油脂油料市场观察

市场多空因素交织  油脂行情有跌有涨

一、豆油

(一)豆油价格

本月国际市场多空因素交织，国内豆油市场行情窄幅震荡，月均价环比小幅下跌。6月初国内豆油行情先涨后跌，现货均价环比微跌；月中豆油现货价格呈先涨后跌再涨再跌走势，现货均价环比小幅下跌；月末豆油行情窄幅震荡，现货均价环比微涨。

本月马来西亚实施B15政策带动棕榈油价格回升，叠加菜籽油因产区减产预期而走高，提振豆油市场。但受中东局势反复影响，原油价格下跌，同时芝加哥交易所美大豆及美豆油期货价格震荡回落，国内豆油市场追随下跌。国内市场仍处于消费淡季，供需对行情支撑有限。

月中中东局势缓和，美伊和谈顺利，原油行情高位回落，美豆油价格下跌，带动国内豆油市场行情下行；由于马棕产量下降，出口好转，带动国内棕榈油市场上涨，小幅带动豆油市场现货价格回弹，但整体行情仍呈震荡偏弱运行。

月末国际市场原油期价下跌，带动整个油脂板块价格重心下移，国内豆油行情跟随下跌。但随着印度尼西亚7月B50生物柴油强制掺混政策即将落地，市场情绪有所好转，对豆油市场形成底部支撑，国内豆油现货价格有所回升。国内豆油市场供强需弱格局持续，对现货行情支撑有限。

7月初国内豆油行情震荡上涨，均价环比小幅上涨。美豆产区干旱预期引起市场担忧，叠加市场传闻中国有意购买美国大豆，芝加哥交易所美豆、美豆油期货价格上涨，带动国内豆油行情上行。但原油价格持续走低，马来西亚棕榈油期货价格下跌，国内豆油现货价格回落。国内市场处于油脂消费淡季，供强需弱格局持续，豆油现货价格回升有限。

图1 2025-2026年国内豆油现货均价走势对比

截至6月26日，本月国内一级豆油现货月均价8571元/吨，环比下跌148元/吨，跌幅为1.70%；同比上涨459元/吨，涨幅为5.66%。其中，天津一级豆油现货均价8488元/吨，较上月下跌155元/吨，跌幅1.79%；日照一级豆油现货均价8515元/吨，较上月下跌139元/吨，跌幅1.61%；张家港一级豆油现货均价8617元/吨，较上月下跌148元/吨，跌幅1.69%；东莞一级豆油现货均价8662元/吨，较上月下跌152元/吨，跌幅1.72%。

6月29日，西安地区豆油现货报价：一级豆油自提价8880元/吨，三级豆油自提价8830元/吨。豆油提货基差：豆油Y09合约价格+390元/吨。

(二)成品油价格

据陕西省粮食和物资储备局成品粮油市场零售价格监测数据显示，截至7月8日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区60.6元/5L，宝鸡地区61.6元/5L，咸阳地区62.7元/5L，渭南地区50.0元/5L，铜川地区64.4元/5L，延安地区63.0元/5L，榆林地区60.0元/5L，汉中地区62.6元/5L，安康地区61.4元/5L，商洛地区63.0元/5L。

(三)豆油期货

图2 大连商品交易所豆油主力合约日K线图

6月份大连商品交易所豆油主力合约价格在月初小幅上涨后震荡下跌。截至月底，豆油主力合约价格收于8447元/吨，较5月底下跌106元/吨，跌幅1.24%。

图3 芝加哥商业交易所豆油主力合约日K线图

6月份芝加哥交易所(CBOT)美豆油主力合约价格小幅上涨后连续下跌。截至月底，CBOT主力合约收于65.16美分/磅，较5月底下跌12.56美分/磅，跌幅16.16%。

(四) 平台成交情况

2026年6月西安国家粮食交易中心通过国家粮食电子交易平台：计划销售各级地方储备大豆油2950吨，全部成交，成交均价8992元/吨。

(五)后市分析

后期国际市场利多和利空因素并存，美国农业部7月供需报告数据预期偏利多，芝加哥交易所美豆、美豆油期货价格上涨或带动国内豆油行情上行。国内豆油行情或偏弱运行。但马来西亚棕榈油局7月供需报告数据偏利空，马来西亚棕榈油行情走低或带动国内棕榈油价格下跌，国内豆油行情或受此影响下跌。国内油厂豆油供应宽松，下游商家仍以刚需补货为主。

预计后期国内豆油行情持续震荡，现货均价或小幅上涨。

二、菜籽油

(一)菜籽油价格

本月国际市场利多利空因素交织，国内进口菜籽油市场行情振荡运行，月均价环比微涨。6月初国内进口菜籽油行情先涨后跌，现货均价环比涨幅较大；月中菜籽油现货行情震荡下跌，均价环比跌幅较大；月末菜籽油行情先跌后涨，现货均价环比小幅下跌。

本月初天气因素持续发酵，全球油菜籽主产国天气条件欠佳，全球油菜籽产量存有下降预期，后期国内油菜籽进口量或将减少，叠加生产成本提升，支撑国内进口菜籽油价格上涨。但随着国内豆油和棕榈油市场行情弱势，进口菜籽油价格涨幅有所收敛。

本月国际市场利空因素增多，中东局势持续缓和，国际原油价格连续下跌，导致加拿大油菜籽价格下滑，对国内菜籽油市场行情产生利空影响。临近端午假期，下游市场节前备货结束，菜籽油需求量呈下降趋势，导致国内进口菜籽油价格重心下移。

月末国内外市场利空因素增加，中东局势缓和，国际原油价格下跌导致国际油脂油料价格下调，对进口菜籽油行情产生利空影响。端午假期之后，国内菜籽油市场处于消费淡季，下游商家需求量较少，导致国内菜籽油市场行情持续弱势运行。

7月初国内进口菜籽油现货价格在小幅下跌后连续上涨，均价环比小幅上涨。本月初加拿大统计局发布新季油菜籽种植面积数据，新季油菜籽种植面积增幅较大，对国内菜籽油市场行情产生利空影响。国内菜籽油市场处于消费淡季，下游市场需求量不大，导致进口菜籽油价格下滑。但加拿大油菜籽产区天气状况欠佳，影响加拿大油菜籽的生长，支撑加拿大油菜籽价格上调，叠加国际原油和美国豆油价格上涨，带动进口菜籽油行情上行。

图4 2025-2026年国内进口三级菜籽油均价走势

截至6月30日，本月各地区进口三级菜籽油均价10248元/吨，环比上涨97元/吨，涨幅为0.95%；同比上涨649元/吨，涨幅为6.76%。6月30日，江苏地区进口三级菜籽油收盘价格10170-10200元/吨，较上月底下降240元/吨；川渝地区进口三级菜籽油收盘价格10030-10070元/吨，较上月底下跌310-330元/吨；广西地区进口三级菜籽油收盘价格9800-9820元/吨，较上月底下跌240元/吨。

6月29日，西安地区菜籽油现货报价：三级菜籽油自提价9850元/吨，菜籽油提货基差：菜籽油OI09合约价格+550元/吨。

(二)成品油价格

陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至7月8日，我省各地区菜籽油（国标一等）均价为：西安地区77.0元/5L，宝鸡地区80.7元/5L，咸阳地区76.4元/5L，渭南地区66.5元/5L，铜川地区79.6元/5L，延安地区81.5元/5L，榆林地区70.0元/5L，汉中地区78.3元/5L，安康地区76.8元/5L，商洛地区75.0元/5L。

(三)菜籽油期货

图5 郑州商品交易所菜籽油主力合约日K线图

6月份郑州商品交易所菜籽油主力合约价格小幅上涨后连续下跌。截至月底，菜籽油主力合约收于9670元/吨，较5月底下跌236元/吨，跌幅2.38%。

(四)平台成交情况

2026年6月西安国家粮食交易中心通过国家粮食电子交易平台：计划销售各级地方储备菜籽油5000吨，实际成交4000吨，成交均价10925元/吨。

(五)后市分析

后期国内外市场利多和利空因素并存，国内油菜籽进口量有增加预期，国内菜籽油供应量将有所上升，或导致国内进口菜籽油价格下跌。但国际原油和国际油脂油料价格预期上涨，或支撑国内进口菜籽油价格上调。

预计后期国内进口菜籽油行情持续震荡，现货均价或微涨。

赵宇洋