上涨570元/吨;湖北荆州进口四级菜籽油报价7790元/吨,较上月上涨570元/吨。四川邛崃国产四级菜籽油报价8600元/吨,较上月上涨400元/吨,成都进口四级菜籽油报价7960元/吨,较上月上涨590元/吨。因看多市场行情,下游提货量大幅上升,沿海油厂库存继续走低,截止8月底,两广及福建地区菜籽油库存下降至8.28万吨,环比下降13%,较去年同期的15.27万吨,下降了45.78%。

 

图13 两广及福建油厂菜籽油库存年度变化对比图(单位:元/吨)

    菜籽油期货价格:8月,郑商所菜籽油主连合约继续走高,进入9月后略有回调。截止到9月16日,菜籽油主连合约收盘报7361元/吨,较8月初上涨461元/吨,涨幅5.9%。

图14 郑商所郑油主连合约8月走势图

    后市分析:国内菜籽油价格上涨的基础是加拿大菜籽和菜籽油进口不畅,使得国内供给不断减少所引起的。目前进口菜籽油价格逐步逼近国产菜籽油价格水平,短期内国内菜籽油价格的涨跌主要受品种间价差所制约,由于近期豆油价格回撤,菜豆油价差拉到至1300元/吨左右,这使得菜籽油消费受到一定的抑制,在豆油价格再次攀升以前,菜籽油价格或将陷入震荡调整的行情。随着双节采购的结束,国内对油脂的消费需求要在国庆后一段时间内才会恢复,预计10月中旬前菜籽油价格很难再迎来一波新的涨幅。

周子程

 

 

 

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