市场观察

玉米市场观察

下游企业节前备货 玉米价格小幅上涨

一、市场行情

（一）玉米现货

来源：卓创资讯

图1 全国玉米均价走势图

1月全国玉米均价延续上涨趋势。据卓创资讯统计，全国玉米1月份月度均价为2243.40元/吨，较上月均价上涨14.73元/吨，环比涨幅0.66%，同比涨幅10.80%。1月上旬，东北、华北等产区基层农户挺价情绪持续存在，市场供应缓慢增量。中旬以后，随着春节临近及玉米价格持续坚挺，下游企业陆续为节前备货，贸易商陆续提升库存，市场需求量增加，支撑玉米价格稳步上涨。南方销区成交参考价格随产区成本上行。

进口方面，据海关总署统计，2025年12月累计进口玉米及玉米粉80万吨，同比增加133.1%；1-12月累计进口玉米及玉米粉265万吨，同比减少80.6%。

（二）玉米期货

来源：东方财富网

图2 大连商品交易所玉米主力合约日K线图

截至1月底，玉米2603合约收于2249元/吨，较12月底上涨48元/吨，涨幅为2.11%。

来源：东方财富网

图3 芝加哥商业交易所玉米主力合约日K线图

1月CBOT美玉米主力合约在月中出现回落。截至月底，CBOT主力合约收于426.5美分/蒲式耳，较12月底下跌14.50美分/蒲式耳，跌幅为3.29%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

来源：卓创资讯

图4 全国生猪自繁自养走势图

生猪养殖方面，1月生猪自繁自养和仔猪育肥理论盈利呈震荡先上涨后下降走势。1月生猪头均养殖成本呈震荡下滑走势。前期养殖端超卖导致生猪出栏积极性下降，供应缩减，冬至过后下游需求微减，供小于求支撑猪价震荡上涨。下旬随着前期压栏猪源加快出栏，下游宰杀亏损屠企增量乏力，猪价止涨下滑，但跌幅有限，且降价持续时间相对偏短，月均价仍环比上涨。销售收入环比增加且成本下滑，因此自繁自养和仔猪育肥理论盈利月均值环比均增加。根据卓创资讯数据统计，截至1月底，本月生猪自繁自养理论盈利均值-1.65元/头，环比上涨99.11%；仔猪育肥理论盈利均值-41.58元/头，环比上涨80.85%。

深加工方面，1月玉米淀粉行业加工盈利下降。1月雨雪天气频繁，农户惜售情绪犹存，企业为保障正常生产所需，上调收购价格。虽主要企业小幅上调淀粉价格，但涨幅不及原料玉米，行业加工利润小幅下降。截至1月底，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值为62.51元/吨，较上月下降28.22元/吨。

三、省内行情

1月，陕西省内基层农户售粮意愿较12月有所较提升，市场供应量微增，下游加工企业及部分贸易环节进行春节前备货，支撑玉米价格上涨。据卓创资讯统计，1月陕西省内玉米月度均价为2368元/吨，较上月均价上涨40.86元/吨，涨幅为1.76%。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，截至1月31日，全省各类粮食经营主体累计收购新产玉米340.28万吨。

国家粮食电子平台交易方面，截至目前，2026年西安国家粮食交易中心计划销售玉米5721.088吨，成交721.088吨，成交率为12.60%，成交均价为2330元/吨。

四、供需预测

国内：据农业农村部《2026年1月份中国农产品供需形势分析》报告显示，2025/26年度中国玉米生产数据根据国家统计局公告进行调整，播种面积调整为44961千公顷，比上年增0.5%；单位面积产量调整为每公顷6700公斤，比上年增1.6%；总产量调整为30124万吨，比上年增2.1%，再创历史新高。

美国：根据《1月美国农业部报告》预估，2025/26年度美国玉米产量增加、饲料及剩余用量增加，食用、种用及工业用量下降，期末库存增加。玉米产量预估为170亿蒲式耳，较上月预测增加2.69亿蒲式耳，原因是单产提高0.5蒲式耳/英亩，达到186.5蒲式耳/英亩，同时收获面积增加130万英亩。收获面积增加了450万英亩。值得注意的是，2025年的玉米产量创下历史新高，历史最高纪录多出17亿蒲式耳，折合超4000万吨。玉米总用量上调9000万蒲式耳，达到164亿蒲式耳。

除美国外其他国家玉米情况：产量增加、贸易量基本不变以及期末库存增加。除美国外其他国家的玉米产量预测上调，主要由于中国产量增加。基于国家统计局的最新数据，中国玉米产量上调至创纪录的3.012亿吨。2025/26年度除美国外其他国家的玉米期末库存增加，主要是受中国玉米期末库存增加的影响。全球玉米库存为2.909亿吨，上调了1180万吨。

五、后市分析

2月以来，随着春节假期临近，产区基层农户售粮量有限，市场供应难有增量，需求端在经过一段时间的节前备货后采购积极性下滑，部分贸易商以执行前期合同为主，企业陆续进入假期状态，市场购销逐步停滞。春节期间市场价格持稳且参考性减弱，节后由于部分下游企业库存偏紧，采购积极性提升，或提振市场现货价格上涨。

 张敏