玉米市场观察

市场需求依旧偏弱 玉米价格延续跌势

一、市场行情

（一）新季玉米生长状况

据农业气象月报报道，7月份东北地区水热条件较好，总体利于在地作物生长发育；东部降水偏多，部分地区出现农田渍涝，局地玉米等作物受淹倒伏。西北地区东部、华北、黄淮大部水热条件较好，利于作物旺盛生长；新疆、西北地区西部和东南部、黄淮西南部等地部分地区温高雨少，灌溉条件差的农田出现旱情。南方大部气温正常、墒情适宜，气象条件总体利于在地作物生长发育。截至7月末，北方春玉米大部处于抽雄开花至吐丝期，新疆北部部分地区进入乳熟期，西南地区大部处于吐丝至乳熟成熟期。华北、黄淮大部、西北地区夏玉米处于拔节期，山东北部、河南大部地区进入抽雄开花至吐丝期；西南地区大部处于开花吐丝期，部分进入乳熟期。

（二）玉米现货

来源：卓创资讯

图1 全国玉米均价走势图

7月全国玉米价格呈震荡下行走势。据卓创资讯统计，全国玉米7月份月度均价为2280.16元/吨，较上月均价下跌16.34元/吨，环比跌幅0.71%，同比跌幅2.81%。

东北产区玉米价格持续缓慢下跌，市场价下跌20-60元/吨不等。7月份东北产区多是高温高湿天气，高水分烘干粮不宜储存，贸易企业出货积极性提升，市场供应量增加；下游加工企业及南方销区市场多维持刚需采购，部分加工企业使用替代品，市场供需关系宽松，玉米价格下跌。

华北地区阴雨天气较多，玉米购销阶段性受限，随着价格持续下跌，贸易环节对后市信心不足，企业出货积极性逐步提升，市场粮源供应整体偏宽松。下游深加工企业进入季节性加工淡季，畜禽养殖盈利欠佳及饲料企业生产中小麦用量增加，下游企业逐步压低玉米库存，玉米采购不积极。供需格局偏宽松，玉米价格持续下跌，但受成本支撑，玉米价格跌幅相对有限。

南方销区玉米需求依旧被替代品持续影响，市场以刚需走货为主，交投量维持低位，玉米价格呈下跌走势，跌幅较6月扩大，沿海港口及码头下跌20-40元/吨，内陆站台价格下跌30-50元/吨。

进口方面，据海关总署统计，2026年6月累计进口玉米及玉米粉13万吨，同比减少17.1%；1-6月累计进口玉米及玉米粉101万吨，同比增加28.2%。

（三）玉米期货

来源：东方财富网

图2 大连商品交易所玉米主力合约日K线图

截至7月底，大连商品交易所玉米2609合约收于2367元/吨，较6月底下跌61元/吨，跌幅为2.69%。

来源：东方财富网

图3 芝加哥商业交易所玉米主力合约日K线图

7月CBOT玉米期货震荡上行，临近月末盘面有所回落。截至月底，CBOT主力合约收于481美分/蒲式耳，较6月底上涨44.50美分/蒲式耳，涨幅为10.19%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

来源：卓创资讯

图4 全国生猪自繁自养走势图

生猪养殖方面，7月生猪自繁自养和仔猪育肥理论盈利呈先涨后跌走势。据统计，截至7月底，生猪自繁自养理论盈利均值预计为-161.68元/头，环比上升48.69%，仔猪育肥理论盈利均值预计为-122.14元/头，环比上升43.56%。

7月上旬，散养户和规模养殖场出栏节奏放缓，加之部分专业育肥户截留猪源回圈二次增重数量增多，屠宰企业收购生猪数量减少、成本增加，支撑猪肉价格上涨。中旬以后，散户因担忧后市，抗价惜售，规模养殖场恢复生猪出栏节奏，同时随气温升高，以及大中小院校陆续放假，猪肉消费愈发低迷。猪肉消费减幅大于供应减幅，价格缓慢小幅下跌。

深加工方面，7月玉米淀粉行业加工利润持续下降，行业加工利润维持在盈亏平衡线之下运行。受下游终端需求疲软的影响，主要企业价格提涨缺乏持续性，向下游转嫁成本压力能力不足，行业加工利润承压下行。虽然近期停产或减产企业增多，行业供应压力缓和，但并未有效扭转行业亏损现状。截至月底，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考-43.95元/吨，较上月亏损增加4.24元/吨。

三、省内行情

据陕西土壤墒情快讯报道，7月全省日照偏多、气温偏高、降水适中，部分地区现旱情旱象。8月上旬，降水偏多，陕南东部部分地区出现渍涝。当前全省春玉米处于抽雄至灌浆期，夏玉米处于抽雄期。现货方面，陕西省内玉米市场需求有限，周边省份饲料及养殖企业采购谨慎，贸易商粮源外发及内销均有明显阻力，省内玉米价格震荡下行。据卓创资讯统计，7月份陕西省内玉米月度均价为2333.10元/吨，较上月均价下跌0.71元/吨，跌幅为0.03%。

国家粮食电子平台交易方面，截至目前，2026年西安国家粮食交易中心计划交易玉米45119.13吨，成交33287.196吨，成交率73.78%。其中，计划采购地方储备玉米21009.022吨，成交16009.022吨，成交率为76.20%，成交均价为2397.29元/吨；计划销售地方储备玉米24110.108吨，成交17278.174吨，成交率71.66%，成交均价为2346.59元/吨。

四、供需预测

国内：据农业农村部《2026年7月份中国农产品供需形势分析》报告显示，本月对2026/27年度中国玉米供需形势预测与上月保持一致。

美国：根据《7月美国农业部报告》预估，2026/27年度美国玉米情况是：供应量下调、出口量上调、期末库存减少。期初库存下调1.25亿蒲式耳，降至20亿蒲式耳。饲料与其它用量上调1.5亿蒲式耳；在本年度的前3个季度中，美国玉米饲料消耗及其他用量超56亿蒲式耳，去年同期仅48亿蒲式耳。玉米乙醇用量下调2500万蒲式耳。玉米产量小幅上调，单产维持183蒲式耳/英亩不变。受出口增量推动，总需求上调5000万蒲式耳。用量增加、供应减少，期末库存下调1.7亿蒲式耳，降至18亿蒲式耳。2026/27年度农场季均价格保持4.4美元/蒲式耳。

除美国外其他国家玉米的情况是：产量、消费量、期末库存均下调。因欧盟、肯尼亚产量减少，加拿大增产，玉米产量下调。法国遭遇极端高温，单产预期大幅走低，产量或创三十余年新低，欧盟产量下调。肯尼亚6月持续干旱，降低产量预期。基于当前收割进度，2026/27年度阿根廷玉米产量上调。加拿大玉米出口量上调，欧盟、肯尼亚、伊拉克、约旦、突尼斯玉米进口量上调。2025/26年度阿根廷、乌克兰、俄罗斯、南非、欧盟玉米出口量上调，中国、泰国进口量下调，约旦、伊拉克进口增加。2026/27年度美国以外国家玉米期末库存下调，中国、乌克兰、欧盟减量被加拿大增量部分抵消。全球玉米库存下调600万吨，降至2.753亿吨。

五、后市分析

8月以来，全国玉米价格延续跌势。产区贸易环节积极售粮，市场供应略有增量，下游需求偏弱；华北部分地区受台风影响，阴雨天气较多，影响贸易环节出库，同时小麦托市政策落地，多数贸易商存惜售情绪，出货积极性有所下降，玉米价格跌幅收窄。南方销区下游企业整体采购积极性欠佳，部分地区春玉米上市，企业多采购春玉米配合小麦等替代品使用。短期内看，供强需弱的市场格局难以扭转，玉米价格或持续偏弱走势。 

张 敏