市场观察

玉米市场观察

新季玉米持续上市 市场价格震荡走弱

一、市场行情

（一）新季玉米生长状况

据农业气象月报报道，9月份东北地区水热条件适宜，初霜冻时间偏晚、范围偏北，利于秋收作物充分灌浆和成熟收晒；辽宁西部、内蒙古东南部等地表层土壤墒情偏差，不利于玉米产量形成。西北地区、华北、黄淮和江淮大部光温适宜，墒情较好，利于作物产量形成；但河南等地下旬降水偏多，阴雨寡照不利成熟作物收晒，导致成熟地块秋收进度放缓、农机下地作业受阻，局地作物倒伏。江南、华南大部温高光足，无大范围寒露风天气，利于晚稻孕穗抽穗和灌浆；但前期受台风“沙德尔”影响，部分农田出现淹涝、作物倒伏和经济林果受损。据农业农村部最新农情调度，全国秋粮收获过七成。其中，东北过六成，黄淮海、西南过八成，西北近八成，长江中下游过六成，华南过三成。

（二）玉米现货                                               

来源：卓创资讯

图1 全国玉米均价走势图

9月全国玉米均价震荡下行。据卓创资讯统计，全国玉米9月份月度均价为2209.97元/吨，较上月均价下跌28.91元/吨，跌幅为1.29%。

9月上半月，东北产区贸易环节积极出售陈粮库存，下半月新粮陆续少量上市，市场供应量增加。月内华北产区新季玉米上市量逐步增加，且质量明显优于去年同期、价格偏低，凭借性价比优势外发南方销区，替代部分东北玉米。产区市场供应宽松，价格逐渐过渡到新粮价格，均价整体下行。南方销区下游刚需滚动采购，购销活跃度维持低位，成交价格重心持续下探。

进口方面，据海关总署统计，2026年9月累计进口玉米及玉米粉43万吨，同比增加663.6%；1-9月累计进口玉米及玉米粉311万吨，同比增加125.9%。

（三）玉米期货

来源：卓创资讯

图2 大连商品交易所玉米期货走势图

截至9月底，大连商品交易所玉米主力合约收于2180元/吨，较8月底下跌119元/吨，跌幅为5.46%。

来源：卓创资讯

图3 芝加哥期货交易所玉米期货走势图

截至9月底，CBOT主力合约收于528.75美分/蒲式耳，较8月底下跌8.75美分/蒲式耳，跌幅为1.63%。

二、玉米消费及下游相关产品分析

来源：农业农村部

图4 2026年7-9月瘦肉型白条猪肉出厂价格走势图

生猪养殖方面，根据农业农村部价格监测，9月份16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值为每公斤14.96元，环比上涨0.9%。

9月初，白条猪肉价格维持在上月末较高水平。上中旬，规模养殖场出栏计划增加，散养户加快生猪出栏节奏，屠宰企业严格控制分割入库比例，白条猪肉供应增多；随着气温下降，猪肉消费温和回升，中秋节备货对需求有一定提振，但消费增幅略微小于供应增幅，猪肉价格稳中略偏弱运行。中秋节过后猪肉消费短暂减弱，价格下跌，但仍高于上月最低水平。总体看，9月白条猪肉月均价环比微涨。

深加工方面，9月玉米淀粉行业加工利润由亏转盈，截至月底，山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考31.71元/吨，相比上月盈利增加95.29元/吨。随着华北地区新季玉米上市量增多，原料玉米供给宽松，多数企业连续下调玉米收购价格，成本压力较前期明显缓和。虽然玉米淀粉现货市场价格维持弱势下行的走势，但受益于原料玉米下跌及副产品市场价格上涨的影响，行业加工利润好转。

三、省内行情

据陕西土壤墒情快讯报道，9月份，全省日照适中，气温起伏较大，各地均出现不同程度降水过程，土壤墒情整体适宜。10月后，渭北、关中、陕南墒情整体适宜；陕北北部降水偏少，出现轻旱。据省农业农村厅消息，截至10月12日，全省累计收获秋粮1692.09万亩，占应收面积的56.87%；秋播小麦490.87万亩，占预播面积的34.69%，秋收秋播各项工作有力有序推进。

现货方面，9月以来，陕西省内玉米市场新粮陆续上市，贸易环节仍有出库需求，玉米供应相对充足；下游企业维持刚需补库，整体采购积极性暂无明显提升，市场供需格局偏宽松，新陈逐步交替过渡，玉米价格持续下行。据卓创资讯统计，9月份陕西省内玉米月度均价为2265.50元/吨，较上月均价下跌14.02元/吨，跌幅为0.62%。

国家粮食电子平台交易方面，截至目前，2026年西安国家粮食交易中心计划交易玉米16.39万吨，实际成交7.77万吨，成交率为47.41%。其中，计划销售地方储备玉米9.57万吨，成交4.95万吨，成交率为51.72%，成交均价为2288.74元/吨；计划采购地方储备玉米6.82万吨，成交2.82万吨，成交率为41.35%，成交均价为2341.08元/吨。

四、供需预测

国内：据农业农村部供需报告显示，本月对2026/27年度中国玉米饲用消费估计值下调940万吨至20150万吨，将工业消费估计值上调400万吨至8500万吨，并对2026/27年度的玉米消费预测值作相应调整。预计10月中下旬主产区气温接近常年或偏高，降水量基本接近常年，总体利于玉米成熟收晒。新季玉米高位增产，随着上市量增加，阶段性供给压力加大，但考虑到饲用消费仍保持高位，淀粉行业景气度向好，加之储备收购将适时启动，以及国际玉米价格大幅上涨传导，国内玉米市场有望以稳为主。

美国：根据《9月美国农业部报告》预估，2026/27年度美国玉米情况是：供给量、国内消费量下调，出口量不变，期末库存减少。期初库存下调2300万蒲式耳，主要原因是2025/26年度出口预测上调。单产下调2.2蒲式耳/英亩，降至178.5蒲式耳/英亩，收获面积小幅降至8850万英亩，玉米产量预估为158亿蒲式耳，较上月下调2.13亿蒲式耳。总消费量下调1.5亿蒲式耳，降至162亿蒲式耳。饲料及其他用量下调1.5亿蒲式耳，降至60亿蒲式耳。尽管产量下降，基于市场预期需求保持稳定，出口量维持在33亿蒲式耳不变。供给量降幅仅部分被消费下调所抵消，期末库存下调8600万蒲式耳，降至16亿蒲式耳。2026/27年度玉米农场季节平均价格上调0.30美元/蒲式耳，达到4.80美元/蒲式耳。

除美国外其他国家玉米的情况是：产量、贸易量、消费量上调，库存量增加。欧盟与其他国家玉米增加产量部分抵消印度、肯尼亚及俄罗斯减少产量，玉米产量下调。印度收获面积缩减，叠加降雨不及常年，单产前景承压，玉米产量下调。肯尼亚遭遇持续干旱，粮食主产区作物大面积歉收。贸易方面，因国内乙醇生产耗粮增加，巴西玉米出口下调。受印度库存减少影响，赞比亚、乌克兰及巴西库存增加仅能部分对冲，美国以外国家玉米期末库存下降。全球玉米期末库存下调260万吨，降至2.721亿吨。

五、后市分析

10月以后，产区新粮上市范围扩大，市场供应量提升，下游加工企业维持正常采购，整体需求提升空间有限，玉米价格延续跌势，但因部分地区玉米价格已降至农户心理预期之下，基层惜售情绪逐步加重，玉米价格跌势有所放缓。短期内看，市场供需格局持续宽松，玉米价格或继续下跌。

张敏