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​2020年陕粮市场观察——第4期

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时间:2020-04-27 16:39:23    阅读:

 

小麦市场分析

政策性交易增量投放小麦市场价格回稳

一、全国小麦生产情况

我国冬小麦整体长势顺利

据中央气象台监测显示,截止4月24日,西北地区大部、华北冬小麦处于拔节至孕穗期,新疆西南部、陕西关中、黄淮大部、江淮、江汉等地进入抽穗开花期;西南地区大部进入开花至乳熟成熟期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为22%、77%,一类苗与上周持平,二类苗减少1个百分点。

二、行情综述

(一)陕西市场

小麦生长情况:据陕西省农业农村厅消息,受间断性低温和大范围降雨影响,小麦条锈病快速扩展、繁殖频率增加植保专家提醒,各地应抢抓当前关键期做好大面积普防工作,确保夏粮丰收。

据悉,2020年我省粮食播种面积将达到4500万亩,其中春播粮食1900万亩,较上年增加3.7%。截止4月22日,已春播总面积744万亩,其中,春播粮食416.9万亩。

现货市场:当前,我省小麦市场现处于青黄不接阶段,市场流通粮源偏紧。受疫情影响,多数中小面粉加工企业前期库存消耗明显,当前存在补库需求。4月下旬我省地方储粮轮换出库进入尾声,现货市场余粮不多。至新粮上市前,国家政策性小麦销售及中储粮西安分公司小麦轮换成为我省加工企业的主要粮源。4月22日跨省移库小麦竞价交易,陕西省计划销售36,729吨,我省面粉加工企业参与度提高,竞价意愿增强。当日成交量4,813吨,成交率13.1%,标的最高溢价达40元/吨,成交均价2,326元/吨。

截止4月27日,西安国家粮食交易中心共举办67场交易会。累计销售省级储备小麦22.66万吨,成交均价2361.54元/吨,成交金额5.35亿元;累计销售市级储备小麦16,762.767吨,成交均价2,307.27元/吨;成交金额3,867.6万元。近期分日小麦成交情况见下图。

 

 

图1 陕西省4月小麦价格走势图

当前我省小麦价格稳中小幅上涨,主流价格2340元/吨。本月我省面粉市场消费好于往年同期,面粉企业开工率高。4月中上旬,受全球疫情影响部分国家宣布限制粮食出口,以及疫情环境的不确定因素,部分地区出现居民抢面抢米现象,对市场形成一定的影响,企业入市采购积极。随着面粉企业整体开工率持续回升,麸皮供应量增加,同时疫情对饲料销售的影响,利空麸皮市场,导致麸皮价格回落。截止4月24日,陕西宝鸡地区面粉企业国家临储及移库小麦到厂价格为2500元/吨,30粉出厂价格3600元/吨,60粉出厂价格为3200元/吨。宝鸡麸皮(混麸)出厂报价1320元/吨,渭南富平地区面粉企业麸皮(混麸)出厂报价1280元/吨。

(二)全国市场

近期疫情、主产区不利天气频发等因素影响市场主体心理预期,进而对小麦阶段性供需格局产生影响。国内面粉加工企业小麦阶段性集中采购一定程度上提振麦市购销活跃度。

中华粮网数据中心监测显示,截止4月24日,小麦价格整体平稳,部分地区略有波动。监测显示,本周小麦主产区市场均价为2410元/吨,较上周涨7元/吨。市场认为,当前流通市场的2019年产小麦已基本消耗殆尽,经过新一轮上涨之后价格已处于较高位置,青黄不接的市场或为政策性小麦“去库存”提供阶段性机会。

 

数据来源:中华粮网

图2 近期小麦价格走势图

全国主产区小麦价格指数为2442元/吨。其中:河北2420-2490元/吨,山东2360-2520元/吨,河南2380-2500元/吨,江苏2330-2400元/吨,安徽2400-2440元/吨,跌10元/吨。

国家临储麦投放量加大 周成交量再创新高

4月10日,国家粮食交易中心发布通知,从4月15日起国家政策性小麦竞价销售增加最低收购价小麦100万吨,整体投放量达到400万吨,同时适度扩大跨省移库小麦投放范围。

4月22日国家临储小麦投放量410.7917万吨,实际成交量73.8634万吨,成交率17.98%。创下自2013年3月下旬以来的新高,周成交均价2340元/吨;相比之下,上年同期国家临储小麦投放量300.36万吨,实际成交量6.018万吨,周成交均价2387元/吨。

面粉价格维持稳定,麸皮价格偏弱运行。

目前,全国规模以上工业企业平均开工率已达99%,人员复岗率达到94%。随着前期生产订单执行完毕,面粉市场走货放缓,国内面粉市场价格在成本推动下阶段性上涨后,近期大部分区域面粉市场价格趋于平稳。当前30粉主流价格在3080-3520元/吨,60粉主流价格在2840-3200元/吨。

因面粉企业开机率提升,麸皮产量增加,又因天气逐渐炎热,麸皮不易存储,近期麸皮市场价格呈现弱势运行态势,部分区域麸皮价格下跌至1200元/吨。截止4月24日,全国麸皮价格指数为1247元/吨。其中:麸皮主流价格在1180-1300元/吨。预计近期麸皮价格或稳中波动为主。

三、美国农业部4月份小麦供需报告

小麦:本月预估2019/20年度美国小麦的情况是:出口量和国内使用量减少,期末库存增加。3月31日发布的NASS谷物库存报告显示,第二、三季度的饲用量均低于先前预估,2019/20年度饲用量减少1500万蒲式耳至1.35亿蒲式耳。小麦出口量由于出口速度放缓且价格在一些国际进口市场失去竞争力,减少1500万蒲式耳至9.85亿蒲式耳。分品种来看,硬红冬麦和软红冬麦分别减少1000万和500万蒲式耳。综合以上因素,预计期末库存增加3000万蒲式耳,达到9.7亿蒲式耳。尽管期末库存较大,但根据最新的NASS数据,以及全球新冠肺炎疫情的爆发导致近期现货和期货价格飙升,季节平均价格将提高0.05美元/蒲式耳至4.60美元/蒲式耳。

本月预估2019/20年度全球小麦的情况是:供应量略增,贸易量和利用率下降。全球产量小幅下降,但几项微小的变化基本抵消了影响。全球出口量减少90万吨,其中俄罗斯减少的150万吨,正好被欧盟增加的150万吨所抵消。俄罗斯的减量主要是基于政府新实施的出口限制。欧盟由于来自俄罗斯的竞争减弱,出口保持强劲的增长预期。出口量减少主要是因为美国和巴基斯坦分别减少40万吨、30万吨。进口方面:巴西、日本和乌兹别克斯坦分别减少30万吨,摩洛哥增加30万吨。根据部分国家的最新数据,预计全球总消费量减少510万吨,其中中国、印度和欧盟的减少量最多,分别为200万吨、190万吨和100万吨。随着供应量的增加和使用量的减少,预计全球期末库存将增加560万吨,达到创纪录的2.928亿吨。

后势分析

随着国内主产区2020年小麦上市时间不断临近,国家临储小麦交竞价易投放力度的加大,部分区域流通市场小麦供给压力将减小;另一方面,前期居民面粉囤放提前透支了一部分消费,随着天气逐渐炎热,面粉的保管难度加大,面粉消费也将进入淡季,下游需求支撑能力减弱,面粉消耗量降低。预计后期国内麦价走势将承压趋弱。

师艺璇

 

稻米市场分析

国储交易持续进行 稻米价格渐回理性

一、国内价格

由于新冠肺炎疫情在全球大范围蔓延,部分大米出口国担忧国内粮食储备不足,采取了限制出口的措施,再加上有些国家采取“封国”措施,物流受限,导致国际米价上涨。而国内个别商家借机炒作,制造“抢购风”,增加大米销量,在较短时间内使得部分区域出现抢购现象。但是随着国外出口限制解除,国内国储交易常态化进行以及舆论的正确引导,国内稻米价格逐渐回归理性。

)陕西市场

单位:元/斤

 

标一粳米

标一晚籼米

地区

价格区间

平均价格

与上日

环比

价格区间

平均价格

与上日

环比

西安

2.60-5.19

3.19

持平

2.4-2.8

2.6

持平

宝鸡

2.20-5.24

3.01

持平

3.40-3.60

3.5

持平

咸阳

2.5-3.0

2.75

持平

/

/

/

渭南

2.4-3.3

2.65

持平

/

/

/

铜川

2.2-3.60

3.06

持平

/

/

/

延安

2.74-3.6

3.2

持平

/

/

/

榆林

2.6-3.5

3.05

持平

/

/

/

汉中

2.44-4.1

3.08

持平

2.2-3.6

2.63

持平

安康

2.40-4.00

3.4

持平

2.30-3.72

2.98

持平

商洛

2.20-3.90

2.95

持平

2.20-3.00

2.52

持平

杨陵

2.8-3.0

2.9

持平

/

/

/

韩城

2.71-3.95

3.33

持平

/

/

/

数据来源:陕西省粮食和物资储备局

表1 陕西省稻米价格监测表

据监测,截止4月26日(如表1所示),陕西省各地区成品粮收购价格与上月相比基本稳定。分品种看,标一粳米方面,陕北平均价格为2.60-3.60元/斤,与上月持平;关中平均价格为2.20-5.24元/斤,与上月相比最低价下降0.1元/斤;陕南平均价格为2.40-4.10元/斤,与上月相比最高价增长0.1元/斤。标一籼米方面,关中平均价格为2.40-3.60元/斤,与上月相比增长最低价增长0.1元/斤,最高价增长0.81元/斤;陕南平均价格为2.20-3.72元/斤,与上月相比最低价增长0.1元/斤,最高价下降0.63元/斤。

)主产区市场

1、国储交易持续进行,市场热情不减

数据来源:国家粮食交易中心

表2 4月24日最低收购价稻谷(2014-2016年)交易结果

数据来源:国家粮食交易中心

表3 4月24日最低收购价稻谷(2017-2018年)交易结果

4月24日计划投放最低收购价稻谷约209.53万吨,实际成交约77.48万吨,成交率37%,成交均价2327元/吨。分品种看,早籼稻方面,2015年产早籼稻计划销售8837吨,最终全部成交,且由于底价较低,部分标的溢价230元/吨。中晚籼稻方面,2014年、2015年产中晚籼稻,累计成交39万吨,成交率均高达96%以上,部分标的溢价480元/吨、680元/吨,成交省份主要集中在安徽、江西、河南以及湖北四省。据了解主要原因一是企业普遍缺少库存,为维持生产需购进库存,且标的数量不大,利于竞价;二是优质优价明显,部分仓库保管条件较好,稻谷可用性高;三是存在部分客户有跟风抢购的操作。粳稻方面,2014-2016年产以及2018年产粳稻累计成交约37万吨,集中在吉林、黑龙江、江苏以及安徽四省,溢价成交现象明显,主要原因是前期托市收购量高于去年同期,市场余粮变少,加之各大企业及学校陆续开学,企业备货需求大。

2、早稻生产全面开展,各地生长状况不一

根据中央气象台监测:江淮、江汉双季早稻处于播种出苗至三叶期;江南、广西西北部陆续进入移栽期;华南大部处于分蘖;海南东南部已抽穗至成熟。东北地区、河北、宁夏、陕南等地一季稻处于播种育秧期;湖北、福建、西南大部地区处于出苗至三叶期,云南重庆局地已经移栽分蘖。全国双季早稻一、二类苗占比分别为12%,85%,一类苗较上周减少1个百分点,二类苗较上周增加1个百分点。农业生产建议:东北地区要做好一季稻育秧水肥管理,确保苗齐、苗壮。江南早稻区适时移栽水稻,确保稳健生长。

3、托市收购结束,稻谷价格适度上涨

截至3月末,东北粳稻托市收购结束。黑龙江等7个主产区粳稻累计收购4475万吨,同比增加70万吨,增幅1.59%。目前,基层新粮余量不多,农户惜售情绪浓厚,优质货源偏紧,给予稻谷市场价格支撑。同时部分地区大米加工企业库存不多,原料紧张,为了补库,提高收购价格,加之国储陈稻溢价成交现象突出,释放了市场竞争激烈的讯号,另外还有不少商家借机炒作粮源紧缺,诸多因素叠加皆均利好国内稻谷市场行情,提振部分地区稻谷价格适度上涨。其中,湖南长沙早籼稻收购价为2380元/吨,较上月上涨80元/吨;江西南昌早籼稻收购价为2320元/吨,较上月上涨20元/吨。湖南长沙晚籼稻收购价为2400元/吨,较上月下跌40元/吨;安徽芜湖晚籼稻收购价为2560元/吨,较上月上涨40元/吨。黑龙江建三江粳稻收购价为2620元/吨,较上月上涨20元/吨;江苏新沂粳稻收购价为2700元/吨,较上月上涨200元/吨。

单位:元/吨 数据来源:中华粮网 

表4 国内稻米价格表

4.市场借机炒作,米价小幅上涨

受疫情影响,部分国家大米出口和物流受限。国内市场掀起粮食不够吃的言论,尽管与我国口粮市场完全可以自足的事实不符,但还是引起了部分群众的担忧,出现抢购现象。再加之商家借机炒作,米价小幅上涨。其中,南方及北方产区籼米出厂价大多集中在3960-4100元/吨,较上周上涨60-160元/吨。南方及北方产区粳米出厂价大多集中在3800-5000元/吨,较上周上涨40-140元/吨。

二、国际价格

根据美国农业部4月10日报告:预估本月2019/20年度全球稻米的情况是:供应量、消费量、贸易量和期末库存均减少。稻米供应量将减少280万吨至6.718亿吨,主要来源于越南、缅甸和菲律宾等几个东南亚国家的减产。全球消费量由于一些供应有限的亚洲和非洲国家减少消费量,将减少210万吨,至4.902亿吨。全球贸易量将减少220万吨,至4220万吨,主要是由于最近几个东南亚大米出口国出于对国内供应的担忧,以禁令、许可证和配额的形式实施了出口限制。预计本月缅甸、柬埔寨和越南的出口共减少170万吨,减幅15%。另外,印度由于目前全国范围内的检疫措施影响出口活动,出口量将减少30万吨,至1020万吨。综合这些因素导致国际大米价格升至7年多来的最高水平。预计本月全球期末库存减少70万吨,但仍创下1.816亿吨的纪录高位,其中中国占65%。

我国进口大米总量增加。据海关最新数据统计,2020年3月份我国进口大米总量约为26.16吨,较去年同期17.15万吨,增加9万吨,增幅34.43%。预计后期一段时间内大米进口将会下降,因为目前国际大米到我国港口的价格已高于国内。如越南5%破碎率白米470美元/吨,到我国南方港口完税价超过3800元/吨,高于国内早籼米价格,进口大米的价格优势丧失。

三、后市分析

国家继续投放最低收购价稻谷,根据国家粮食交易中心的交易公告显示,4月30日计划销售2014-2018年产稻谷230万吨。分年份看,计划销售2014-2016年产稻谷139万吨,2016-2018年产稻谷91万吨,标的主要分布在江西、安徽、湖北、湖南和黑龙江。而伴随国储交易持续稳定供应市场,稻米区域供需偏紧格局将得到调整,“优质优价”格局将进一步凸显,预计后期价格将回归理性,同时需重点关注国储稻谷交易动态及新季稻谷生长情况。

大米:伴随各地学校陆续开学,会有一波集中采购,但是对市场行情影响不大,加之抢购现象也得到有效遏制,预计后期价格将会小幅下降。

黄欣

 

 

油脂油料市场分析

消费恢复缓慢 豆菜油价格压力难消

大豆:国产大豆4月期间,整体涨幅较大,原因如下:1.受疫情影响南美大豆付运受阻,国内市场预期供应偏紧;2.下游产品豆粕价格上涨,利好国内大豆行情。沿海油厂开机率低,豆粕库存降至6年来新低,同时4月大豆到港低于预期,部分油厂无现货可售,豆粕价格大涨;3.基层余粮不多,农户惜售情绪较浓,新季大豆还在备耕阶段,距收获还有5个月之遥,国产大豆报价不断上调。

截止4月24日,东北地区商品豆装车价格为5200-5300元/吨,较上月同期上涨940元/吨;内蒙古地区商品豆装车价格为5100-5200元/吨,较上月同期上涨840元/吨;安徽地区中黄豆装车报价为5800-6000元/吨,较上月同期上涨900元/吨;河南地区中黄豆装车报价为5600-5800元/吨,较上月同期上涨960元/吨;河北地区中黄豆装车报价为5500-5600元/吨,较上月同期上涨760元/吨。

图3 2017-2020年国内大豆平均价格走势对比图(单位:元/斤)

2020年3月,我国进口大豆427.8万吨。1-3月,累计进口大豆1779.2万吨,同比增加6.2%。

豆油:4月国内豆油价格涨跌互现,整体较上月略有上涨,原因如下:1.南美大豆产量或不及预期,美豆收涨,带动全系产品价格上涨;2.疫情影响国内大豆到港量,油厂开机率低,豆油产量下降;3.包装油及散装油需求较好,成交量进一步增加,天津、华东地区和广西都出现排队提货的现象。但因目前国际原油价格大跌,美WTI轻质原油期货更出现历史性的负油价,生物柴油价格遭到严重打击,拖累国内油脂价格。同时,国内持续买入国外大豆,预计大豆后期到港量较大,令国内油脂市场承压。

截止4月中旬,国内豆油商业库存总量为90.445万吨,较上月同期的137万吨减少了46.555万吨,降幅33.98%。较去年同期的135.89万吨减少了45.445万吨,降幅33.44%,五年同期均值为107.303万吨。

图4 近年国内豆油库存年度变化对比图(单位:万吨)

截至4月24日,国内沿海一级豆油现货主流价格在5610-5750元/吨之间,较上月同期上涨110-200元/吨。其中,天津贸易商报价5610-5620元/吨,较上月同期上涨100元/吨;日照贸易商报价5680元/吨,较上月同期上涨130元/吨;广州贸易商报价5640元/吨,较上月同期上涨110元/吨。

截止4月26日,西安地区豆油现货报价:一级豆油自提价5950元/吨,较上月同期上涨100元/吨;三级豆油自提价5900元/吨,较上月同期上涨100元/吨。6-9月份西安提货基差:2009合约+450元/吨。目前陕西省内豆油消费仍未恢复到疫情前水平,其中工业消费主要受原油大跌的影响,食用消费主要还是受餐饮业恢复缓慢的影响。

图5 2019-2020年4月国内一级和三级豆油价格连续走势图(单位:元/吨)

豆油期货:3月下旬至4月下旬,大商所豆油主连合约价格持续振荡,略有上涨。截止到4月24日,豆油主连合约收盘报5444元/吨,较3月23日上涨30元/吨,涨幅0.6%。

图6 大商所豆油主连合约4月走势图

后市分析:前期国内大豆价格涨幅较大主要是受疫情在国外传播,国内进口大豆渠道受阻,在3月出现了空档期所致。随着南美港口运转的恢复,4-5月预计将有大量大豆到港,在预期偏紧缓解的情况下,国内大豆价格或将出现一定程度的回调。

目前国内豆油市场主要还是受到疫情发展和原油价格暴跌这两个方面的影响。一者,疫情持续影响消费者信心,餐饮业恢复缓慢,食用需求回暖周期较长。同时,疫情的持续对整体经济影响开始显现,市场期待的大幅增长可能不会到来,这又在一定程度上延缓了食用消费的回暖时间。二者,国际原油价格暴跌,马来西亚确定在全国范围内推迟执行B20计划,生物柴油受到重挫,利空豆油行情的反弹。三者,后期大豆的大量到港,油厂恢复正常压榨,豆油库存将会有一波反弹,同样令油价承压。因此,预计短期内豆油价格或还会以震荡调整为主,或有继续下跌的风险。

二、油菜籽和菜籽油

菜籽:4月,国产油菜籽价格涨跌互现,总体较上月略有上涨。主要原因为:目前油菜籽供应处于青黄不接阶段,市场可流通货源有限,贸易商惜售心理明显,对菜籽价格形成了有效支撑。但现阶段市场需求清淡,云南、四川等地油菜籽集中上市日期越来越近,大部分厂家选择等待新菜籽上市,陈菜籽走货一般,对价格形成了拖累。

截止4月24日,安徽地区油菜籽价格为5200-5400元/吨,较上月同期上涨40-200元/吨;江苏地区油菜籽净货收购价为5340-5440元/吨,较上月同期上涨240-280元/吨;四川地区油菜籽价格为5460元/吨,较上月上涨260元/吨;湖北地区油菜籽价格为5000-5400元/吨;湖南地区油菜籽价格为5400元/吨,较上月下跌100元/吨;内蒙古地区油菜籽价格为4800元/吨。

图7 2016-2020年国内油菜籽价格走势对比图(单位:元/斤)

菜籽油:4月,国产菜籽油价格较上月总体保持稳定,进口菜籽油价格略有下跌。主要原因如下:1.上半年节日少,本就是菜籽油消费淡季,加之现阶段餐饮业恢复缓慢,菜籽油价格上涨乏力;2.国际油价大幅下跌,消费低迷,生物燃料需求大降,拖累油脂市场价格;3.虽消费疲弱,但受贸易环境影响,菜籽进口一直不畅,菜籽油库存又不断下降,对国内价格形成了一定的支撑。

截至4月下旬,两广及福建地区菜籽油库存为1.01万吨,较上月同期的4.5万吨下降了3.49万吨。较去年同期的9.05万吨,下降了88.84%。

图8 两广及福建油厂菜籽油库存年度变化对比图(单位:元/吨)

截止4月24日,长江中下游地区国产四级菜籽油出厂报价为8200-8900元/吨,与上月持平。沿海油厂进口四级菜籽油报价为6920-7050元/吨,较上月同期下跌100-140元/吨;内陆区域进口四级菜籽油报价为7450元/吨,较上月同期下跌70-100元/吨。

截止4月26日,陕西地区进口一级菜籽油(脱蜡)提货价8150元/吨,一级菜籽油(非脱蜡)提货价8000元/吨,均较上月下跌100元/吨。国产一级菜籽油提货价8750元/吨,价格与上月持平。目前陕西省内菜籽油消费既受传统淡季影响,又受餐饮业恢复缓慢限制,也未恢复到疫情前的消费水平。

图9 2014-2020年4月进口菜籽油价格连续走势图(单位:元/吨)

菜籽油期货价格:3月下旬至4月下旬,郑商所菜籽油主连合约持续振荡,略有上涨。截止到4月24日,菜籽油主连合约收盘报6817元/吨,较3月23日上涨41元/吨,涨幅0.6%。

图10 郑商所郑油主连合约4月走势图

后市分析:目前疫情叠加原油大跌令全球食用油需求重挫,油脂基本面压力难消,而餐饮业恢复又是一个慢周期的过程,加之菜籽油消费主要以小包装推动,而每年上半年节日较少,是菜籽油需求淡季,因此菜籽油短期内疲弱的态势很难改变。但从整体上看,国内菜籽油基本面较好。一是长期受贸易环境影响,供应一直偏紧。二是库存持续降低,且短期内难以恢复到较高水平。因此,短期内菜籽油价格或将继续以震荡为主,受大环境限制难大涨,又受自身基本面支撑也较难跌。

周子程

 

玉米市场分析

临储玉米“靴”未落地玉米价格维持高位

一、收售情况

截至2020415日,全国主产区累计收购玉米9171万吨,同比减少1153万吨。据天下粮仓网统计,截至2020417日,东北三省一区基层售粮进度95%,较去年同期的94%1个百分点,华北地区农户售粮进度为89%,较去年同期的81%8个百分点。据陕西省粮食和物资储备局网站,截止425日,全省各类粮食企业累计收购2019年产玉米165.24万吨,其中国有粮食企业收购55.15万吨。

二、行情综述

图11 近期玉米价格趋势图(来源:卓创资讯)

现货市场:近期玉米市场基层粮源已经基本告罄,市场粮源主要集中在贸易渠道环节。基于收购成本提升和对后市看多的预期,贸易主体囤粮待涨的情绪较浓,玉米价格维持阶段性高位。东北产区基层余粮不足1成,加工企业库存有限,玉米收购价格上调。华北黄淮产区基层售粮进度超往年,加工企业到货不足,贸易商惜售看涨。港口库存、集港量急速下降,南北港口玉米价格齐升。

据天下粮仓网数据,截止424日,国内玉米现货指数2007/吨,周比上涨38/吨,较去年同期涨184/吨,涨幅10.09%。其中,山东地区深加工企业玉米收购价2060-2200/吨,周比上涨10-62/吨,东北地区深加工企业收购价主流区间1770-1900/吨,周比上涨12-120/吨。辽宁锦州港容重700-720g/L2019年产玉米价格2000/吨,周比上涨30/吨,广东蛇口港口二等玉米报价2110/吨,周比上涨30/吨。。

期货市场:原油市场暴跌,乙醇需求减少,且预期美国玉米播种面积数字庞大,CBOT玉米期货承压下行。截至4月23日,2019年7月合约报收326美分/蒲式耳,较上周329.25下跌3.25美分/蒲式耳。

截至4月24日,大商所玉米主力合约2009合约报收2081元/吨,较上周2065元/吨涨16元/吨。

三、消费市场

养殖业全面恢复 深加工需求回暖

饲料养殖方面,随着国内新冠肺炎疫情得到控制,交通运输限制解封,企业销售秩序逐步恢复正常,销售量增加带动企业收入增加,饲料养殖行业信心逐步恢复。在一系列政策推动下,生猪生产呈现连续向好趋势,据农业农村部监测,能繁母猪存栏连续5个月恢复增长,市场供应积极向好。截至4月24日,全国农产品批发市场猪肉平均价格为44.53元/公斤,与上周比下降了0.37元/公斤,白条鸡价格17.32元/公斤,与上周持平,鸡蛋价格7.22元/公斤,较上周上涨0.2元/公斤。(来源:农业农村部网站)

深加工方面,随着企业复工复产的全面启动,淀粉企业开工率由2月中旬低点不断回升,酒精行业受医用酒精走俏影响开工率维持高位。由于天气逐渐转暖,国内疫情好转,餐饮等行业消费需求回暖,淀粉行业下游产品近期价格出现上涨,淀粉库存已由前期的高库存降低至到往年平均水平。

四、数据及分析

国内:农业农村部《中国农产品供需形势分析》4月预测,2019/20年度,中国玉米进口400万吨,比上月预测值调增100万吨。按照中美第一阶段经贸协议,自2020年3月2日起,中国开展了对美加征关税商品市场化采购排除工作,其中包括玉米和高粱等产品,关税排除后内外价差可能扩大,预计玉米进口量将有所增加;工业消费8250万吨,比上月预测值调减200万吨。主要是国际油价下跌、经济下行压力加大等对玉米深加工企业生产影响,预计原料需求减少;年度结余变化减少到1408万吨。

国际:美国农业部《全球农业供给报告报告》本月预估2019/20年度美国玉米的情况是:进口量减少,饲用量增加,食用量、种用量和工业使用量均减少,库存增加。这主要是由于新冠肺炎疫情的爆发,乙醇产量和车用汽油消耗量出现了前所未有的下降。在一定程度上抵消这一影响的是:用于酒精、饮料和制造业的玉米产量预计将出现增长。价格方面:季节平均价格降低了20美分/蒲式耳,至3.60美元/蒲式耳。

本月预估2019/20年度全球粗粮的情况是:产量增加100万吨,达到14.038亿吨。除美国外的其他国家的情况是产量增加,贸易量减少,使用量略微增加,全球玉米期末库存较上月增加580万吨为3.032亿吨。

图12 进口玉米与国内玉米价格对比图

进口方面1-2月,玉米进口93.3万吨,同比增64.7%;大麦进口73.7万吨,同比减50.9%;高粱进口30.2万吨,同比增269倍;另,玉米酒糟(DDGs)进口0.8万吨,同比减44.9%;木薯(主要是干木薯)进口39.7万吨,减40.7%

另据国家粮油信息中心数据显示,随着美国玉米价格的下降和国内玉米价格的不断上行,美玉米完税之后的到港价格和国内玉米价格已经在近期完成了交接,现阶段进口玉米的完税价格已经低于国内玉米的市场价格,第一阶段的中美贸易协议已经与32日开始执行,若将来进一步降低或减免玉米及其替代品种的进口限制,内外价差会进一步扩大,对国产玉米价格而言,长期来看无疑是重大的利空因素。

五、省内行情

近期陕西地区玉米市场购销形势较为复杂,价格呈现阶段性上行态势。受产区行情影响,玉米价格持续上行,随着疫情防控形势的好转,加工企业产品销售端亦有所改观,但随着原粮渠道库存的不断消化,加工企业到货量持续减少也许是造成本阶段价格波动的直接原因。然而,眼下的场景是加工企业大门冷冷清清,贸易商囤粮待涨,收购价格的提升并未给用粮企业带来充足的粮源,这充分说明市场对玉米后市继续看多的情绪较重,收购价格的持续上调对此也有求证效应,进一步助推价格的走高,但下游消费形势并未发生实质性飞跃,总体供求格局并未发生大的变化,临储销售情况并未落地,建议各市场主体从市场基本面出发,冷静对待当前的行情。

202025日至今,我中心通过国家粮食电子交易平台累计销成交省级储备玉米26096.778吨,成交均价2057.96/吨;累计销售市级储备玉米5,598.500吨,成交均价1,881.98/吨。

六、热点分析

市场供应偏紧临储销售易涨难跌

目前临储玉米库存还有5600万吨,其中55%2015年黑龙江玉米,当年玉米收购质量较差,物流运距长,会间接导致粮食成本的上涨,临储玉米有效供给偏紧,加上2019年黑龙江、吉林等地区减产导致优质粮源短缺,市场粮源供应偏紧已几成事实。

对于今年政策粮入市价格,如果按照去年的底价水平,预计成交溢价率会非常高,这是由于去年吉林2015年产二等玉米底价为1690/吨,加上水分增价等出库费用90/吨,出库价1780/吨,明显低于目前的市场价格;如果顺价的话,则有可能会造成玉米价格底部进一步抬升,再次引发市场的看涨情绪。中储粮销售结果显示,吉林产地直属库二等粮成交价格已经超过1900/吨,进一步提振市场情绪高涨。这已经是在为临储销售试探市场行情,后期临储销售溢价成交的概率会较大。

临储销售开卖在即,就目前临储库存规模来看,对市场的影响有限,经过4年的玉米市场化改革,玉米市场也将真正回归市场定价,在市场基本面未发生实质性飞跃的背景下,过分的消息炒作显然不利于市场的健康发展。

五、后市展望

近期玉米市场持续走高,贸易主体一直保持囤粮挺价心态,部分地区玉米收购价格接近自2016年起的历史新高,虽然下游饲料消费确实呈现出转好的趋势,但并没有发生较大飞跃,中间环节库存不断积累也使得风险进一步加大,且当前国际玉米完税价格已经低于国内价格,提醒贸易主体合理建库,适时出售,勿盲目追涨。最后,再次提醒市场各主体在疫情期间,市场价格波动频繁,注意规避风险。

 马一鸣

 

 

 

 


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