市场观察

玉米市场观察

基层售粮接近尾声 成本支撑玉米价格 

一、市场行情

（一）玉米现货

来源：卓创资讯

图1 全国玉米均价走势图

4月全国玉米均价先跌后涨，月均价环比微降。据卓创资讯统计，全国玉米4月份月度均价为2322.82元/吨，较上月均价下跌4.30元/吨，跌幅0.18%。

4月份中上旬东北、华北产区贸易环节积极售粮，下游需求难以同幅度跟进，全国市场均价走低；中下旬，市场价格降至产区贸易环节成本线附近，贸易企业多挺价惜售，市场供应收紧，下游仍存刚需，市场价格略微反弹。由于涨幅有限，月均价环比下跌。

进口方面，据海关总署统计，2026年3月累计进口玉米及玉米粉22万吨，同比增加177.4%；1-3月累计进口玉米及玉米粉77万吨，同比增加198.3%。

（二）玉米期货

来源：东方财富网

图2 大连商品交易所玉米主力合约日K线图

截至4月底，玉米2607合约收于2429元/吨，较3月底上涨78元/吨，涨幅为3.21%。

来源：东方财富网

图3 芝加哥商业交易所玉米主力合约日K线图

4月CBOT美玉米期货呈现先降后涨走势。截至月底，CBOT主力合约收于469.50美分/蒲式耳，较3月底上涨11美分/蒲式耳，涨幅为2.40%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

来源：卓创资讯

图4 全国生猪自繁自养走势图

生猪养殖方面，4月生猪自繁自养和仔猪育肥理论盈利呈先跌后涨走势。4月前期养殖端对后市看跌预期偏强而积极出栏，需求端有一定增量但增幅不及预期，供大于求影响下猪价继续下探。中旬过后，随着养殖端减重阶段性完成，叠加二次育肥集中补栏，供应端集中缩量，带动猪价触底小涨，但因涨幅小于                           前期跌幅，生猪月均价仍环比下滑。生猪均价跌幅超过成本跌幅，自繁自养理论盈利月均值环比下滑。而前期仔猪补栏成本下滑幅度较大，仔猪育肥养殖成本跌幅超过猪价跌幅，因此仔猪育肥理论盈利月均值环比小增。

截至4月底，本月生猪自繁自养理论盈利均值-337.30元/头，环比减幅39.17%。仔猪育肥理论盈利均值-197.60元/头，环比增加4.91%。

深加工方面，4月玉米淀粉行业加工盈利下降，整体维持在盈亏平衡线之上运行。4月份玉米收购价格出现下调，企业成本压力有所缓和。但受主副产品价格下行影响，行业加工利润出现下降。截至月底，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考54.81元/吨，较上月下降28.98元/吨。

三、省内行情

4月份，随着农户余粮销售接近尾声，基层粮源转移至贸易环节，在成本支撑下，贸易企业存在一定惜售情绪，但深加工企业、饲料企业库存充足，下游需求缺乏支撑，玉米价格震荡下跌。据卓创资讯统计，4月陕西省内玉米月度均价为2418.16元/吨，较上月均价下跌20.93元/吨，跌幅为0.86%。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，2026年4月30日，全省各类粮食经营主体累计收购新产玉米432.58万吨。

国家粮食电子平台交易方面，截至目前，2026年西安国家粮食交易中心计划采购玉米10721.088吨，成交5721.088吨，成交率为53.36%，成交均价为2517.90元/吨。

四、供需预测

国内：据农业农村部《2026年4月份中国农产品供需形势分析》报告显示，4月对中国玉米供需形势预测与上月保持一致。2025/26年度中国玉米播种面积调整为44961千公顷，比上年增0.5%；单位面积产量为每公顷6700公斤，比上年增1.6%；总产量为30124万吨，比上年增2.1%，再创历史新高。

美国：根据《4月美国农业部报告》预估，2025/26年度美国供需数据维持不变。饲料及剩余用量维持在62亿蒲式耳不变。本市场年度上半年的消费总量为96亿蒲式耳，比去年同期高出10亿蒲式耳以上。基于迄今为止报告的价格，玉米季均价格上调5美分/蒲式耳，达到4.15美元/蒲式耳。

除美国外其他国家玉米情况：产量、贸易量和期末库存均高于上月。除美国外的其他国家的玉米产量上调，印度、南非、印度尼西亚和俄罗斯的产量增加，但被乌拉圭的产量下降部分抵消。印度、俄罗斯和南非的玉米出口预计增加，巴基斯坦和乌拉圭出口减少。土耳其和摩洛哥玉米进口增加，伊朗和印度尼西亚进口减少。除美国外的其他国家的玉米期末库存上升，主要由于印度、南非和巴西库存增加。全球玉米期末库存为2.948亿吨，增加210万吨。

五、后市分析

“五一”节日过后，受定向销售稻谷预期与新麦腾库影响，产区贸易环节出货意愿增强，市场供应增加，各加工企业普遍下调收购价格，饲料需求疲软，企业谨慎采购，玉米价格趋弱运行。目前来看，基层售粮接近尾声，市场粮源以贸易商供应为主，受贸易成本支撑，玉米价格下行空间有限，后期还需关注政策粮投放以及新季小麦生产情况。 

 张 敏