国际供需

全球农业供需报告

 ——【编译】2026年4月美国农业部报告

小麦：本月对2025/26年度美国小麦的展望为：供应量略有增加，国内用量小幅下降，出口量不变，期末库存上升。供应量的增长全部来自于进口量。国内用量下调，主要来自于种用量的减少。出口量维持在9亿蒲式耳不变，但不同类别之间有抵消性修正。期末库存上调至9.38亿蒲式耳，比上年高10%，成为自2019/20年度以来最高记录。基于NASS迄今为止公布的价格以及对本市场年度剩余时间的价格预期，2025/26年度农场平均价格预估上调0.05美元至5.00美元/蒲式耳。

本月2025/26年度全球小麦展望为：供应量增加、消费量下降、贸易量略减、期末库存上升。供应量上调150万吨至11.032亿吨，主要原因是欧盟和俄罗斯产量提高。全球2025/26年度消费量下调470万吨至8.201亿吨，主要是印度食用、种用和工业用量减少。全球贸易量减少30万吨至2.219亿吨，原因是乌克兰、澳大利亚和巴西的出口量减少，但俄罗斯和哈萨克斯坦出口增加量未能完全抵消。预计2025/26年度全球期末库存上调620万吨至2.831亿吨，比上年高出2400万吨（即9%）。印度、乌克兰、欧盟、澳大利亚和孟加拉国是本月库存增加的主要来源。

表1 小麦供需表（单位：百万吨）

粗粮：本月对美国2025/26年度玉米的展望与上月相比没有变化。饲料及其它用量维持在62亿蒲式耳不变。本市场年度上半年的消费总量为96亿蒲式耳，比去年同期高出10亿蒲式耳以上。基于迄今为止报告的价格，生产者收到的玉米季节平均价格上调5美分至4.15美元/蒲式耳。

预计2025/26年度全球粗粮产量将增加510万吨，达到15.98亿吨。本月对除美国外的其他国家的粗粮展望是：产量、贸易量和期末库存均高于上月。除美国外的其他国家的玉米产量上调，印度、南非、印度尼西亚和俄罗斯的产量增加，但乌拉圭的产量下降部分抵消。

2025/26年度全球主要贸易变化包括：印度、俄罗斯和南非的玉米出口预计增加，巴基斯坦和乌拉圭出口减少。土耳其和摩洛哥玉米进口增加，伊朗和印度尼西亚进口减少。除美国外的其他国家的玉米期末库存上升，反映印度、南非和巴西库存增加。全球玉米期末库存为2.948亿吨，增加210万吨。

表2 玉米供需表（单位：百万吨）

大米： 2025/26年度美国大米展望预计供应量持平，国内用量下降，出口量减少，期末库存上升。国内用量及残余下调200万美担至1.69亿美担，均为长粒米。所有大米出口量减少300万美担至8200万美担，也均为长粒米。期末库存增加500万美担至5530万美担，为1985/86年度以来最高。所有大米2025/26年度季节平均农场价格（SAFP）维持在12.10美元/美担不变，各品种之间有抵消性调整。长粒米SAFP下调0.10美元至10.40美元/美担，而其他州的中粒米和短粒米SAFP上调0.50美元至14.70美元/美担。

本月对2025/26年度全球大米的预测为：供应量增加、消费量下降、贸易量减少、期末库存上升。供应量增加40万吨至7.329亿吨，主要原因是泰国产量提高。消费量减少40万吨至5.406亿吨。贸易量下降50万吨至6150万吨，主要因为巴基斯坦出口速度缓慢。基于上述这些变化，全球期末库存增加80万吨至1.923亿吨。

表3 大米供需表（单位：百万吨）

油籽：2025/26年度美国大豆供应和使用的展望包括：压榨量提高、出口量下降、期末库存不变。大豆压榨量上调3500万蒲式耳至26.1亿蒲式耳，原因是豆粕国内用量增加。出口量减少3500万蒲式耳至15.4亿蒲式耳。大豆期末库存维持在3.5亿蒲式耳不变。

2025/26年度美国大豆季节平均价格预测为上涨0.10美元至10.30美元/蒲式耳。豆粕价格上调10美元至310美元/短吨，豆油价格上调4美分至59美分/磅。

全球2025/26年度大豆供应变化包括期初库存和产量增加。期初库存上调100万吨。产量上调20万吨，原因是巴拉圭和南非作物产量增加，部分被乌拉圭作物产量下降所抵消。

全球2025/26年度大豆使用变化包括：出口量基本不变、压榨量提高、期末库存下降。巴西和巴拉圭大豆出口量增加，大部分被美国和乌拉圭出口量下降所抵消。美国、巴西和阿尔及利亚的大豆压榨量增加。全球大豆期末库存减少50万吨至1.248亿吨，主要因阿根廷、巴西和埃及库存下降。

表4 大豆供需表（单位：百万吨）

糖： 2025/26年度美国糖供应量和用量各自增加了大致相等的数量，意味着期末库存与上月大致相同。期末库存与用量之比预计为15.17%，上月为15.24%。甜菜糖产量预计为506万短吨，比上月减少32,840短吨。进口量为251.2万短吨，比上月增加84,144短吨。转口进口增加50,000 短吨。高关税/其他进口增加34,144 短吨，主要是特种糖增加，使其2025/26年度预计总量达到268,895短吨（增加33,000 短吨），这一水平与过去几年的特种糖进口量一致。在用量方面，出口量减少25,000 短吨。

墨西哥2025/26年度糖产量增加101,288吨，期末库存不变。

棉花：本月美国2025/26年度棉花供需平衡表的类别没有变化。季节平均农场价格预测上调1美分至61美分/磅。

本月2025/26年度全球棉花产量预测上调近90万包，其中中国、印度和巴基斯坦各增加30万包，其他国家有小幅变动。全球消费量预测上调约56万包，主要由于中国和印度的纺厂用量增加，但被孟加拉国和越南的减少部分抵消。全球进口量减少约16万包，因巴基斯坦、孟加拉国和越南的减少超过中国和印度的增加，其他国家有小幅变动。全球出口量减少近19万包。2024/25年度全球产量、纺厂用量和期末库存均上调。2025/26年度全球期末库存预测增加超过65万包，主要因印度和中国库存增加。2025/26年度全球库存与用量之比预计为64.7%，比上月略有上升。