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“双节”落幕，连绵不绝的秋雨开启了超长档期，成为搅动华北、黄淮等主产区粮市的关键变量。阴雨之下，麦价扶摇直上，玉米价格持续回落，两极分化态势明显；面粉企业则陷入“库存高企+运输受阻+销量承压”的三重困境，“促销量、稳销价”成为行业共识。

补库需求遇雨受阻  粉企降产等待转机

国庆假期过后，经销商前期库存逐步消耗，面粉补库需求陆续展开，但“超长秋雨”打乱了购销节奏。多地运输受阻，面粉企业销量难以充分释放，叠加小麦价格上涨、面粉库存高企的压力，多数企业不得不调整经营策略，“降产能、促销量、稳销价、待转机”成为主流选择。

行业开机率分化进一步凸显，头部粉企凭借稳定的渠道和供应链，开机率维持在60%～70%，仍能保障基本产能；中小粉企抗风险能力较弱，开机率仅30%～40%，面临更大经营压力。

截至10月15日，面粉市场整体保持平稳，不同等级产品行情略有差异。前路粉：河南2840～3080元/吨，河北2820～3060元/吨，山东2840～3100元/吨，与上周基本持平；中路粉：河南2780～2980元/吨，河北2760～2960元/吨，山东2780～3020元/吨，无明显涨跌；后路粉：河南2760～2880元/吨，河北2740～2890元/吨，山东2760～2920元/吨，其中上白粉价格延续上涨趋势，平均涨幅约40元/吨，核心驱动因素是深加工企业集中采购，产能逐步恢复正常。

采购端及供给端将呈现“一稳一升”格局。雨过天晴后，经销商短期补库需求将快速释放，10月中下旬采购节奏将回归常态，面粉消费疲软的基本面缺乏利好支撑。而随着经销商补库推进，面粉企业库存压力将有所缓解，预计整体开机率将稳中有升，供应量逐步增加，市场竞争也将随之升温，进一步影响行情走向。

副产品价涨跌互现  刚需驱动行情分化

“金九银十”虽为养殖行业传统旺季，但今年旺季效应并未完全显现，副产品市场呈现涨跌互现行情。水产养殖需求旺盛拉动饲用通粉涨价，生猪养殖亏损则压制麸皮价格下行。

当前正值水产养殖“黄金冲刺期”，对饲用通粉的需求持续释放，节后饲企集中采购进一步推高其价格。而生猪养殖仍深陷亏损泥潭，存栏量持续小幅下滑，企业普遍采取“降产能、控成本”策略，加之玉米价格持续下行，对麸皮的替代需求增加，直接导致麸皮价格小幅下跌。

截至10月15日，饲用通粉价格：河北2640～2680元/吨，较上周上涨40～50元/吨；河南2660～2680元/吨，上涨40～60元/吨；山东2660～2720元/吨，上涨20～30元/吨。麸皮价格：河北1710～1740元/吨，河南1760～1800元/吨，均下降10～20元/吨；山东1720～1760元/吨，下降20～40元/吨。

秋收已近尾声，玉米集中上量仍在持续，价格下行趋势短期难以扭转，将继续对麸皮、次粉价格形成压制。同时，随着面粉企业开机率提升，副产品供应量将逐步增加，预计麸皮、次粉价格将稳中偏弱运行。而水产饲料在集中采购结束后，需求将回归常态，饲用通粉价格有望趋稳，以小幅震荡为主。

秋雨助推麦价上涨  雨停行情止涨趋稳

金秋十月，华北、黄淮等地持续降雨天气，面粉企业经过长假消耗，小麦库存告急，急需补库保生产；饲粉企业为规避新季玉米品质波动风险，再次采购小麦作为替代原料。双重需求叠加下，小麦需求量短期内大幅增加。阴雨天气导致小麦出库、装卸、运输全面受阻，市场上量远不及企业需求，直接助推小麦“身价暴涨”。

截至10月15日，主产区麦价均有不同程度上涨。河南1.245～1.26元/斤，较月初上涨0.01～0.025元/斤；河北1.225～1.235元/斤，上涨0.005～0.01元/斤；山东1.23～1.245元/斤，上涨0.01～0.015元/斤。其他主产省份也同步跟涨。

随着近日天气转晴，小麦行情已出现“降温”迹象。贸易商抓住当前高价窗口期，积极组织出库，面粉企业采购上量速度加快，库存稳步提升，补库压力逐渐缓解。预计10月中下旬随着面粉购销回归常态，企业采购小麦的积极性将有所下降，麦价上涨态势将趋于平稳，部分地区甚至可能出现小幅回落。

综合当前市场行情，短期已无节假日消费拉动，市场购销将回归常态，“麦强粉弱、供强需弱”的格局暂难打破，将进一步抑制小麦行情的波动幅度及变化节奏。

在原料成本刚性增长的背景下，面粉企业“保市场、稳销价”的策略仍将延续，价格以稳为主的态势大概率持续。‍