西安国家粮食交易中心-2025年9月

油脂油料市场观察

市场多空因素交织  油脂价格有跌有涨

一、豆油

(一)豆油价格

本月国内外市场利多和利空因素交替出现，导致国内豆油现货价格震荡下跌，月均价环比小幅下跌。9月初国内豆油现货价格呈先涨后跌再涨走势，整体窄幅波动，均价环比下跌。9月上旬豆油现货价格涨跌频繁，整体窄幅波动，均价环比微涨；月中豆油现货价格先涨后跌，整体均价持平；月末豆油现货价格先跌后涨，由于跌幅较大，均价环比下跌。

9月初国际原油市场因增产预期导致原油期货价格下跌，利空国际植物油市场，国内豆油市场受此影响行情有所回落。国内市场豆油供应平稳，近期贸易商及下游客户提货增多，一定程度上限制豆油价格跌幅。

9月上旬国际市场美国生物柴油政策变化，或影响后期美国豆油需求，导致美豆油期货价格持续下滑，利空国际植物油市场，国内豆油行情受此影响震荡下行。国内市场豆油供应平稳，下游商家提货增多，一定程度上托底国内豆油现货价格。

9月中旬国际市场受美国生物柴油掺混政策预期利空及美联储降息如期落地影响，国内豆油行情震荡下行。国内市场豆油供应平稳，双节前下游商家提货增多，限制了豆油价格的跌幅。

9月下旬国际市场受阿根廷政府宣布暂停大豆等农产品出口关税的影响，国际油脂油料价格下跌，拖累国内豆油价格大幅下跌。但随着阿根廷政府宣布零关税政策提前结束，国际油脂油料价格纷纷上涨；叠加国内市场下游商家逢低补货，国内豆油价格止跌反弹。但月底国际油脂油料价格纷纷下跌，节前下游市场备货结束，豆油需求量较少，导致国内豆油现货价格震荡下跌。

10月初国内豆油现货均价小幅上涨。国庆期间国际油脂油料价格上涨，节后国内豆油价格补涨。但美国宣布将对中国商品加征100%关税，引发市场担忧情绪，国际油脂油料价格下滑，芝加哥交易所美大豆及美豆油期货价格连续下跌，国内豆油行情受此影响震荡偏弱运行。

                                              图1　2024-2025年国内豆油现货价格走势对比（单位：元/吨）

截至9月28日，9月国内一级豆油现货月均价8526元/吨，环比下跌61元/吨，跌幅0.71%。其中，天津一级豆油现货均价为8465元/吨，较上月下跌68元/吨，跌幅0.80%；日照一级豆油现货均价8464元/吨，较上月下跌46元/吨，跌幅0.55%；张家港一级豆油现货均价为8521元/吨，较上月下跌86元/吨，跌幅1.00%；东莞一级豆油现货均价为8633元/吨，较上月下跌64元/吨，跌幅0.74%。

9月28日，西安地区豆油现货报价：一级豆油自提价8650元/吨，三级豆油自提价8600元/吨。豆油提货基差：Y01合约价格+490元/吨。

图2　2025年7月-2025年10月国内一级大豆油价格走势（单位：元/吨）

(二)成品油价格

据陕西省粮食和物资储备局成品粮油市场零售价格监测数据显示，截至10月9日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区62.7元/5L，宝鸡地区61.9元/5L，咸阳地区62.1元/5L，渭南地区50.0元/5L，铜川地区64.4元/5L，延安地区63.0元/5L，榆林地区60.0元/5L，汉中地区64.4元/5L，安康地区62.3元/5L，商洛地区62.5元/5L。

(三)平台成交情况

2025年9月我中心通过国家粮食电子交易平台，计划销售市级储备三级大豆油381.78吨，全部成交，成交价格8730元/吨。

(四)后市分析

后期国际市场受美国关税政策预期利空及马来西亚棕榈油局供需报告结果预期利空的影响，国际植物油市场行情或转弱。国内压榨企业陆续恢复开工，整体开工负荷率预期回升，下游商家节后存补货预期，一定程度上限制国内豆油现货价格跌幅。

预计后期豆油行情持续震荡偏弱走势，国内豆油现货均价或小幅下跌。

二、菜籽油

(一)菜籽油价格

本月国内外市场利多和利空因素交替出现，导致国内进口菜籽油现货价格震荡上涨，月均价环比小幅上涨。9月初国内进口菜籽油现货价格涨跌频繁，整体窄幅波动，均价环比下跌。9月上旬进口菜籽油现货价格呈先涨后跌再涨走势，均价环比小幅上涨；月中菜籽油现货价格先涨后跌，由于涨幅较大，均价环比上涨；月末菜籽油行情涨跌波动频繁，均价环比上涨。

9月初国际市场利空因素较多，加拿大油菜籽价格震荡下行，国内进口油菜籽到港成本均值减少，进口菜籽油现货价格下跌。但是国内部分地区进口菜籽油货源供应紧张，支撑国内进口菜籽油现货价格止跌反弹。

9月上旬国际市场加拿大政府正式推出超3.7亿加元的生物燃料生产激励计划，将增加油菜籽消费量，支撑加拿大油菜籽价格上涨。同时棕榈油市场行情强势，带动国内菜籽油价格连续上涨。但国际油脂油料价格下跌，棕榈油市场行情转弱，受此影响国内菜籽油价格小幅下跌。随后加拿大油菜籽价格上涨，叠加国内菜籽油供应紧张，国内进口菜籽油现货价格止跌反弹。

9月中旬国际市场加拿大油菜籽剩余量较少，导致进口油菜籽价格上涨；叠加国内进口菜籽油供应量下降，共同提振进口菜籽油价格上涨。但是随着加拿大统计局上调加拿大油菜籽产量预测数据，加拿大油菜籽价格下跌，进口菜籽油现货价格高位回落。

9月下旬国内进口油菜籽原料供应量减少，油厂开工负荷率下降导致国内进口菜籽油供应量持续下滑，支撑进口菜籽油价格小幅上涨。阿根廷政府宣布暂停大豆等农产品的出口关税，导致国际油脂油料价格纷纷下滑；但随着阿根廷政府宣布零关税政策提前结束，国际油脂油料价格止跌反弹，国内进口菜籽油行情受此影响先跌后涨。月底国际油脂油料价格纷纷下跌，节前下游市场备货结束，菜籽油需求量较少，导致国内进口菜籽油价格下滑。

10月初国内菜籽油现货均价微涨。国庆期间国际油脂油料价格上涨，节后国内菜籽油价格补涨。但美国宣布将对中国商品加征100%关税，引发市场担忧情绪，国际油脂油料价格下滑，国内菜籽油行情受此影响震荡偏弱运行。

图3　2024-2025年国内进口三级菜籽油价格走势（单位：元/吨）

截至9月30日，本月各地区进口三级菜籽油均价为10216元/吨，较上月上涨282元/吨，涨幅为2.84%。9月30日，江苏地区进口三级菜籽油收盘价格为10310-10340元/吨，较上月底上涨400-420元/吨；川渝地区进口三级菜籽油收盘价格为10420-10540元/吨，较上月底上涨370-420元/吨；广西地区进口三级菜籽油收盘价格为10260-10310元/吨，较上月底上涨430-460元/吨。

9月28日，西安地区菜籽油现货报价：三级菜籽油10680元/吨，菜籽油提货基差：OI01合约价格+500元/吨。

图4　2025年7月-2025年10月国内三级菜籽油价格走势（单位：元/吨）

(二)成品油价格

据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至10月9日，我省各地区菜籽油（国标一等）均价为：西安地区77.3元/5L，宝鸡地区81.4元/5L，咸阳地区76.8元/5L，渭南地区66.5元/5L，铜川地区79.6元/5L，延安地区81.5元/5L，榆林地区70.0元/5L，汉中地区79.0元/5L，安康地区77.4元/5L，商洛地区72.7元/5L。

(三)平台成交情况

2025年9月我中心通过国家粮食电子交易平台，计划销售省级储备三级菜籽油1900.4吨，全部成交，成交价格10300元/吨；计划销售市级储备三级菜籽油500吨，全部成交，成交价格10300元/吨。以购竞销专场计划销售省级储备三级菜籽油1707.21吨，全部成交，销售（固定）价格10010元/吨；计划采购省级储备三级及以上菜籽油1707.21吨，全部成交，采购（竞价）成交价格10200元/吨。以销竞购专场计划销售省级储备三级菜籽油845.9吨，均未成交，销售（固定）价格10300元/吨；计划采购省级储备三级菜籽油845.9吨，均未成交，采购（竞价）委托价格10580元/吨。以销竞购专场计划销售市级储备三级菜籽油1000吨，均未成交，销售（固定）价格10400元/吨；计划采购省级储备三级及以上菜籽油1000吨，均未成交，采购（竞价）委托价格10680元/吨。

(四)后市分析

后期国际市场受美国关税政策预期利空及马来西亚棕榈油局供需报告结果预期利空的影响，国际植物油市场行情或转弱。国内油厂出货速度放缓，菜籽油库存量减幅缩小，下游商家菜籽油需求量不大。

预计后期菜籽油行情持续震荡偏弱运行，国内进口菜籽油现货均价或微涨。

赵宇洋