市场观察

 玉米市场观察

 市场看涨情绪浓厚 玉米价格上涨为主

一、市场行情

（一）玉米现货

来源：卓创资讯

图1 全国玉米均价走势图

3月全国玉米均价呈先上涨后小幅回落走势。据卓创资讯统计，全国玉米3月份月度均价为2326.66元/吨，较2月均价上涨67.84元/吨，环比涨幅3.00%，同比涨幅6.78%。

3月份上旬产区基层农户售粮意愿提升，市场供应量增加，但市场看涨情绪高涨，挺价惜售情绪浓厚，贸易环节成本不断提高；下游各收购主体均积极收购，需求端有较强支撑，深加工企业多提价促收。下旬随着托市小麦等政策粮投放量增加，小麦在饲料生产中的替代优势提升，供应量短时增多，玉米价格小幅下降。南方销区受产区成本以及市场情绪影响，玉米价格先涨后落。

进口方面，据海关总署统计，2026年2月累计进口玉米及玉米粉17万吨，同比增加121.4%；1-2月累计进口玉米及玉米粉55万吨，同比增加207.9%。

（二）玉米期货

来源：东方财富网

图2 大连商品交易所玉米主力合约日K线图

截至3月底，玉米2605合约收于2369元/吨，较2月底上涨9元/吨，涨幅为0.38%。

来源：东方财富网

图3 芝加哥商业交易所玉米主力合约日K线图

3月CBOT美玉米主力合约震荡走强。截至月底，CBOT主力合约收于466.25美分/蒲式耳，较2月底上涨18美分/蒲式耳，涨幅为4.02%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

来源：卓创资讯

图4 全国生猪自繁自养走势图

生猪养殖方面，3月生猪自繁自养和仔猪育肥理论盈利呈震荡下滑走势。月内养殖端出栏积极性提高，供应端逐步增量，但下游消费增量有限，市场供应过剩，猪价连续走低，月均值下滑明显。销售收入下滑幅度超过养殖成本跌幅，导致两项盈利均环比减少。截至3月底，本月生猪自繁自养理论盈利均值-235.42元/头，环比减幅116.87%。本月仔猪育肥理论盈利均值-206.99元/头，环比减幅75.26%。

深加工方面，3月玉米淀粉行业加工盈利恢复至盈亏平衡线之上运行。受天气、运费上涨及国际局势等多方面因素影响，华北地区基层农户及贸易环节售粮积极性欠佳，玉米上货量维持低位，多数企业连续上调玉米收购价格，玉米成本压力增加。但主副产品价格整体共同上涨、且涨幅高于原料玉米涨幅的影响，行业加工盈利增加。

三、省内行情

3月上旬，省内基层整体供应增量有限，且市场看涨预期较强，下游深加工企业普遍提价收购，市场供需关系趋紧，玉米价格偏强运行；进入下旬后，受贸易企业积极出售库存、政策粮投放量增加、进口替代物价格优势明显和下游企业维持刚需补库的影响，市场呈供强需弱状态，玉米价格小幅回落。据卓创资讯统计，3月陕西省内玉米月度均价为2440元/吨，较上月均价上涨59.69元/吨，涨幅为2.51%。秋粮收购方面，据陕西省粮食和物资储备局统计，截至3月31日，全省各类粮食经营主体累计收购新产玉米411.36万吨。

国家粮食电子平台交易方面，截至目前，2026年西安国家粮食交易中心计划采购玉米10721.088吨，成交5721.088吨，成交率为53.36%，成交均价为2517.90元/吨。

四、供需预测

国内：据农业农村部《2026年3月份中国农产品供需形势分析》报告显示，3月对中国玉米供需形势预测与上月保持一致。2025/26年度中国玉米播种面积调整为44961千公顷，比上年增0.5%；单位面积产量为每公顷6700公斤，比上年增1.6%；总产量为30124万吨，比上年增2.1%，再创历史新高。

美国：根据《3月美国农业部报告》预估，2025/26年度美国供需数据维持不变。预计玉米季节平均农场价格保持4.1美元/蒲式耳不变。

除美国外其他国家玉米情况：产量、贸易量、期末库存均上调。玉米产量上调源于乌克兰和巴西产量上调部分超过阿根廷下调部分。乌克兰产量上调是基于该国统计局的最新数据，巴西产量上调是由于首季玉米种植面积增加，阿根廷产量下调是由于2月份的干旱降低了产量预期。印度玉米出口量上调。巴西玉米出口量上调，阿根廷下调。2025/26年度预期越南和菲律宾玉米进口量上调，印度下调。巴西、乌克兰和印度玉米部分上调库存，被阿根廷调低库存抵消，美国以外国家玉米期末库存上调。全球玉米期末库存上调380万吨，达到2.928亿吨。

五、后市分析

进入4月后，基层环节售粮量增加，贸易企业以销售前期低成本库存为主，饲料环节替代品增加，下游企业多按需采购，市场供需关系趋于宽松，玉米价格缓慢下行。短期内看，市场各环节供应充足，玉米价格上行乏力。

张敏