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当前小麦市场“稳多调少、区域分化”特征明显，政策调控为市场构筑了平稳运行的基础。 

产区麦价稳中偏强运行

据反映，近期小麦市场散粮流通一般，政策粮源持续投放有效补充供应，整体市场供需处于相对平衡状态。面粉企业以刚需补库为主，部分企业为吸引粮源小幅提价收购，优质小麦价格稳中有涨。分析认为，随着备货周期进入尾声，需求支撑将减弱，麦价将逐步趋稳。 

托市小麦成交整体较好

1月份托市小麦累计投放80.15万吨，成交56.67万吨，成交率70.71%。托市小麦交易呈现出清晰的结构性特征： 一是年份分化。 二是区域分化。 三是品质分化。 

储备小麦轮换交易活跃 

节前面粉企业集中补库，小麦市场余粮同比偏少，各级储备小麦轮换销售成交也较活跃，成交价格坚挺。初步统计，截至1月30日当周，中储粮竞价销售小麦230144吨，实际成交186940吨，成交率81.23%。中储粮小麦购销双向招标620055吨，实际成交547511吨，成交率88.3%。 

终端企业延续刚需补库 

春节临近，终端市场面粉需求增加。由于市场竞争激烈，面粉价格大多保持稳定。麸皮价格上涨主要因节前饲料企业备货，叠加粉企开机率不高，导致供应偏紧。整体来看，今年节前备货“旺季不旺”已成常态。制粉企业受制于开机率和微薄利润，节前小麦采购以刚需滚动补库为主。

春节前麦市变数已不大 

春节日益临近，小麦市场将逐步进入平静期。节日需求提振效应相对有限，节前麦市变数已经不大。建议持粮主体逢高分批出货、锁定利润，面粉企业可根据生产需求按需采购、规避风险。

供给有保障：政策性粮源（托市拍卖、储备轮换）持续加量投放，节前供应无忧。 

需求将转淡：按照惯例，农历小年后中小企业将陆续停产，需求支撑将明显减弱。 

政策是主导：政策性粮源的精准投放已成为节前市场的“稳定器”。‍