油脂油料市场观察

市场利多因素增加  油脂行情震荡上涨

一、豆油

(一)豆油价格

本月国际市场利多利空因素交织，国内豆油市场行情震荡上涨，月均价涨幅较大。3月初国内豆油行情震荡上涨，现货均价环比小幅上涨；月中豆油现货价格震荡上涨，现货均价环比涨幅较大；月末豆油行情高位震荡，现货均价环比微涨。

本月初中东局势升级引发市场对原油供应担忧，导致原油期价走强，提振国内外植物油市场。国内压榨企业开工基本恢复平稳，豆油供应充裕，但价格连续走强，下游补货谨慎，一定程度上制约现货价格涨幅。

月中受中东地缘局势消息影响，原油期价宽幅波动，导致国内外植物油市场跟随调整，但紧张局势延续，原油高位运行，生物柴油性价比提升，植物油需求预期提升，进而带动国内植物油市场行情上行。国内压榨企业开工基本平稳，豆油供应充裕，现货价格短时回调，刺激下游逢低买盘增多。

月末受中东局势消息影响，原油期价涨跌反复，对植物油市场影响多空交织；国际市场普遍预期美国生物燃料政策即将落地，支撑国内豆油行情上行。国内市场下游商家按需补货，一定程度上制约了豆油现货价格的涨幅。

4月初国内豆油行情震荡下跌，现货均价环比微跌。月初中东局势有所缓和，原油期价宽幅回落，带动国外植物油行情走低，利空国内豆油市场行情；马来西亚棕榈油市场进入增产季，棕榈油行情走低同样利空国内豆油市场行情。国内下游市场需求清淡，豆油现货价格震荡下跌。

图1 2025-2026年国内豆油现货均价走势对比

截至3月27日，本月国内一级豆油现货月均价8807元/吨，环比上涨318元/吨，涨幅为3.75%；同比上涨463元/吨，涨幅为5.55%。其中，天津一级豆油现货均价为8741元/吨，较上月上涨322元/吨，涨幅3.82%；日照一级豆油现货均价8735元/吨，较上涨310元/吨，涨幅3.68%；张家港一级豆油现货均价为8834元/吨，较上涨325元/吨，涨幅3.82%；东莞一级豆油现货均价为8920元/吨，较上涨316元/吨，涨幅3.67%。

3月30日，西安地区豆油现货报价：一级豆油自提价9160元/吨，三级豆油自提价9110元/吨。豆油提货基差：豆油Y05合约价格+520元/吨。

(二)成品油价格

据陕西省粮食和物资储备局成品粮油市场零售价格监测数据显示，截至4月15日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区60.8元/5L，宝鸡地区61.7元/5L，咸阳地区62.9元/5L，渭南地区50.0元/5L，铜川地区64.4元/5L，延安地区63.0元/5L，榆林地区60.0元/5L，汉中地区63.2元/5L，安康地区61.4元/5L，商洛地区59.8元/5L。

(三)豆油期货

图2 大连商品交易所豆油主力合约日K线图

3月份大连商品交易所豆油主力合约价格小幅上涨后高位震荡，整体价格涨幅较大。截至月底，豆油主力合约价格收于8668元/吨，较2月底上涨442元/吨，涨幅为5.37%。

图3 芝加哥商业交易所豆油主力合约日K线图

3月份芝加哥交易所(CBOT)美豆油主力合约价格震荡上涨。截至月底，CBOT主力合约收于68.84美分/磅，较2月底上涨6.96美分/磅，涨幅11.25%。

(四)平台成交情况

2026年3月西安国家粮食交易中心通过国家粮食电子交易平台：计划销售各级地方储备大豆油11900吨，全部成交，成交均价9067.61元/吨。

(五)后市分析

后期中东局势尚不明朗，国际植物油市场震荡反复对国内豆油市场指引不明。国内油厂开工基本平稳，豆油供应充裕，下游商家刚需补货，市场需求清淡。预计后期国内豆油行情持续震荡，现货均价或微跌。

二、菜籽油

(一)菜籽油价格

本月国际市场利多利空因素交织，国内进口菜籽油市场行情高位震荡，月均价小幅上涨。3月初国内进口菜籽油行情震荡上涨，现货均价环比涨幅较大；月中菜籽油现货价格窄幅震荡，均价环比小幅上涨；月末菜籽油行情高位震荡，现货均价环比微涨。

本月初国际市场利多因素明显，中东地缘局势升级，支撑国际原油和国际油脂油料价格纷纷上涨，带动国内菜籽油市场行情向好。同时中国开始对加拿大油菜籽加征5.9%反倾销税，因此国内进口油菜籽到港成本均值较上月相比有所增加。国内菜籽油市场进入消费淡季，需求量较少制约价格涨幅。

本月中旬中东局势维持紧张态势，国际原油和国际油脂油料价格整体上涨。但美国农业部3月份供需报告和马来西亚棕榈油局供需报告结果利空，制约国内进口菜籽油现货价格涨幅。国内菜籽油现货市场维持供大于求格局，下游市场需求量不大，但是受国际市场利多因素提振，进口菜籽油现货均价上涨。

月末中东局势曾出现缓和迹象，导致国内进口菜籽油现货价格下跌。但是随着中东局势再次紧张，同时中美贸易谈判日期确定，提振国际油脂油料价格上涨，支撑国内菜籽油价格上调。

4月初国内进口菜籽油行情震荡下跌，现货均价环比跌幅较大。月初国内外市场利空因素较多，中东局势出现缓和迹象，国际原油和国际油脂油料价格下跌，国内菜籽油市场行情转弱。菜籽油市场维持供大于求格局，下游市场菜籽油需求量较少，进口菜籽油现货价格跌幅明显。

图4 2025-2026年国内进口三级菜籽油均价走势

截至3月31日，本月各地区进口三级菜籽油均价为10350元/吨，环比上涨297元/吨，涨幅为2.95%；同比上涨1138元/吨，涨幅为12.35%。3月31日，江苏地区进口三级菜籽油收盘价格为10490-10520元/吨，较上月底上涨580元/吨；川渝地区进口三级菜籽油收盘价格为10410-10430元/吨，较上月底上涨540-600元/吨；广西地区进口三级菜籽油收盘价格为10260-10280元/吨，较上月底上涨570元/吨。

3月30日，西安地区菜籽油现货报价：非转基因三级菜籽油10700元/吨，菜籽油提货基差：菜籽油OI05合约价格+1000元/吨。

(二)成品油价格

陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至4月15日，我省各地区菜籽油（国标一等）均价为：西安地区76.8元/5L，宝鸡地区80.7元/5L，咸阳地区76.9元/5L，渭南地区66.5元/5L，铜川地区79.3元/5L，延安地区81.5元/5L，榆林地区70.0元/5L，汉中地区77.5元/5L，安康地区77.3元/5L，商洛地区74.0元/5L。

(三)菜籽油期货

图5 郑州商品交易所菜籽油主力合约日K线图

3月份郑州商品交易所菜籽油主力合约价格连续上涨后高位震荡，整体价格涨幅较大。截至月底，菜籽油主力合约收于9884元/吨，较2月底上涨699元/吨，涨幅7.61%。

(四)平台成交情况

2026年3月西安国家粮食交易中心通过国家粮食电子交易平台：计划销售各级地方储备菜籽油11750吨，全部成交，成交均价10602.98元/吨。

(五)后市分析

后期中东局势尚不明朗，国际植物油市场震荡反复对国内菜籽油市场指引不明。国内菜籽油市场延续供大于求格局，下游商家观望气氛较浓，菜籽油需求量不大。预计后期进口菜籽油行情持续震荡，现货均价或小幅下跌。

赵宇洋