小麦市场分析

夏收基本结束 国内麦价稳中偏弱

一、全国夏粮收购进度

全国小麦收购进度略快于上年。国家粮食和物资储备局数据显示，截至9月15日，主产区各类粮食企业累计收购小麦5504万吨，同比增加21万吨，主产区收购基本结束。

二、小麦期货

8月CBOT小麦价格窄幅震荡运行。美国冬小麦继续收割上市，整体收割进度已达9成，小麦潜在供应增加，国际需求较旺，美国小麦出口情况良好，且部分主产国受高温干旱影响减产，支撑麦价底部，CBOT小麦价格窄幅盘整。截至8月26日CBOT小麦主力合约收于810.75美分/蒲式耳，较上月底（7月29日）收盘价811.75美分/蒲式耳下跌1.00 美分/蒲式耳，跌幅0.12%。

供图：东方财富网

图1 CBOT小麦期货价格走势

8月郑州强麦期货市场仅16日有收盘信息，其他工作日暂无收盘信息。截至8月16日，主力合约2303持仓量70手，较上月底（7月26日）减少2手。截至8月16日郑州强麦期货主力合约2303收于3145元/吨，较上月底（7月26日）下跌243 元/吨，跌幅7.73%。

供图：东方财富网

图2 郑州强麦期货价格走势

三、国际小麦市场供需报告及进出口数据

全球小麦：供应量、消费量和贸易量增加，库存小幅下降。

供应量增加420万吨，至10.559亿吨，主要是由于产量的增加量超过了初始库存的减少量，产量增加到创纪录的7.796亿吨，主要来源于俄罗斯、澳大利亚和中国。其中俄罗斯产量提高650万吨，达到创纪录的8800万吨，收获面积和单产均增加；澳大利亚产量提高300万吨，至3300万吨，因其日益有利的天气条件带来更高的产量前景；中国产量增加300万吨，达到1.38亿吨，主要是由于收获面积的增加。

消费量将增加440万吨，至7.886亿吨，主要原因是俄罗斯和澳大利亚的饲用量增加。

贸易量将增加320万吨至2.086亿吨，这是由于俄罗斯、澳大利亚、乌克兰、加拿大和美国的出口增加量超过欧盟和阿根廷的出口减少量。其中俄罗斯出口供应量增加及出口价格仍保持竞争力，出口量将增加到创纪录的4200万吨。

全球期末库存略有减少，至2.673亿吨，是六年来的最低水平。

单位：百万吨

表1 世界小麦供需平衡表

8月进出口数据。

进口数据：2022年8月中国进口小麦53万吨，同比减少25.4%。

四、全国市场行情概述

（一）现货市场

8月小麦价格呈持续回落走势，但整体跌幅有限。随着小麦集中轮入逐步完成，8月中下旬各级储备企业采购量明显减少。临近中秋面粉传统消费旺季，面粉企业现阶段备货积极性有所增加，但目前下游消费未明显回暖，采购增量有限。8月主产区高温多雨天气较多，农户受制于存粮条件，惜售心理有所减弱，综合来看，面粉企业到车数量增加，企业小幅下调小麦进厂报价。8月底河北小麦进厂价（国标二等，下同）3070-3090元/吨，山东3070-3100元/吨，河南3060-3090元/吨，江苏3080元/吨，安徽3070元/吨，月环比均下跌20-50元/吨。

来源：卓创资讯

表2 8月小麦主产区市场均价对比

（二）消费市场

8月面粉企业加工利润环比下降。8月份小麦成本仍处相对高位，天气炎热，企业销售平缓，经销商为稳价销售库存心态谨慎，部分企业灵活下调开工水平，副产品麸皮价格稳中略涨，但标粉及次粉价格下跌，企业整体利润薄弱。据卓创资讯监测显示，山东北部一带面粉企业8月平均加工毛利-14.33元/吨。8月面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业平均开工率分别在30%，28%，27%，29%，32%，整体平均开工率29.3%，较上月上涨4.4个百分点。

来源：卓创资讯

图3 小麦主产省中小面粉厂开工率

8月麸皮市场价格自低位小幅回升。天气炎热，面粉企业销售平淡，企业开工水平降至中低位，麸皮产量不大，库存水平持续低位，部分企业灵活提涨，但终端市场询采积极性不高，制约麸皮价格回升幅度。截至8月29日，国内麸皮均价在2172元/吨，较上月底跌14元/吨。

来源：卓创资讯

图4 副产品主产区市场均价对比

五、陕西市场

陕西省粮食和物资储备局数据显示，截至9月25日，全省各类粮食企业累计收购2022年新产小麦236.03万吨，其中国有粮食企业收购110.09万吨。当前夏粮小麦集中收购已经接近尾声，各级储备库基本完成小麦轮换收储任务，市场主体将目光转向秋粮。9月大中小学陆续开学，面粉备货需求有所增加，企业开机率小幅提升，小麦收购量略有增加。短期内小麦市场仍维持整体清淡局面，小麦市场价格波动空间有限，截至9月27日，陕西大型面粉加工企业新麦收购价为3180元/吨。

图5  陕西地方储备小麦竞价交易走势图

截至9月28日，2022年西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易平台，累计销售各级地方储备轮换小麦42.39万吨，成交均价3137元/吨；累计采购各级地方储备轮换小麦6.7万吨，成交均价3284元/吨。

六、后市分析

随着夏粮收购逐渐收尾，国家政策性小麦投放政策以及主产区2023年小麦最低收购价将成为市场主体关注焦点。当前市场主体将目光转向秋粮贸易，短期内小麦市场整体清淡局面难改，小麦市场价格波动空间有限。预计短期内在持粮主体库存小麦成本高企以及市场需求疲软局面下，国内麦价或将延续震荡运行走势。

师艺璇

玉米市场分析

新季玉米陆续上量，重心暂时偏强观望

一、市场行情

（一）新季玉米生长状况

据了解，截至目前，国内玉米主产区新季玉米处于乳熟期至成熟期。8月以来，东北地区、新疆玉米产区平均气温较常年同期偏低，其余产区均偏高；西北地区、黄淮、西南地区降水较常年同期分别偏少，东北地区、华北和新疆均偏多；东北地区、西南地区日照时数较常年同期偏多，其余产区均偏少。月内，东北地区大部、西北地区东部、华北、黄淮东部玉米产区出现5次较明显降水过程，有效增加了农田土壤水分，对玉米灌浆有利。东北地区中下旬气温偏低，玉米灌浆速度有所放缓。陕西南部、河南南部、江苏南部、安徽南部、湖北南部、四川盆地等地高温少雨，部分地区出现轻至中度农业干旱，高温干旱与玉米开花授粉期重叠，导致玉米花粉败育，出现缺粒、秃尖等现象。新疆产区光温适宜，降水明显偏多，对春玉米灌浆有利，但多降水天气不利于夏玉米开花授粉。

（二）玉米现货

来源：卓创资讯

图1 近期玉米现货价格趋势图

8月份全国玉米价格整体下降。据卓创资讯统计，全国玉米8月份月度均价为2712.33元/吨，较7月份均价跌53.75元/吨，环比跌幅1.94%，同比去年涨幅0.56%。

8月份东北地区玉米市场偏弱运行，价格回落10-20元/吨。上旬，贸易商出货积极性增强，但市场需求不振，价格小幅回落。中下旬市场购销僵持，下游企业采购意向不佳，个别地区跌幅较大，购销活跃度一般。华北地区玉米价格先跌后涨。需求面看，玉米深加工行业下游需求疲软，企业库存压力较难缓解，整体行业开工水平维持低位；从供应方面来看，华北地区部分春玉米陆续上市，贸易主体出货积极性较高，市场供应阶段性宽松，玉米价格重心下跌。8月底，持粮主体挺价意愿较强，华北市场玉米价格有所反弹。南方地区玉米价格涨跌互现，但整体成交情况欠佳，走货疲软。

进口方面，据海关总署统计，2022年8月份累计进口玉米180万吨，同比减少44.4%，2022年1-7月累计进口玉米1693万吨，同比减少20.9%。

（三）玉米期货

来源：东方财富网

图2 大商所玉米主力合约日K线图

8月份玉米主力合约震荡上行，截至月底玉米主力合约收于2806元/吨，较7月底涨136元/吨，涨幅5.09%。CBOT玉米主力合约报收670.5美分/蒲式耳，环比上涨48.25美分/蒲式耳，涨幅7.8%。美国玉米生长状况下滑，欧盟天气恶劣导致玉米产量前景堪忧，基金多头仓位有所增加，均支撑国际玉米期价上涨，但美联储重申将继续加息以及乌克兰逐渐恢复谷物出口，限制了国际玉米期价的上涨空间。

二、玉米消费及下游相关产品分析

 

来源：农业农村部

图3 瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数运行走势图

生猪养殖方面，据农业农村部信息中心数据显示，8月份16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值每公斤28.06元，环比下跌5.3%，同比上涨39.3%，较上月扩大1.9个百分点。8月上旬，规模养殖场的生猪出栏量缓慢增多，散养户惜售情绪有所减弱，供应增多导致生猪及猪肉价格略微下跌。进入中旬后规模养殖场和散养户惜售情绪渐起，减少生猪出栏量，支撑生猪及猪肉价格止跌回升，但因终端消费需求依旧疲软，猪肉价格涨幅较小。8月下旬，北方部分区域学校食堂提前备货，同时养殖端看涨惜售情绪加重，减少生猪出栏量，加之局部区域存在小体重猪源二次回圈增重现象，亦导致供应收紧，支撑生猪及猪肉价格上涨。

根据饲料工业协会数据，2022年8月，全国工业饲料产量2635万吨，环比增长7.2%，同比下降6.7%。2022年1-8月，全国工业饲料总产量18746万吨，同比下降5.0%。其中，猪、蛋禽、肉禽饲料产量分别为8081万吨、2045万吨、5646万吨，同比分别下降7.9%、5.4%、6.8%；水产、反刍动物饲料产量分别为1803万吨、970万吨，同比分别增长15.1%、3.3%。

深加工方面，玉米深加工行业处于传统停机检修期，加之淀粉下游需求较差，淀粉行业开工率不足；酒精行业整体开工率较低，但受替代谷物用量减少影响，酒精中玉米用量结构性增长。8月份玉米淀粉行业平均开机率50%，环比下降7个百分点，同比下降3个百分点；玉米酒精行业平均开机率48%，环比提高1个百分点，同比提高9个百分点。

三、省内行情

8月份陕西省内终端养殖需求偏弱，玉米成交不畅，现货较难上涨。进入9月份后，持粮主体出货心态相对积极，出货预期较高，新季玉米重心略显偏强。下游饲料企业谨慎采购，市场购销不旺，观望氛围较为浓厚。据卓创资讯统计，省内玉米8月均价为2865元/吨，较7月下跌44.05元/吨，跌幅为1.51%。深加工方面，宝鸡阜丰公司8月份玉米收购月度均价为2715元/吨，较上月下跌165元/吨，跌幅为5.73%。

国家粮食电子平台交易方面，截至9月27日，2022年西安国家粮食交易中心共计轮换地方储备玉米25030.312吨,均价为2803.78元/吨，其中：省级储备玉米共计轮换9030.31吨，均价为2781.14元/吨；市级储备玉米共计轮换12500吨，均价为2741.2元/吨；区县级储备玉米共计轮换3500吨，均价为3085.72元/吨。

四、供需预测

国内：农业农村部《2022年9月中国农产品供需形势分析》报告显示，9月份中国玉米供需平衡表预测数与上月保持一致。8月以来，玉米主产区大多出现较明显降水，利于产量形成。东北地区气温偏低，灌浆速度有所放缓，但大部分玉米长势较好，后期如无早霜，对产量影响不大。华北黄淮海产区大部分墒情适宜，长势好于上年。虽然持续高温少雨对陕西南部、四川盆地等地区玉米产量造成一定影响，但面积有限，总体影响不大。消费方面，玉米深加工业普遍亏损，开工率下降，玉米工业消费偏弱，但养殖利润回升，而且小麦替代下降，饲料消费预期增加。总体看，秋粮大量上市之前玉米市场以稳为主。

国际：根据《美国农业部报告》预估，2022/23年度美国玉米的情况是：供应量、饲用量、出口量和用于乙醇的玉米量均减少，以及期末库存紧缩。其中，产量预计为139亿蒲式耳，较上月下降4.15亿蒲式耳，原因是收获面积和单产均下降。玉米总用量减少2.5亿蒲式耳，至143亿蒲式耳。由于作物产量减少和预期价格上涨，饲用量减少1亿蒲式耳。出口量减少1亿蒲式耳至23亿蒲式耳，用于乙醇的玉米减少5000万蒲式耳至53亿蒲式耳。期末库存下降1.69亿蒲式耳至12亿蒲式耳。

预估2022/23年度除美国外的其他国家的情况是：产量、贸易量和库存增加。中国、乌克兰、加拿大和莫桑比克的玉米产量增加量超过欧盟和塞尔维亚的减产量。其中中国由于东北重点省份和华北平原的充沛降雨增加了产量前景，乌克兰产量因单产增加而提高，加拿大因种植面积增加而提高。欧盟根据法国、罗马尼亚和德国的减产量调低了玉米产量。乌克兰玉米出口量增加，美国玉米出口量减少。加拿大和越南的玉米进口量下降。除美国外的其他国家的期末库存增加220万吨，至2.736亿吨，主要来源于中国和印度玉米库存增长量，乌克兰、欧盟和泰国玉米库存下降量部分抵消了这一增长。全球玉米期末库存减少220万吨，为3.045亿吨。

五、后市分析

进入9月份国内玉米产区多地新粮上市，部分地区因新冠疫情及部分区域内涝而推迟上市。目前来看，新季玉米价格高于预期：一方面，今年玉米种植成本有所增加，农民对新季玉米期望较高；另一方面，部分产区受前期干旱天气影响以及部分区域持续降雨，有减产预期，农户惜售情绪较浓。对于收购主体来说，受疫情影响，物流交通受阻，运费成本上涨，企业收购成本增加，且下游消费低迷，加工企业开工不足，饲料企业大规模收粮补库意愿不强，玉米价格偏高将抑制企业收粮存粮积极性，新产玉米集中上量后收购价格或将回落。

张 敏

稻米市场分析

中晚稻陆续上市 市场分化明显

一、国内市场

今年受天气影响，南北中晚稻产情差异较大，稻米市场走势也因此出现较大分化。其一是中晚稻生产出现分化。东北粳稻产区大部时段光温水条件较为适宜，粳稻整体长势良好，新稻出米率高，单产提高；而中晚籼稻主要产区则遭受了1961年以来最强的高温，且中籼稻受影响程度大于晚籼稻，单产将低于或者相平于去年。其二是中晚稻开秤价可能分化。中籼稻因遭受持续高温干旱，品质受到较大影响，腹白大、碎米率高、整精米率偏低、出米率下降，已上市的新中籼稻收购价格明显偏低。而东北地区的粳稻因质量较好，农户期望价格较高，开秤价格可能会较高。

（一）陕西市场

稻谷：省内新季中晚籼稻已经开始陆续收割上市，各储备库腾库需求增加，开始积极轮换储备稻谷。据了解，陕南主产区今年新稻谷产量略增，整体品质较上年有所下降，目前汉中地区的新稻收购价格为2500元/吨，较去年同期下降约8%，农户普遍惜售心态较重，预计后期价格会小幅震荡回升。

据统计，截至9月27日，2022年西安国家粮食交易中心共成交中晚籼稻11614.368吨。分储备性质看，省级储备轮换成交7332.368吨，市级储备轮换成交2000吨，区县级储备轮换成交2282吨。分交易方向看，销售成交10864.368吨，采购成交750吨。分年份、等级、产地看，2018年湖北产二等中晚籼稻成交587.16吨，成交均价为2500元/吨; 2019年湖北产三等中晚籼稻成交2000吨，成交均价为2530元/吨；2019年湖北产二等中晚籼稻成交4061.863吨，成交均价为2500元/吨；2020年陕西本地产三等稻谷1272吨，成交价格2460元/吨；2021年陕西本地产三等稻谷260吨，成交价格2500元/吨；2021年湖北、陕西产三等中晚籼稻成交750吨，成交均价为2900元/吨；2019年湖北产三等及以上晚籼稻2683.345吨，成交均价2530元/吨。

大米：根据陕西省粮食和物资储备局官网显示，省内部分地区粳米价格涨跌不一，籼米价格整体稳定。各地粳米平均价格：汉中市6440元/吨；杨凌市6220元/吨；咸阳市6920元/吨，渭南市7000元/吨，铜川市6740元/吨，榆林市6080元/吨，安康市6600元/吨，韩城市5600元/吨，以上均较上月持平；西安市6820元/吨，上月下跌20元/吨；商洛市6820元/吨，较上月下跌20元/吨；宝鸡市6260元/吨，较上月上涨60元/吨；以上均较上月持平。部分地区籼米平均价格：汉中市5760元/吨；西安市5540元/吨，安康市5760元/吨，商洛市4960元/吨，均较上月持平。

（二）主产区市场

1.生产方面：高温范围缩小 生长状况好转

进入9月上旬，我国南方高温范围进一步缩小。其中，中东部大部地区降水偏少、多晴好天气，利于一季稻灌浆乳熟和成熟收获。南方地区无大范围高温天气，仅6日至8日湖南、江西、湖北南部部分地区有35℃左右高温天气，对晚稻生长略有不利；江西、湖南等地农业干旱将持续或发展，不利于中晚稻生长。四川西部、云南西部等地累计降水日数有5～8天，累计降雨量有40～80毫米，部分地区有90～150毫米，降水量较常年同期偏多，阴雨寡照天气及局地强降水不利于一季稻生长；华南沿海降水偏多，局地强降水不利于水稻生长发育。

2.购销方面：早稻收购基本结束 最低收购价稻谷成交率提升

早稻购销渐入尾声，现货供需宽松，价格稳中趋弱。据统计，截至9月15日，主产区各类粮食企业累计收购早籼稻589万吨，同比增加47万吨，增幅8.7%。

根据国家粮食交易中心交易结果显示，9月20日最低收购价稻谷共计投放60.19万吨，总成交量为19890吨，成交率为3.3%，成交均价2611元/吨。其中粳稻（2020年三等）成交3886吨，中晚籼稻（2018年三等）成交4300吨，中晚籼稻（2021年三等）成交11704吨。近两周政策性稻谷成交率较之前上升，主要是因为目前上市的新产中晚籼稻质量不佳，市场转而投向2021年产中晚籼稻，从而提升了成交量。

表1 9月20日最低收购价稻谷成交结果

3.价格方面：稻谷大米整体稳定运行，局部上涨

单位：元/吨

来源：卓创资讯

表2 8月国内稻谷市场价格表

从表2可以看出，本月国内稻谷价格维稳运行。

1）粳稻市场：本月粳稻价格总体稳定为主。黑龙江长粒香稻谷到厂价2740-3000元/吨。吉林超级稻谷到厂价按3900-4100元/吨做米。辽宁辽星新稻到厂价2740-2900 元/吨，盐丰圆粒稻谷到厂价2740-2900 元/吨，出米率70%。江苏粳稻到厂价2760-2840元/吨。

2）籼稻市场：本月籼稻谷价格以稳为主。据卓创资讯统计安徽、湖北地区新季中籼稻上市到厂价2560-2700元/吨。湖南、江西黄华占稻谷到厂价2640-2800元/吨。湖南、江西普通中晚籼稻到厂价2500-2640元/吨，按质定价。     

3）糯稻市场：本月价格月环比上调。截至月底，主产区圆粒粳糯稻谷到厂参考价2720-3160元/吨，按地区定价。

单位：元/吨

来源：卓创资讯

表3 8月国内大米出厂价表

从表3可以看出，本月国内大米价格整体稳定，局部地区小幅下跌。

1）粳米市场：本月粳米价格总体以稳为主，局部小幅走低。目前黑龙江圆粒米出厂价3500-3700元/吨，长粒香米出厂价3900-4200元/吨。吉林超级稻米出厂价3860-3900元/吨。辽宁辽星米出厂价3700-3900元/吨，盐丰圆粒米出厂价3800-3860元/吨。江苏普通粳米出厂价3560-3840元/吨。

2）籼米市场：本月南方地区大米价格整体稳定。安徽地区丰两优米出厂价3700-3900元/吨。湖北地区丰两优米主流出厂价3700-3900元/吨。个别地区有高价。湖南、江西地区黄华占精米出厂价4400-4600元/吨。湖 南、江西普通中晚籼米出厂价3700-3900元/吨。

3）糯米市场：本月价格小幅上调。截至月底，国内主产区圆粒粳糯米出厂价3700-4100元/吨。

二、国际市场

根据美国农业部2022年9月报告显示：本月预估2022/23年度全球稻米的情况是: 供应量减少、消费量增加、贸易量减少和库存减少。供应量减少440万吨，至6.929亿吨，主要原因是中国、印度和巴基斯坦的产量下降。中国受南方干旱的影响，产量减少200万吨1.47亿吨。印度由于东北部地区持续干旱，产量下降200万吨至1.265亿吨。这将是自2015/16年度以来印度产量的首次下降。巴基斯坦由于8月的洪水灾害，产量减少50万吨至840万吨。全球消费量增加60万吨，达到创纪录的5.193亿吨，主要来源于印度使用量的增加。全球贸易量减少110万吨至5360万吨，其中印度出口量减少，泰国、越南、缅甸和巴基斯坦出口量增加部分抵消了印度出口减少的影响。由于印度最近对粗米、糙米和精白米征收出口关税，并禁止碎米出口，因此出口量减少200万吨降至2000万吨。全球期末库存减少500万吨，至1.736亿吨，主要原因是印度和中国的库存减少。

进出口：8月我国大米进出口双增。海关总署统计，2022年8月份我国进口稻谷及大米48万吨，同比增34.8%；1月至8月我国共进口大米456万吨，同比增42.5%。2022年8月份我国出口大米23万吨，同比增31.9%；1月至8月我国出口大米147万吨，同比减14.7%。

三、后市分析

稻谷：按照往年安排，后期伴随新季中晚稻的大量上市，最低收购价稻谷极有可能在10月暂停交易，为新稻让出市场。同时，市场大幅上量后，以质定价特征将更加明显。预计新季中晚籼稻价格将稳中偏弱运行，新季粳稻价格将会上涨。

大米：大米市场旺季不旺。随着中秋、国庆“双节”提振，国内大米需求有所恢复，但仍不及往年，预计价格仍上涨乏力。

黄欣

油脂油料市场分析

利空因素增多 豆菜油回吐年内涨幅

一、大豆和豆油

大豆：

生产方面：根据中央气象台全国农业气象情况显示，9月下旬，全国大部农区气温正常或偏高1-4℃，内蒙古中西部和东北部、吉林东部、辽宁大部等地部分地区气温偏低1-4℃；降水主要集中在东北地区、西北地区东南部、西南地区和华南沿海等地，其余大部农区降水量不足10毫米或无有效降水；全国大部农区日照时数接近常年同期或偏多3成至1倍，黑龙江西北部、陕西中南部、湖北大部、等地偏少3～9成。

东北大部分地区大豆等秋收作物处于成熟后期，光温水条件基本能满足作物灌浆需求。受冷空气影响，20-21日内蒙古中东部、黑龙江北部和东南部、吉林东部等地出现初霜冻，但大部以轻霜为主，且持续时间短，对秋粮作物产量形成影响较小；西北地区大部、华北和黄淮天气晴好，土壤墒情适宜，气温正常或偏高，利于大豆鼓粒及已成熟作物采摘收晒，仅甘肃东南部、陕西南部多降水，对秋收作物成熟收获不利。

图1 9月下旬全国主产省大豆发育进程统计（来源：中央气象台）

进口方面：8月份我国进口大豆716.6万吨，较上月的 788.3万吨减少9.09%，1-8月累计进口大豆6132.9万吨，同比减少8.6%。根据船期监测，预计8-9月份我国进口大豆1430 万吨，低于上年同期的1636万吨，为过去5年来同期最低水平，预计2021/22年度（10月至次年9月）我国进口大豆9100 万吨，低于上年度的9979万吨，减幅8.8%。

国内需求方面：中国饲料工业协会数据显示，7月份全国饲料总产量2458万吨，环比增长5.4%，同比下降6.8%，其中，猪饲料产量983万吨，环比增长4%，同比下降11.1%。1—7月，全国工业饲料总产量16111万吨，同比下降4.7%。统计局数据显示，7月底能繁母猪存栏4298.1万头，连续第3个月环比增长，相当于正常保有量的104.8%。能繁母猪存栏持续增长，后期生猪存栏预计继续保持增长态势；近期全国生猪平均价格维持在22元/公斤左右，生猪养殖利润良好，养殖户补栏积极性高涨，饲料养殖企业在配方中提高豆粕添加比例意愿增强，将推动豆粕需求增长。预计2022/2023年度蛋白粕饲用消费量9524万吨，同比增加2.9%，其中豆粕消费量7360万吨，同比增加4.2%。

价格方面：9月下旬，国产大豆现货市场价格整体弱势运行，进口大豆依旧具备价格优势。目前中储粮陈豆销售成交价格在5900-6020元/吨之间，10月巴西大豆预估到港价格为5288元/吨，11月美湾大豆预估到港成本为5085元/吨。目前东北黑龙江北部、东部、内蒙古等多地大豆未开市，南方皖北处于零星上市时期，预计10月上旬正式上市。

截至9月27日，黑龙江海伦地区塔豆净粮装车价格为6100-6160元/吨，较上月同期下跌260-280元/吨；安徽淮北地区新豆净粮装车价格为6700-6760元/吨，货源缺乏，较上月上涨60元/吨；河南许昌地区新豆净粮装车价格为6500元/吨，较上月同期保持稳定；湖北天门地区新豆净粮装车价格为7400-7500元/吨，较上月同期保持稳定。

豆油：

豆油价格:9月，国内豆油市场价格弱势运行，涨跌互现，价格整体较上月所有下跌。受9月国际油脂价格和国内双节备货进入尾声影响，国内豆油现货价格逐步下调。虽9月美国农业部报告大豆单产和收获面积双减，以及受棕榈油即将进入季节性减产周期影响，豆油价格短期有一定支撑，但因10月南美大豆产量将集中释放，国内豆油价格承压较重。

截至9月27日，天津地区一级豆油现货价格10000元/吨，较上月同期下跌740元/吨；日照地区一级豆油现货价格10030元/吨，较上月同期下跌660元/吨；张家港地区一级豆油现货价格10180元/吨，较上月同期下跌510元/吨；东莞地区一级豆油现货价格9930元/吨，较上月同期下跌620元/吨。

截至9月27日，陕西省内豆油现货报价：一级豆油自提价10000元/吨，三级豆油自提价9950元/吨，均较上月同期下跌1000元/吨。豆油提货基差：一级豆油，Y01合约价格+1250元/吨；三级豆油，Y01合约价格+1200元/吨，基差均较上月同期上涨50元/吨，基差略涨，现货市场有一定的挺价意愿。9月，西安国家粮食交易中心共成交大豆油7500吨，成交均价10763元/吨，较上月下跌38元/吨。

图2 2022年9月国内一级豆油期现货价格走势图（单位：元/吨）

成品油价格：根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至9月14日，我省各地区大豆油（国标一等）均价为：西安地区65.5元/5L，宝鸡地区66.5元/5L，咸阳地区61元/5L，渭南地区63元/5L，铜川地区60.6元/5L，延安地区63元/5L，榆林地区55元/5L，汉中地区64.7元/5L，安康地区56.4元/5L，商洛地区65.7元/5L，韩城地区55元/5L，杨凌地区57元/5L。

豆油期货：大商所豆油Y2301合约价格结束了自7月中旬至8月末的反弹后，自9月开始持续下跌。截至9月27日，豆油Y2301合约价格报收于8868元/吨，较8月29日收盘价格共跌去1114元/吨。截至9月27日，大商所2022年豆油期货合约价格共下跌322元/吨，跌幅3.5%。

图3 大商所豆油2022年走势图

后市分析：目前国产大豆市场，东北地区10月新豆会集中全面上市。由于今年种植面积增加，供应压力较大，下游市场观望情绪较浓，国产大豆价格或支撑力度不足。但因国内需求不旺，进口大豆到港数量不及往年，国内市场大豆供应或总体偏紧，下跌空间或有限。

9月国内豆油价格整体趋弱。美联储加息前后，宏观市场利空氛围浓厚，国际大豆供应增加预期令大豆期货价格承压。且由于印尼货币贬值，棕榈油目前已成为价格最为弱势的油脂品种，预期国内四季度棕榈油到港数量将增加，油脂间的替代消费令国内豆油价格整体承压。虽然目前国内油厂开工率回升有限，豆油供应偏紧情况延续，但随着供应数量提升，现货市场挺价力度会越来越弱，预计短期内国内豆油价格或整体偏弱，四季度国内豆油行情或易跌难涨。

二、油菜和菜籽油

油菜籽方面：9月，国内各地区新季油菜籽价格涨跌互现，整体平稳。临近国庆假期，国内多数贸易商走货速度较慢，北方新季油菜籽陆续运至南方市场，由于价格相对较低，对南方当地油菜籽市场形成一定冲击。后期国内油菜籽市场行情存有转弱预期，部分贸易商出货积极性较高，市场分歧显现，限制了国内油菜籽价格的持续上涨。截至9月27日，江苏地区新季油菜籽价格为6900-7100元/吨，湖北地区新季油菜籽价格为7000-7200元/吨，四川地区新季油菜籽价格为7200-7300元/吨，均较上月保持稳定。

菜籽油：

菜籽油价格方面：9月，国内菜籽油市场利空因素增多，涨跌互现，波动频繁，整体价格继续小幅下滑。一方面，加拿大新季油菜籽生长情况良好，9月下旬已开始收割，后期国内油菜籽进口量存有较大增长预期；另一方面，受国际油脂价格大幅下滑影响，虽国内菜籽油需求尚可，进口菜籽油库存呈现不断下滑的趋势，但其他油脂品种价格下跌带动了菜籽油价格的跟随下滑。

图4 2021-2022年国内进口四级菜籽油价格走势图

截至9月27日，湖北地区进口四级菜籽油价格12850-12950元/吨，与上月同期持平；江苏地区进口四级菜籽油价格12660-12760元/吨，较上月同期下跌130元/吨；安徽地区进口四级菜籽油价格12850-12950元/吨，与上月同期持平。

截至9月27日，陕西省内菜籽油现货报价：一级菜籽油（非脱蜡）提货价13350元/吨，三级菜籽油12600元/吨，均较上月同期下跌400元/吨。目前，国内进口四级菜油均价为12437元/吨，较上月同期下跌596元/吨，跌幅为4.57%。

9月，西安国家粮食交易中心共成交菜籽油（散装）3500吨，成交均价13850元/吨，较上月同期上涨450元/吨；成交宁陕县级储备采购菜籽油（散装）300吨，成交价格12200元/吨。

成品油价格：根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示，截至9月14日，我省各地区菜籽油（国标一等）均价为：西安地区80.5元/5L，宝鸡地区82.1元/5L，咸阳地区77.3元/5L，渭南地区84元/5L，铜川地区78.5元/5L，延安地区81.5元/5L，榆林地区66元/5L，汉中地区81.1元/5L，安康地区75.8元/5L，商洛地区77.4元/5L，韩城地区63元/5L，杨凌地区68元/5L。

菜籽油期货价格：郑商所菜籽油O1301合约价格自7月中旬至8月中旬的反弹结束后，价格震荡回落。截至9月27日报收于10562元/吨，较8月29日收盘价共下跌523元/吨。截至9月27日，郑商所2022年菜籽油期货合约共下跌2058元/吨，跌幅16.31%。

图5 郑商所菜籽油2022年走势图

后市分析：目前，国产油菜籽价格整体小幅波动，多数地区菜籽价格小幅上涨，少数地区菜籽价格有所下滑。北方新季油菜籽已经开始上市，国内供应量增加，部分贸易商出货积极性提高，开始下调油菜籽价格。但南方多数地区油菜籽供应较为紧张，10月份之后国内油菜籽市场进入消费旺季，下游市场需求增加，国产油菜籽价格或有较强支撑。

9月份加拿大新季油菜籽已经开始收割，10月下旬将陆续运至国内。随着国内进口油菜籽供应量增加，沿海油厂开机率上升，菜籽油产量将会增加，加上直接进口的菜籽油数量，国内菜籽油供应总量预计将会增加，目前国内菜籽油市场供不应求的格局或将逐渐缓解，国内菜籽油价格重心或还会继续下移。

 周子程