小麦市场观察

市场整体供应宽松 麦价稳中偏弱运行

一、小麦市场行情

（一）现货市场

据卓创资讯统计，7月（截至29日）主产区小麦月均价2424.31元/吨，环比下跌33.13元/吨，同比下跌0.07%。

7月小麦价格重心持续下移。小麦市场货源充裕，且天气条件不利于存储，粮商心态不佳，出货积极，但面粉受统消费淡季影响明显，企业订单有限，开工负荷维持低位。小麦制粉需求低迷，叠加原粮库存大多充裕，面粉企业盈利空间压缩，收购积极性不足，小麦价格重心持续下移。

8月6日，面粉企业新普麦净粮进厂价：河北2388-2440元/吨，山东2390-2460元/吨，河南2390-2470元/吨，江苏2380-2450元/吨，安徽2370-2430元/吨。

来源：卓创资讯

表1  7月小麦主产区市场均价对比

（二）消费市场

7月面粉市场价格下跌。面粉企业原粮逐步过渡新、陈小麦阶段，企业理论成本趋降，且高温高湿环境下，面粉存储不利，厂家为避免累库压力，让价走货，下游客户整体采买积极性不高，陆续有陈麦面粉库存储备后，转为随销随采，市场交投量相对偏低。截至7月29日，主产区精制粉均价1.400元/斤，环比下跌0.026元/斤，同期上涨0.019元/斤；7月均价为1.409元/斤，环比下跌2.14%。

7月麸皮市场价格下跌。月内随着面粉订单的交付，部分面粉企业开工负荷下降，麸皮整体产出趋减，但麸皮品质分化，部分毒素超标的麸皮低价走货，同时下游饲料企业部分添加小麦或其他替代品影响麸皮正常采购量，使得市场整体交易量不大，且高温高湿环境下，企业出货积极，麸皮价格被动下行。截至7月29日，国内麸皮均价在0.755元/斤，环比下跌0.105元/斤，同比下跌0.204元/斤；7月均价为0.819元/斤，环比下跌5.23%。

（三）小麦期货

来源：东方财富网

图1  CBOT小麦期货价格走势

7月CBOT小麦主力期约价格冲高回落。因月内黑海紧张局势升级，或对俄小麦出口运输带来影响，另外月度供需报告显示全球小麦库存预期趋紧，欧洲部分小麦产区高温或对小麦生产不利等利多因素驱动下，美麦价格出现较为明显的上涨。价格冲高后多头出现获利了结操作，美麦价格高位小幅回落。截至7月底CBOT小麦主力9月合约收于664.75美分/蒲式耳，较6月25日上涨63.5美分/蒲式耳，涨幅10.56%。

二、国际小麦供需预测

全球小麦：7月供应量下调、消费量和贸易量上调，期末库存减少。

全球供应量下调100万吨，降至10.991亿吨，主要原因是多国期初库存减少，全球产量仅略有下降。俄罗斯、乌克兰冬麦产区气候持续利好，产量上调。根据加拿大统计局《主要大田作物种植面积报告》，加拿大产量下调。

全球消费量上调160万吨，达到8.262亿吨，主要得益于印度、也门、沙特阿拉伯和索马里的食品、饲料及工业用粮需求增加。

全球贸易量上调110万吨，达到2.131亿吨，其中阿根廷、俄罗斯和乌克兰的出口增量部分超出加拿大出口减少部分。

全球期末库存下调260万吨，降至2.728亿吨，减量部分集中于美国、印度、阿根廷和加拿大。 

三、陕西市场

7月以来，陕西省小麦市场整体呈稳中偏弱、窄幅震荡态势运行。供应端，新季小麦粮源持续释放，市场流通总量较为充裕，各级储备粮轮换购销有序开展，市场品质分化特征凸显，优粮优价。需求方面，受高温淡季影响，面粉终端消费走货平缓，省内面粉企业多维持低负荷生产，原料采购以按需补库为主，主动大规模建库意愿不强。饲料方面主要消化非标粮源，对达标普麦拉动有限。政策方面，最低收购价形成底部支撑，有效约束价格下行空间，但难以驱动行情大幅上行。当前省内小麦供强需弱格局尚未根本改变，预计短期小麦大幅上涨动力不足，整体震荡偏弱运行。

截至8月14日，2026年西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易平台，累计销售各级地方储备轮换小麦55.27万吨，成交均价2551.53元/吨；累计采购各级地方储备轮换小麦22.72万吨，成交均价2542.59元/吨。

四、后市分析

当前国内小麦粮源供给充裕，面粉处于消费淡季，饲用端拉动有限，主产区麦价偏弱运行。8月11日，河南启动小麦最低收购价预案，筑牢政策底部，稳定市场预期，但难以推动麦价大幅上涨，供强需弱格局仍存。后续随着中秋国庆临近，面粉需求有望阶段性回暖，优质小麦继续保持溢价，预计后市小麦维持震荡偏弱格局。

师艺璇