油脂油料市场观察

市场行情持续震荡  油脂价格震荡微涨

一、豆油

(一)豆油价格

7月国内豆油现货行情月初小幅下跌，后持续震荡偏强运行，月均价环比小幅上涨。月初豆油价格呈先涨后跌走势，均价环比下跌；月中豆油现货行情连续小额上涨，均价小幅上涨；月末豆油行情整体窄幅波动，均价小幅上涨。

7月初国际市场中东局势降温、美国农业部季度报告数据影响偏中性、中美贸易预期获得进展及美国生柴政策令市场预期豆油需求增加，消息繁杂令豆油价格涨跌频繁。国内豆油供应平稳，下游需求一般。

7月上旬国际市场美国豆油生柴需求炒作降温。美国宣布对贸易伙伴加征新的单边关税，引发市场担忧情绪，叠加美豆丰产预期，美豆期货价格连续下跌，从成本端利空豆油行情。国内油厂整体供应保持充足，下游市场需求较为清淡，供需对行情支撑力度一般。

7月中旬国际市场美豆出口销售表现良好，CBOT美豆期货价低位回升。美国豆油库存超预期下降，CBOT美豆油领涨国际植物油市场；同时美国环保署提高生物柴油强制掺混的要求以及限制外国生物原料和燃料进口的政策将增加美国豆油产量消耗，提振豆油行情。国内豆油供应宽松，下游市场刚需补货，天气炎热令豆油需求受限。

7月下旬国际市场马来西亚棕榈油出口良好支撑油脂市场，豆油行情被带动走高；同时美国大豆优良率减少且低于市场预期值，对豆油价格有所支撑。国内豆油现货货源宽松，部分企业面临库存压力，而高温天气令需求受限，一定程度制约豆油现货价格涨幅。

8月上旬国际市场原油走高同时印度大批量采购中国豆油给予市场上涨动力；但阿根廷降低大豆及其制品出口关税，给予美国大豆下滑压力，进而限制了豆油价格涨幅。国内豆油供应平稳，下游需求一般，豆油现货均价微涨。

图1　2024-2025年国内豆油现货价格走势对比（单位：元/吨）

截至7月29日，7月国内一级豆油现货月均价8185元/吨，环比上涨76元/吨，涨幅0.94%。其中，天津一级豆油现货均价为8181元/吨，较上月上涨89元/吨，涨幅1.10%；日照一级豆油现货均价8136元/吨，较上月上涨66元/吨，涨幅0.82%；张家港一级豆油现货均价为8213元/吨，较上月上涨68元/吨，涨幅0.83%；东莞一级豆油现货均价为8227元/吨，较上月上涨97元/吨，涨幅1.20%。

7月31日，西安地区豆油现货报价：一级豆油自提价8590元/吨，三级豆油自提价8540元/吨。豆油提货基差：Y09合约价格+360元/吨。

图2　2025年5月-2025年8月国内一级大豆油价格走势（单位：元/吨）

(二)成品油价格

据陕西省粮食和物资储备局成品粮油市场零售价格监测数据显示，截至8月13日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区62.8元/5L，宝鸡地区61.8元/5L，咸阳地区63.6元/5L，渭南地区50.0元/5L，铜川地区63.9元/5L，延安地区63.0元/5L，榆林地区60.0元/5L，汉中地区63.9元/5L，安康地区61.1元/5L，商洛地区62.5元/5L。

(三)平台成交情况

2025年7月我中心通过国家粮食电子交易平台，计划销售市级储备一级大豆油1000吨，全部成交，成交价格8600元/吨。

(四)后市分析

中国商务部认定加拿大进口油菜籽存在倾销，油菜籽进口成本预期上涨，提振国内植物油市场，同时美国农业部供需报告预期下调美国大豆种植面积、产量及库存，市场利多氛围延续。

预计后期豆油行情持续震荡偏强走势，国内豆油现货价格或涨幅较大。

二、菜籽油

(一)菜籽油价格

本月国内外市场利多和利空因素交替出现，导致国内进口菜籽油现货价格涨跌波动频繁，月均价环比小幅上涨。月初进口菜籽油整体价格窄幅波动，由于跌幅较小，均价环比微涨；月中菜籽油价格连续下跌后止跌反弹，均价环比小幅下跌；月末菜籽油行情连续下跌后小幅上涨，均价环比微涨。

7月初加拿大统计局上调加拿大油菜籽产量数据，导致加拿大油菜籽价格下滑，拖累国内菜籽油价格下滑。但是加拿大新季油菜籽种植面积预测数据减少，叠加美国参议院最新税收法案提升国内豆油和菜籽油需求量，支撑菜籽油价格上涨。国内下游市场处于消费淡季，菜籽油需求量较少。

7月上旬国际市场利空因素增多，加拿大油菜籽价格下跌、马来西亚棕榈油局(MPOB)报告结果较预期偏利空，叠加后期国内油菜籽进口量有增加预期，进口菜籽油价格小幅下跌。国内市场需求量随着菜籽油价格下跌有一定增加，但消费淡季下增量不大。

7月中旬国际油脂油料价格持续下跌，进口菜籽油价格随之下跌。但受加拿大油菜籽价格反弹的影响，进口菜籽油价格上涨。随着中澳贸易关系改善，国内油菜籽进口量有增加预期，价格止涨回落。国内市场菜籽油供应较为充足，下游市场菜籽油需求量较少，对价格并无支撑。

7月下旬国际市场利多和利空因素交替出现，国内进口菜籽油现货价格波动较为频繁，国际原油和国际油脂油料价格整体震荡上涨，叠加中加贸易关系紧张，支撑国内进口菜籽油价格上涨。虽然国内油菜籽进口量增加，但消费淡季下菜籽油需求量较少，导致进口菜籽油现货价格从高位回落。

8月初国际市场加拿大油菜籽价格下跌，国内进口菜籽油生产成本减少，同时国内市场需求量不大，进口菜籽油价格下跌。但之后受中加贸易关系紧张影响，后期国内菜籽油供应量有下降预期，支撑价格小幅上涨。

图3　2024-2025年国内进口三级菜籽油价格走势（单位：元/吨）

截至7月31日，本月各地区进口三级菜籽油均价为9698元/吨，较上月上涨99元/吨，涨幅为1.04%。7月31日，江苏地区进口三级菜籽油收盘价格为9610-9640元/吨，较上月底下跌10元/吨；川渝地区进口三级菜籽油收盘价格为9790-9830元/吨，较上月底上涨10-50元/吨；广西地区进口三级菜籽油收盘价格为9560-9570元/吨，较上月底上涨80-90元/吨。

7月31日，西安地区菜籽油现货报价：三级菜籽油9960元/吨，三级菜籽油提货基差：OI09合约价格+450元/吨。

图4　2025年5月-2025年8月国内三级菜籽油价格走势（单位：元/吨）

(二)成品油价格

据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至8月13日，我省各地区菜籽油（国标一等）均价为：西安地区77.5元/5L，宝鸡地区81.4元/5L，咸阳地区77.0元/5L，渭南地区66.5元/5L，铜川地区79.6元/5L，延安地区81.5元/5L，榆林地区68.0元/5L，汉中地区77.3元/5L，安康地区77.2元/5L，商洛地区72.7元/5L。

(三)平台成交情况

2025年7月我中心通过国家粮食电子交易平台，计划销售省级储备三级菜籽油6316.18吨，全部成交，成交均价10047.77元/吨。以销竞购专场，计划销售省级储备三级菜籽油2838吨，均未成交，销售（固定）委托价格10150元/吨；采购省级储备三级菜籽油2838吨，均未成交，采购（竞价）委托价格10430元/吨。计划销售县级储备二级小包装菜籽油130吨，均未成交，委托价格12100元/吨。

(四)后市分析

中国商务部发布正式公告，认定加拿大油菜籽存在倾销，国内油厂对加拿大油菜籽进口积极性下滑，后期国内油菜籽进口量将下降，导致进口菜籽油供应收紧，支撑国内菜籽油价格上涨。

预计后期菜籽油行情将震荡上涨，国内进口菜籽油现货价格或涨幅较大。

赵宇洋