市场观察

       小麦:本月预计2018/19年度美国小麦供应量将增加7400万蒲式耳，主要由于期初库库存和产量均上调。小麦产量将增长5400万蒲式耳至18.81亿蒲式耳。7月份NASS作物产量报告首次提供了2018/19年度基于调查的所有小麦品种产量预测。由于单产的提高和春小麦种植面积的增加，杜伦麦和其他春小麦的产量比去年小幅提高，冬小麦产量略低于6月份的预测。本月期末库存增长了3900万蒲式耳，但年比下降11个百分点。季度平均农产品价格的中点值下降了0.10美元/蒲式耳，预计在4.5美元-5.50美元之间。
       除美国外的其他国家的小麦供应量减少了930万吨，是近三年最低的一年，这主要是因为产量下降。欧盟北部地区持续的干旱导致产量下降了440万吨。澳大利亚、俄罗斯和乌克兰由于干旱天气产量分别下降了200万吨、150万吨和100万吨。据农业部报告，中国由于种植面积的减少使得产量下降了100万吨。全球出口量在供应减少的情况下减少了190万吨。其中，欧盟、澳大利亚和俄罗斯分别减少了150万吨、100万吨、100万吨。而加拿大增加的100万吨，美国增加的70万吨，仅部分抵消了减少的出口量。消费方面，除美国外的其他国家消费总量减少了230万吨，其中包括用于口粮和饲料用量的减少。在全球供应量的减少超过消费量的前提下，全球期末库存减少了530万吨至2.609亿吨。
       粗粮:美国本月的玉米展望包括：供应量、饲用及损耗量、出口量的三增和期末库存的一减。由于预计的出口、食用、种子和工业(FSI)的使用量高于2017/18年度的饲用及损耗量，玉米期初库存减少了7500万蒲式耳。出口增加的结论是基于5月份的创纪录高装船量出货量和6月份的出口检验数据得出的。目前未完成的出口销售额也创下新高。由于用于乙醇的玉米增加仅部分抵消了用于葡萄糖的玉米量的减少，故工业用量预计将增加2500万蒲式耳。根据6月29日的谷物库存报告中，饲用及损耗量在市场销售年度的前三个季度有所减少。
       在6月29日的种植面积报告中显示，玉米种植面积增加，预计2018/19年度玉米产量将增加1.9亿蒲式耳。全国玉米平均单产保持174.0蒲式耳/英亩不变。6月份，主要玉米产区的加权降水量高于正常水平。正如《作物进展报告》中所报道的，在大多数作物的历史平均水平上，玉米在7月中下旬将处于关键的授粉期。预计2018/19年度的饲用及损耗将增加7500万蒲式耳，主要是反映了产量增加及用于生产乙醇的玉米数量的减少。FSI用量减少了6000万蒲式耳，其中用于生产乙醇的玉米减少了5000万蒲式耳，用于生产葡萄糖的玉米减少了1000万蒲式耳。由于预期来自阿根廷、巴西和俄罗斯的竞争将减少，美国的出口将增加1.25亿蒲式耳。美国根据人口普查局(Census Bureau)发布的第13个月的贸易数据修正，对历史贸易和利用估计值进行了小幅修正。随着使用量增加超过供应量，库存减少了2500万蒲式耳至15.552亿蒲式耳。季节平均玉米价格在中点值减少了10美分，为3.30美元-4.30美元/蒲式耳。
在作物产量报告中，根据种植面积的调整，燕麦产量几乎没有变化，大麦产量增加了800万蒲式耳，高粱产量有所提高。
       本月除美国外的其他国家的的粗粮展望包括：相较于上月的低产量、低贸易和低库存。俄罗斯的玉米产量下降，反映出种植面积和单产的下降。俄罗斯南部和北高加索地区6月份的极端高温和干旱预计将降低产量前景。欧盟玉米产量增加，加拿大产量下降。俄罗斯、澳大利亚和欧盟的大麦产量减少，但加拿大的产量增加。根据政府的最新统计数据，巴西在2017/18年度的玉米产量有所下降。2018/19年全球贸易的重大变化包括俄罗斯玉米出口减少，但部分被美国出口的增加所抵消。韩国和沙特阿拉伯的玉米进口量有所增加，但日本和墨西哥的进口量有所下降。中国的高粱进口量有所下降，但部分被墨西哥和日本的增长所抵消。在2017/18年度，阿根廷和巴西的玉米出口下降。除美国外的其他国家的玉米期末库存较上月有所下降，中国、欧盟和墨西哥的降幅最大。
       稻米:由于产量的增加抵消了期初库存的减少，美国2018 /19年度大米本月供应量增加480万美担至2.723亿美担。稻米产量增加了980万美担达到2.13亿美担，根据NASS种植面积报告显示，长粒米、中短粒米的种植面积都比先前预测的要大。另外，2017/18年度的国内使用量明显高于先前的估计，导致2018/19年度的期初库存减少。2018/19年度的总使用量增加了400万美担至2.3亿美担，这是由于国内用量的增加。由于中短粒米的出口减少导致所有稻米的出口减少100万美担至1.02亿美担。预计2018/19年度所有的大米期末库存将增加到4230万美担，比去年增加31%，其中长粒米占据了大部分的增长。季节平均农场价格的中点值下降0.30美元/美担，在11.60美元-12.60美元之间。
       2018/19年度全球大米供应量小幅增加，其中美国和越南的产量增加部分抵消了澳大利亚、韩国和俄罗斯的减产部分。全球出口虽然仍创历史新高，但本月略有下降，因为印度和澳大利亚的出口减少并未完全被越南和巴基斯坦的出口增加所抵消。全球期末库存增加了60万吨至1.438亿吨，其中大部分来源于印度近100万吨的增长。
       油籽:本月美国2018/19年度大豆供应和使用的预测包括供应量减少、出口量减少、压榨量增加和期末库存增加。随着出口的增加和2017/18年度的压榨量上升，期初库存有所减少。2018/19年度大豆产量预计为43.1亿蒲式耳，由于种植面积增加，产量增加了3000万蒲式耳。种植面积预计为8,890万英亩，比上月增长了70万英亩。大豆单产预测保持在每英亩48.5蒲式耳不变。
       2018/19年度大豆压榨量增加4500万蒲式耳至20.45亿蒲式耳，反映出国内豆粕用量和出口的预期增加。国内豆粕的增加是由于豆粕价格的降低和牲畜产量的增加。大豆和其他产品贸易的变化反映了中国最近对大豆征收进口关税以及本月全球其他油籽供应和需求变化的影响。美国豆粕出口量增加，抵消南美豆粕出口减少的影响，南美出口减少是由于大豆转作压榨用造成的。大豆出口减少2.5亿蒲式耳至20.4亿蒲式耳，反映了中国进口关税的影响。尽管大豆在中国失去了市场份额，但由美国价格下跌刺激了需求，大豆在其他市场也得到了支持。2018/19年度大豆期末库存预计为5.8亿蒲式耳，较上月增加1.95亿蒲式耳。
       预计美国当季大豆均价为每蒲式耳8.00-10.50美元，中点值下跌0.75美元。豆粕价格预计在每短吨315-355美元，中点值下跌了15美元。豆油价格预计为每磅28-32美分，中点值下跌1.5美分。
2018/19年度的全球大豆供需预测包括，产量增加，贸易和压榨量减少。中国最近对美国大豆征收的关税预计将导致中国大豆价格上涨和蛋白质粉消费增长放缓。中国的需求下降和库存逐年减少预计将导致进口减少800万吨至9500万吨。与此同时，美国出口下降680万吨，巴西出口增加210万吨，部分抵消了这一下降。巴西在2018/19年度的价格预计将随着与中国贸易的增加而上涨，从而导致产量增加250万吨，达到1.205亿吨。随着大豆压榨量的降低和豆油产量的减少，中国预计将增加其他植物油的进口，包括大豆、棕榈和油菜籽。
       2018/19年度全球油籽产量下降140万吨至5.926亿，而油料和向日葵产量的下降抵消了大豆产量430万吨的增长。由于欧盟、澳大利亚、乌克兰和俄罗斯的油菜籽产量下降，总产量减少了260万吨。欧盟方面，德国和英国的油菜籽产量因持续干旱而下降，法国则因虫害影响下降。俄罗斯和乌克兰由于干旱以及种植面积的减少致使葵花籽产量下降了290万吨。

小麦供需表
							单位：百万吨
2018/19		期初库存	产量	进口量	国内饲用量	国内总用量	出口量	期末库存
世界	6月	272.37	744.69	183.68	142.67	750.9	187.32	266.16
	7月	273.5	736.26	182.69	142.33	748.87	185.45	260.88
美国	6月	29.4	49.74	3.67	3.27	31.22	25.86	25.74
	7月	29.95	51.21	3.67	3.54	31.49	26.54	26.8
澳大利亚	6月	5.1	24	0.15	4	7.5	17	4.75
	7月	4.9	22	0.15	4.6	8.1	16	2.95
加拿大	6月	5.41	32.5	0.5	4.5	9.6	23.5	5.31
	7月	5.61	32.5	0.5	4	9.1	24.5	5.01
欧盟	6月	13.07	149.4	5.5	56	128.5	29	10.47
	7月	14.39	145	5.5	54.5	127	27.5	10.39
中国	6月	126.82	129	4	15	120	1.2	138.62
	7月	126.82	128	4.5	17	122	1.2	136.12
俄罗斯	6月	10.72	68.5	0.5	17	39.5	35	5.22
	7月	10.22	67	0.6	17	39	34	4.82
哈萨克斯坦	6月	2.83	14	0.06	1.9	6.7	8	2.19
	7月	2.83	14	0.06	1.9	6.7	8.5	1.69
乌克兰	6月	1.7	26.5	0.03	3.4	9.6	17	1.63
	7月	1.4	25.5	0.03	3.2	9.4	16.5	1.03
玉米供需表
							单位：百万吨
2018/19		期初库存	产量	进口量	国内饲用量	国内总用量	出口量	期末库存
世界	6月	192.69	1052.42	151.61	663.1	1090.42	156.02	154.69
	7月	191.73	1054.3	151.22	666.66	1094.08	157.79	151.96
美国	6月	53.4	356.63	1.27	135.9	317.9	53.34	40.07
	7月	51.5	361.46	1.27	137.8	318.28	56.52	39.43
欧盟	6月	8.13	61	16	57.5	77.5	1.5	6.13
	7月	7.5	61.5	16	58.5	78	1.5	5.5
中国	6月	79.55	225	5	172	249	0.05	60.5
	7月	79.55	225	5	174	251	0.05	58.5
稻谷供需表
								单位：百万吨
2018/19		期初库存	产量	进口	国内总用量	出口	期末库存
世界	6月	143.89	487.35	46.6	488.06	49.35	143.18
	7月	143.86	487.8	46.44	487.91	49.21	143.75
美国	6月	1.18	6.45	0.86	3.91	3.27	1.32
	7月	1.03	6.76	0.86	4.06	3.24	1.34
印度	6月	20.2	109	0	98.2	13	18
	7月	20.4	109	0	98	12.5	18.9
巴基斯坦	6月	1.47	7.4	0	3.5	4	1.37
	7月	1.47	7.4	0	3.3	4.2	1.37
泰国	6月	3.19	21.2	0.25	10.2	11	3.44
	7月	3.19	21.2	0.25	10.2	11	3.44
越南	6月	1.15	28.68	0.4	22.2	6.8	1.22
	7月	1.21	29.07	0.4	22.4	7	1.28
缅甸	6月	0.36	13.4	0.01	9.9	3.5	0.37
	7月	0.36	13.4	0.01	9.9	3.5	0.37
中国	6月	93.99	142.2	5.5	144	1.7	95.99
	7月	93.99	142.2	5.5	144	1.7	95.99
大豆供需表
							单位：百万吨
2018/19		期初库存	产量	进口量	国内压榨量	国内总用量	出口量	期末库存
世界	6月	92.49	355.24	159.37	313.47	357.7	162.37	87.02
	7月	96.02	359.49	154.36	309.31	354.29	157.32	98.27
美国	6月	13.75	116.48	0.68	54.43	58.11	62.32	10.48
	7月	12.64	117.3	0.68	55.66	59.33	55.52	15.77
阿根廷	6月	28.15	56	1.85	44	48.94	8	29.06
	7月	29.35	57	2.25	43	47.95	8	32.65
巴西	6月	24.5	118	0.23	43.2	46.78	72.95	23
	7月	25	120.5	0.43	42.7	46.28	75	24.65
中国	6月	20.64	14.1	103	102	118.4	0.15	19.19
	7月	23.44	14.5	95	96.5	113.6	0.15	19.19