小麦市场分析
市场购销恢复正常 小麦价格弱势回调
截至3月15日，西北地区东南部、华北、黄淮大部冬小麦处于返青至起身期，江淮和江汉处于起身至拔节期，西南地区处于拔节至孕穗抽穗期，云南部分处于开花灌浆阶段；大部冬小麦发育期接近常年，新疆北部、河南中部、安徽北部等地部分地区偏晚4-8天。据中央气象台遥感长势监测表明，截至目前，冬麦区主产省冬小麦一、二类苗比例为89.7%，长势良好，其中河南、安徽、河北一类苗比例过4成。
据卓创资讯统计，2月（截至27日）全国小麦月度均价为2778.32元/吨，较1月（截至31日）均价跌16.78元/吨，环比上月跌幅0.60%，同比去年跌幅12.60%。
来源：卓创资讯
图1 2月全国小麦主产区市场均价对比
（备注：表格中本月均价取值周期为2月1日至27日，上月为1月1日至31日，去年同期为2023年2月1日至29日。）
3月，全国各级地方储备轮换粮源持续投放，市场有效供应增加，加之随着天气转暖，面粉消费转弱，小麦市场购销逐步恢复正常，麦价回落。据市场监测，截至3月10日，主产区面粉加工企业普麦净粮主流进厂价：山东2720-2840元/吨，河北2750-2770元/吨，河南2720-2860元/吨，安徽2790-2800元/吨，江苏2796-2860元/吨。
面粉市场2月价格先稳后涨，3月需求恢复平稳。春节前市场整体购销有限，春节后，部分低库存的面粉经销商补库，叠加学校开学等因素面粉市场需求较强，部分企业面粉订单执行尚可。小麦价格在元宵节前上涨明显，企业成本增加，对面粉价格有一定提振作用。截至2月27日，主产区特精粉均价1.773元/斤， 较上月底上涨0.019元/斤，较去年同期涨0.007元/斤。
据卓创资讯调查显示，2月面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业平均开工负荷分别在16.03%，20.10%，16.10%，18.33%，16.77%，平均开工负荷17.46%，较1月下降20.43个百分点。
来源：卓创资讯
图2 特精粉市场价格走势图
3月面粉加工企业开工率恢复正常，但由于面粉需求恢复平稳，且副产品价格行情偏弱，预计中小面粉企业平均开工负荷在4成上下。
麸皮市场价格先涨后跌。春节假期前后一周，由于处于企业集中停产及陆续复工的阶段，麸皮整体产出量相对偏低，因此在部分贸易商及客户采购的情况下，企业积极提涨麸皮价格。随着企业逐步恢复生产，麸皮供应增加，叠加部分客户有一定库存储备后，采购减缓，因此麸皮价格出现回落。当前，主产区麸皮出厂价1540-1620元/吨，周环比下跌100-110元/吨，较元宵节前下跌150-180元/吨。
2月CBOT小麦主力期约价格下跌后反弹。USDA报告预测2024/25年度美国小麦期末库存增幅高于市场预期，且全球小麦供应充足，市场出口竞争激烈，令小麦价格承压下行。2月下旬受空头回补带动，美麦价格低位反弹，但力度不强。2月底（2月26日）CBOT小麦主力5月合约收于574美分/蒲式耳，较1月26日601.5美分/蒲式耳下跌27.5美分/蒲式耳，跌幅4.57%。
来源：卓创资讯
图3 2023-2024年美国小麦期货价格走势
截至3月13日，芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货收盘互有涨跌，其中基准期约收低0.6%，因为全球供应充足，美国小麦需求疲软。截至收盘，小麦期货下跌3.25美分到上涨0.50美分不等，其中3月期约收低3.25美分，报收532.25美分/蒲式耳；5月期约收低3.25美分，报收544.25美分/蒲式耳；12月期约收低0.75美分，报收591.75美分/蒲式耳。
全球小麦：3月供应量、消费量和贸易量均增加，库存量减少。
供应量将增加80万吨至10.578亿吨，主要原因是澳大利亚、俄罗斯和阿根廷政府提高了产量估计值，但部分被欧盟和塞尔维亚产量的减少所抵消。
全球消费量提高150万吨至7.99亿吨，主要基于欧盟、哈萨克斯坦和印度尼西亚的饲用量提高。
全球贸易量上调140万吨至2.121亿吨，主要是由于乌克兰、澳大利亚和土耳其出口量的增加。
全球期末库存将下调60万吨至2.588亿吨，这是自2015/16年度以来的最低水平。
表1 小麦供需表
当前我省冬小麦处于返青至起身期。2月中下旬，省内用粮企业的原粮库存普遍偏低，企业根据实际情况积极进行补库，且受当时寒潮雨雪天气影响，小麦市场价格整体呈现上扬态势。3月中上旬，随着各级储备小麦持续投放，对小麦市场供应形成一定补充，市场供需仍显宽松；加之面粉企业订单减少，开工负荷下降，小麦加工需求减弱，企业参加竞价交易的积极性有所下降，小麦价格重心走低。
截至3月15日，2024年西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易平台，累计销售各级地方储备轮换小麦13.22万吨，成交均价2807元/吨；累计采购各级地方储备轮换小麦0.15万吨，成交均价2990元/吨。
随着各级储备小麦持续投放市场，市场整体仍呈供大于需格局，且面粉终端需求不佳，企业开工负荷存在缓降可能，利空小麦价格，预计近期小麦价格重心下调，整体呈偏弱态势运行。
师艺璇
玉米市场分析
玉米市场供需博弈 价格涨跌窄幅调整
来源：卓创资讯
图1 全国玉米均价走势图
2月份全国玉米价格先稳后涨。据卓创资讯统计，全国玉米2月均价为2286.15元/吨，较上月均价下跌49.58元/吨，环比跌幅2.12%，同比跌幅18.29%。2月涨幅不及1月跌幅，故2月均价低于1月均价。
2月中上旬由于春节假期，市场购销活跃度下降，玉米价格维稳。下旬受降雪天气影响，玉米市场购销恢复缓慢，玉米有效供应相对偏紧，下游企业陆续开始补库，多提价促收，玉米价格小幅走高。2月份东北地区玉米价格2110-2350元/吨，较1月末上涨60-100元/吨；华北地区玉米价格2250-2539元/吨，较1月末上涨20-60元/吨；南方地区玉米价格2460-2760元/吨， 较1月末上涨60-110元/吨。
来源：东方财富网
图2 大商所玉米主力合约日K线图
截至2月底，大商所玉米主力2405合约收于2453元/吨，较1月底上涨63元/吨，涨幅为2.64%。
2月CBOT美玉米主力合约震荡下跌后反弹，较上月末收低。截至月底，CBOT主力合约收于421.50美分/蒲式耳，较1月底下跌26.50美分/蒲式耳，跌幅5.92%。
来源：卓创资讯
图3 全国生猪自繁自养走势图
生猪养殖方面，2月份生猪自繁自养盈利回落，但月均值环比上涨。据卓创资讯统计，2月份生猪自繁自养理论盈利均值-64.34元/头，环比上涨43.03元/头，涨幅40.08%；同比上涨43.73元/头，涨幅40.46%。
2月上旬，随着春节临近，屠宰企业、商超、专卖店、批发市场等备货猪肉用于春节期间销售，但部分积压猪源集中出栏，生猪及猪肉供应充裕，备货高峰期过后，猪肉价格逐渐下行。春节过后，市场上生猪及猪肉供应缓慢恢复，部分地区寒潮天气不利于猪肉调运，但终端需求疲软，供应略大于需求，价格趋弱运行。
深加工方面，2月玉米淀粉行业加工利润整体维持在盈亏平衡线之上运行。受春节备货影响，玉米淀粉价格保持坚挺运行，而原料玉米供给充裕且价格低廉，加工企业成本压力较前期明显缓和。截至2月底，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考101.36元/吨，相比1月份盈利增加59.77元/吨。
春节前，省内玉米市场主要贸易活动停滞，购销活跃度降低，价格维持稳定。节后受降雨、寒潮及降雪天气影响，市场恢复缓慢，购销相对清淡，价格稳定运行。进入3月后，随着省内天气好转，贸易商收购积极性较前期提高，但基层农户售粮意愿提升不明显，市场货源供应稍紧，玉米价格有所上涨。据卓创资讯最新统计，2月份陕西省内玉米均价为2398.75元/吨，较1月份下跌54.89元/吨，跌幅为2.24%，同比跌幅为17.37%。深加工方面，宝鸡阜丰公司2月份玉米收购月度均价为2300元/吨，较1月下跌95元/吨，跌幅为3.97%。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，截至2024年3月10日，全省累计收购2023年新产玉米130.98万吨。
国家粮食电子平台交易方面，截至3月15日，2024年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米6800吨，成交均价为2466.62元/吨。其中：共计轮换县级储备玉米1800吨，均价为2760元/吨；共计轮换市级储备玉米5000吨，成交均价为2361元/吨。
国内：据农业农村部《2024年2月份中国农产品供需形势分析》报告显示，2023/24年度中国玉米供需形势预测与上月保持一致。国内玉米价格持续低位运行，深加工企业效益改善，开工率保持高位；随着生猪产能逐渐回调到合理水平，二季度生猪市场形势有望好于去年同期，将带动玉米饲用消费预期向好，预计年后玉米消费需求稳步增长。全球玉米供需形势宽松，价格震荡走低，本月将2023/24年度进口玉米到岸税后均价预测值每吨下调250元，调整为2150-2350元/吨。
美国：根据《美国农业部报告》预估，2023/24年度美国玉米的情况是：食用、种用和工业用量减少，期末库存增加。用于葡萄糖玉米用量减少1000万蒲式耳。在没有其他使用量变化的情况下，美国玉米期末库存较1月增加1000万蒲式耳。价格方面：当季平均玉米价格维持在4.80美元/蒲式耳。
除美国外的其他国家的玉米产量减少，消费量基本不变，期末库存下降。产量方面，巴西、墨西哥和塞尔维亚的减产部分被印度和土耳其的增产所抵消。贸易量方面，克兰和巴基斯坦玉米出口量增加，巴西、印度和塞尔维亚玉米出口量减少。期末库存方面，乌克兰、巴西、印度、欧盟、墨西哥和巴拉圭的库存减少。全球玉米期末库存减少320万吨，为3.221亿吨。
总体来说，2月份玉米价格先稳后涨，春节前市场购销逐步停滞，价格稳定。春节后，玉米价格逐步上涨。一方面雨雪天气影响农户卖粮以及物流运输，玉米供应紧张；另一方面政策性储备消息提振市场心态，贸易商及深加工企业提价收购，带动玉米价格上涨。进入3月后，随着气温升高，产区基层售粮意愿有所提升，供应宽松，且下游企业及贸易商需求疲软，玉米价格较2月底有所回落。短期来看，预计玉米价格或以稳定偏弱运行为主。
张 敏
稻米市场分析
市场购销回温 价格稳中偏强运行
稻谷：地方储备轮换开启，各品种价格走势不一。地方各级储备轮换计划开启，原粮轮出数量增加，市场粮源呈现多元化，部分收储单位小幅降价，受地域和质量影响，价格有所分化。分品种看，中晚籼稻和粳稻供求较为宽松，随着地方储备轮换高峰期临近，价格仍有回落空间；早稻受制粉企业补库需求支撑，价格较为坚挺，品质、出粉率等差异将影响后续价差。
大米：市场购销恢复正常，价格基本稳定。当前国内大米市场购销恢复正常，院校、企业食堂等集团性消费有所增加。东北地区因新稻余粮较多，供需相对宽松，加工企业收购谨慎，大米价格波动不大，优质稻大米走势相对较强。南方地区大米需求有所增强，加工企业开机率提高，加之节前企业库存消耗较多，收购意愿提升，大米走势相对较强，市场短期呈现“南强北稳”局面，涨跌幅度均不大。
东北粳稻谷价格以稳为主，江苏粳稻谷价格小幅上调。其中，东北地区米厂维持老客户订单加工，多数加工库存，少数按需稳价收购。截至2月27日，黑龙江圆粒稻谷到厂主流价2640-2840元/吨，按质定价，均价环比稳定。辽宁辽星稻谷到厂价3100-3200元/吨。江苏地区由于节后农户卖粮现象少，部分米厂因低价上货缓慢，小幅提价收购，带动稻谷价格上调。江苏粳稻到厂主流价2700-2860元/吨，均价环比上涨1.09%。
图1 部分地区2023-2024年2月大米价格走势图
东北粳米价格以稳为主，江苏粳米价格小幅上调。受节日氛围影响，本月中上旬大米购销清淡，下旬下游贸易商返市后适量补货，多数米厂加工节前库存，米价维稳。截至2月27日，黑龙江圆粒米出厂主流价3600-3900元/吨，按质定价，均价环比稳定。辽宁辽星米出厂主流价4200-4600元/吨。受春节假期影响，江苏产区农户稻谷卖货意愿低，部分米厂窄幅提价促进上货量，受成本支撑，米价窄幅上调。江苏粳米出厂价3640-3860元/吨，均价环比上涨0.81%。
根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至3月13日，我省各地区粳米均价为：西安地区6860元/吨，宝鸡地区6240元/吨，咸阳地区7600元/吨，渭南地区7400元/吨，铜川地区7080元/吨，延安地区6600元/吨，榆林地区6180元/吨，汉中地区6200元/吨，安康地区7160元/吨，商洛地区7000元/吨，韩城地区4500元/吨，杨陵地区6600元/吨。
南方籼稻谷价格稳定为主。据卓创资讯统计，安徽、湖北地区中籼稻谷到厂主流价2720-2820元/吨。湖南、江西黄华占稻谷到厂主流价2940-3000元/吨。湖南、江西普通中晚籼稻到厂主流价2700-2780元/吨，按质定价。
南方籼米价格以稳为主。安徽地区丰两优米出厂主流价4000-4120元/吨。湖北地区丰两优米主流出厂价3960-4040元/吨。个别地区有高价。湖南、江西普通中晚籼米出厂价3900-4040元/吨。
根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至3月13日，我省各地区籼米均价为：西安地区5360元/吨，汉中地区5320元/吨，安康地区6220元/吨，商洛地区5020元/吨。
根据《美国农业部供需报告》显示：本月预估2023/24年度全球稻米的情况是：供应量、贸易量和期末库存都将增加，但消费量小幅下降。全球供应量提高250万吨至6926万吨，主要原因是巴基斯坦的期初库存以及印度产量增加。印度产量上调200万吨至1340万吨。巴基斯坦期初库存上调180万吨至730万吨。全球贸易量上调100万吨至5260万吨，主要来自于对巴基斯坦、柬埔寨、泰国和越南等多个主要出口国的预期增长。全球期末库存量上调250万吨，达到1.697亿吨，其中印度、巴基斯坦和印尼的期末库存显著增加，尽管如此，期末库存总量仍低于前一年水平。
价格方面：越南和泰国大米出口报价高位回落。3月15日，泰国大米（5%破碎率，下同）出口FOB价630美元/吨，较1月初回落29美元/吨，降幅4.4%；越南大米出口FOB价586美元/吨，较1月初回落69美元/吨，降幅10.5%。
表1 大米供需表（单位：百万吨）
大米：大米即将进入季节性消费淡季，购销清淡，预计后期价格波动空间不大，短期趋稳运行。
稻谷：当前国内稻米现货市场，米企存在补库需求，叠加部分地方储备稻谷增储计划陆续推进，市场主体采购稻谷意愿有所增强。与此同时，基层农户售粮进度加快，原粮供应进一步宽松，再加上各省地储稻谷陆续轮出，最低收购价陈稻交易在即，稻谷整体供需形势趋于宽松，后期下行压力仍较大，预计稻谷价格稳中偏弱运行。
黄欣
油脂油料市场分析
供需提振不佳 豆油菜籽油价格弱势盘整
(一)豆油价格。2月以来，国内豆油市场供需双弱，对行情提振不足。从供应端看，2月因春节假期，国内大部分油厂有停工计划，全国大豆压榨企业平均开机率不到三成，豆油产出量收紧；3月以来部分上游大豆压榨企业受原料衔接不畅或检修影响出现停机。从需求端看，国内市场春节期间餐饮需求旺盛，节后终端客户有补货行为，但仅为阶段性行为，淡季下需求增量有限，整体需求表现弱于上月。根据海关总署统计数据显示，2月国内进口大豆512万吨，同比降低18.5%；1-2月共进口大豆1304万吨，同比降低8.8％。
截至3月18日，全国一级豆油月均价8056.5元/吨，较1月均价跌52元/吨，跌幅0.6%；较去年3月跌1053.62元/吨，跌幅11.57%。其中，华北地区一级豆油现货均价为8004元/吨，较1月下降81元/吨，降幅1%；华东地区一级豆油现货均价为8086元/吨，较1月下降108元/吨，降幅1.32%；华南地区一级豆油现货均价为8142元/吨，较1月上涨14元/吨，涨幅0.2%。
截至3月18日，西安地区豆油现货报价：一级豆油自提价8264元/吨，三级豆油自提价8234元/吨，豆油提货基差：Y01合约价格+420元/吨，基差较上月底下降225元/吨。
图1 2023-2024年国内豆油现货价格走势对比图（单位：元/吨）
(二)成品油价格。根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油市场零售价格监测数据显示，截至3月13日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区62.9元/5L，宝鸡地区63.2元/5L，咸阳地区58.1元/5L，渭南地区52.5元/5L，铜川地区63.8元/5L，延安地区63.0元/5L，榆林地区61.0元/5L，汉中地区64.4元/5L，安康地区62.4元/5L，商洛地区62.9元/5L，韩城地区56.0元/5L，杨陵地区57.0元/5L。
(三)后市分析。预计3月下旬豆油现货均价环比或小跌，未来三个月豆油行情或震荡走低。3月中旬以来，原料大豆供应有所缺口，3月下旬部分上游企业存在停机计划，市场阶段性供应偏紧，但国际植物油及棕榈油市场受供需支撑托底豆油市场，国内油厂开工将趋于平稳，豆油供应趋于宽松预期强，终端刚需补货，现货基差仍有走低可能，或导致豆油价格小落，4-5月南美大豆陆续到港，豆油供应加大，需求无明显增加预期，价格或维持弱势走向。
(一)菜籽油价格。2月以来，国内菜籽油现货价格整体呈现先跌后涨走势，下游市场观望气氛较浓，菜籽油成交量不大，价格与1月底相比有所上调。国际油脂油料价格上涨，进口菜籽到港成本增加，进口菜油生产成本提高，支撑国内菜籽油价格维持上涨趋势。国内菜籽压榨企业开工负荷率较1月有明显上涨，后期国内菜籽油供应或将收紧，下游商家拿货量有所上升，需求量有所回升，但国内菜籽油市场仍处消费淡季。
图2 2023-2024年国内菜籽油现货均价走势图（单位：元/吨）
截至3月18日，江苏地区进口三级菜籽油价格为8450-8460元/吨，较1月底上涨620元/吨；川渝地区进口三级菜籽油价格为8590-8610元/吨，较1月底上涨620-630元/吨；广西地区进口三级菜籽油价格为8150-8190元/吨，较1月底上涨520-530元/吨。
截至3月18日，陕西省内菜籽油现货报价：一级菜籽油（脱蜡）提货价9200元/吨，三级菜籽油8690元/吨，三级菜籽油提货基差：OI01合约价格+340元/吨，基差较1月底下降10元/吨。
(二)成品油价格。根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至3月13日，我省各地区菜籽油（国标一等）均价为：西安地区79.9元/5L，宝鸡地区81.3元/5L，咸阳地区76元/5L，渭南地区70.0元/5L，铜川地区83.1元/5L，延安地区81.5元/5L，榆林地区68.0元/5L，汉中地区77.6元/5L，安康地区79.2元/5L，商洛地区76.4元/5L，韩城地区64.0元/5L，杨陵地区68.0元/5L。
(三)后市分析。短期内国内菜籽油价格存有小幅上涨空间。国际油脂油料价格上涨，对国内菜籽油价格仍有支撑作用；但是棕榈油市场利多因素增多，导致菜籽油价格涨幅缩小。国内下游市场菜籽油需求量将有所增加，加之后期国内菜籽油供应量存有下降预期，预计下游商家拿货积极性将有所升高，油厂出货速度加快，国内进口菜籽油库存量将再次减少，也将提振国内菜籽油价格上调。
黄鹏飞
交易入口
交易观摩
会员注册
资料下载
联系方式
操作指南
