小麦市场观察

市场购销平稳 麦价震荡下行 

一、小麦市场行情

（一）现货市场

4月小麦价格高位震荡下跌，月均价环比偏高。面粉销售仍处传统淡季，面粉企业运营承压，开工负荷整体偏低，小麦制粉需求维持弱势，且玉米价格高位回落，小麦饲用需求阶段性下降，叠加政策性小麦持续补给市场供应，均不利麦价。但市场有效粮源供应偏紧，部分企业原粮库存偏低，刚需补库，限制跌幅。据卓创资讯统计，4月（截至28日）主产区小麦月均价2566.80元/吨，月环比上涨9.98元/吨，月环比涨幅0.39%，月同比涨幅7.14%。          

来源：卓创资讯

表1 4月小麦主产区市场均价对比

（二）消费市场

4月面粉市场价格震荡下跌。月内面粉市场整体购销量偏低，下游经销商采购积极性不高，延续刚需操作，部分企业面粉现货库存增加，叠加中下旬小麦价格震荡下跌，下游市场多议价商谈，面粉价格在下旬跌幅扩大。截至4月28日，主产区精制粉均价1.464元/斤，较上月底下跌0.019元/斤，较去年同期上涨0.065元/斤。据卓创资讯调查显示，4月面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业平均开工负荷分别在39.06%，39.09%，37.48%，39.49%，33.88%，平均开工负荷37.80%，较上月下降 4.18个百分点。

4月麸皮市场价格先涨后跌再涨。月初受部分企业清明放假产出减少影响，下游部分适量提前备货，带动麸皮价格小幅上涨。节后企业产出恢复，而生猪养殖端持续亏损，麸皮维持刚需采购，部分企业现货增加后，让价走货，交易价格重心下探，月底部分企业逢低买盘支撑，价格再度小幅提涨。截至4月28日，国内麸皮均价在0.849元/斤，较上月底上涨0.005元/斤，较去年同期下跌0.056元/斤。

（三）小麦期货

来源：东方财富网

图1 CBOT小麦期货价格走势

4月CBOT小麦主力期约价格先跌后涨。上旬因全球小麦出口国间竞争激烈，全球供应仍然充足，且美国农业部供需数据利空等原因使得美麦价格震荡下跌，但由于美国冬小麦产区持续干旱对生长带来不利影响，加上期间又出现霜冻天气，造成冬小麦作物状况进一步下滑，给小麦市场提供了支撑，美麦价格震荡上涨。本月底CBOT小麦主力7月合约收于630.75美分/蒲式耳，较3月26日上涨25.5美分/蒲式耳，涨幅4.21%。

二、国际小麦供需预测

全球小麦：4月供应量增加、消费量下降、贸易量略减、期末库存上升。

供应量上调150万吨至11.032亿吨，主要原因是欧盟和俄罗斯产量提高。

全球2025/26年度消费量下调470万吨至8.201亿吨，主要是印度食用、种用和工业用量减少。

全球贸易量减少30万吨至2.219亿吨，原因是乌克兰、澳大利亚和巴西的出口量减少，但俄罗斯和哈萨克斯坦出口增加量未能完全抵消。

预计2025/26年度全球期末库存上调620万吨至2.831亿吨，比上年高出2400万吨（即9%）。印度、乌克兰、欧盟、澳大利亚和孟加拉国是本月库存增加的主要来源。

三、陕西市场

当前全省新季小麦田间长势总体平稳向好，土壤墒情适宜，病虫害防控扎实到位，新麦丰产预期稳固。4-5月，我省小麦市场处于陈粮收尾、新麦生长的关键衔接阶段，整体呈现供应充足、需求偏弱、价格稳步回落的运行态势。4月省内小麦价格呈偏高位平稳态势运行，5月以来，受储备粮集中轮换出库、贸易商腾仓售粮、面粉消费进入传统淡季因素的叠加影响，市场粮源供给偏宽松，麦价承压回落。当前终端面粉消费疲软，加工企业低库存、低开机率运行，多以刚需采购为主，市场购销整体平缓。

截至5月19日，2026年西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易平台，累计销售各级地方储备轮换小麦43.13万吨，成交均价2571.03元/吨；累计采购各级地方储备轮换小麦5.38万吨，成交均价2576.35元/吨。

四、后市分析

全国主产区小麦长势良好，丰产预期较强，库存充裕，市场供应总体有保障，建议后期重点关注主产区干热风、极端降雨等天气因素对新麦产量、品质的影响。面粉消费处淡季，加工企业按需采购，需求支撑有限。随着新季小麦陆续上市，‍叠加陈麦轮换出库，麦价短期或承压偏弱运行。

师艺璇