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2018年陕粮市场观察第五期

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时间:2018-06-20 16:53:00    阅读:

 

玉米市场分析
临储玉米出库压力大 天气情况需多加关注
        一、产区情况
       陕西省夏收夏播已接近尾声,春玉米已逐步进入拔节期。根据土壤墒情监测显示,目前渭北、陕南、陕北地区土壤墒情整体适宜,关中土壤轻度干旱。其中,关中的扶风县、大荔县,渭北的澄城县,陕北的靖边县和定边县有不同程度旱情,土壤相对含水量在52%-58%之间。
      4月下旬以来,受气温偏高、降水偏少和大风天气较多等因素影响,黑龙江中南部、吉林西北部和辽宁西北部地区出现旱情,并一度影响东北新季玉米播种、出苗及生长情况。但5月下旬开始东北地区陆续出现降水,辽宁西北部旱情有所缓解,但吉林西北部等地降水不足,旱情持续。虽连续降雨已使东北大部分地区旱情有所缓解,但新季玉米整体出苗情况并不乐观。截至5月29日,吉林省旱田受旱面积为312万亩,其中重旱93万亩,中旱86万亩,轻旱133万亩。出苗期遭受持续干旱,在一定程度上会影响后续的玉米产量。目前东北整体出苗率为5成以上。
      二、现货市场
      国家粮油信息中心于6月5日发布了6月份《中国饲用谷物市场供需状况报告》,报告对2018/2019年度中国粮油市场供需形势做出了预测。根据2018年中央财政支持的新增轮作面积1,500万亩,粮改饲面积1,200万亩,以及“镰刀湾”地区玉米种植面积继续减少,国家粮油信息中心在6月份做出的预测均与上月持平。
      5月份政策去库存力度加大,周竞价交易数量从700万吨增加至800万吨。截至5月末,2018年临储玉米竞价销售已连续进行8周,共投放14次,累计投放临储玉米5,671万吨,实际成交3,829万吨,成交率67.5%。目前已成交玉米出库进度略慢,但随着后续出库速度的加快,利空压力将逐渐凸显。
      5月份在多重利空影响下,国内玉米市场价格整体下滑,但从下旬开始,局部地区玉米价格出现反弹,市场格局呈现涨跌不一。东北产区玉米价格总体平稳,深加工挂牌价格稳定,部分企业停收,各深加工企业库存相对充足,收购心态谨慎;华北产区受腾库影响,玉米上市量有所增加,加之成交的陈粮陆续到货,价格稳中回落;南北港口供应整体宽松,企业采购谨慎,走货仍较缓慢,价格继续小幅下行。
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图1 近期全国15%水分玉米价格走势图            
        三、期货市场
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图2 玉米期货走势图            
        5月份,大商所玉米期货合约受临储拍卖热情不减影响,整体呈现震荡向上的行情。截至5月31日大连玉米主力合约收于1,777元/吨,较上月上涨46元/吨,涨幅为2.66%。从走势图上可以看出,大连玉米主力合约收盘价季度内高点出现在5月30日,最高达到1,795元/吨。
       四、市场供需
深加工方面。5月份,受玉米现货价格下调影响,国内淀粉价格稳中走低,酒精弱势下行。近期深加工企业开工率维持高位运行,淀粉行业开工率在76%左右,酒精行业开机率约67%。目前下游产品的消费旺季尚未到来,企业整体出货不快,库存压力仍然存在,企业对原料玉米采购多保持安全库存,按需采购。
       据农业农村部最新数据报告,2018年4月份400个监测县生猪存栏信息显示,生猪存栏环比减少0.8%,同比下降1.5%;能繁母猪存栏环比上涨1.4%,同比下降2.1%。我国生猪存栏量在上月结束连续53个月的跌势,环比出现回升趋势之后再次下降。目前全国生猪市场整体供应能力下降,但仍无明显缺口,加上气温升高终端消费不佳,供需博弈,短期内猪价或维持弱势调整。
       五、后期展望
       目前东北玉米干旱情况略有缓解,但还需密切关注今年夏天旱情是否会再度来袭,尤其是华北。在临储玉米竞价销售持续两个月后,6月份也将进入集中出库期,加之进口替代谷物持续到港及华北部分贸易商麦收腾库等利空因素共同作用下,届时玉米市场供应量将会有所增加,供给压力明显。此外,第一批中央环保督察“回头看”已正式启动,部分企业面临环保及生产效益压力停产限产也将对后期玉米消费及下游产品市场带来波动。加之6月为迎接青岛上合峰会,当地大量玉米深加工企业停工进一步影响玉米消费,预计6月份玉米价格大概率震荡下行,短期内难有上涨空间。后期仍需持续关注产区天气情况、出苗率、以及临储玉米成交价格和出库情况等。
王雨濛
小麦市场分析
新麦市场购销活跃,价格普现上涨行情
  • 全国市场
        近期全国大部麦收区天气晴好,夏种区土壤墒情适宜,夏收夏种工作进展快。据农业农村部农情调度,截至6月17日17时,全国小麦已收获面积30,041万亩,收获进度近九成。其中,机收面积达到28,699万亩,机收比例95.5%。
       今年我国南方地区多阴雨、大风与低温天气,造成部分主产区小麦生长受阻。河南南部、安徽湖北江苏部分地区小麦出现了倒伏、半穗等现象,收获期出现的降雨天气又使部分地区小麦发芽、霉变。这不但导致局部地区新麦产量下滑,而且还使新麦质量降低。
由于近来主产区新小麦价格上涨迅速,部分地区小麦价格已基本趋近国家最低收购价水平,华北地区有个别地方已经超出最低收购价。虽然河北、山东当前新小麦尚属零星上市阶段,预计后期市场亦有集中上市的压力,但由于今年冀鲁两省小麦生产整体并未受到较大的不利天气影响,小麦质量反映不错。市场人士预计,华北小麦上市后很可能会出现抢粮现象。与南方麦区相比,冀鲁小麦价格有望高位运行,两省托市预案启动的难度或较之前预期增加。
       中华粮网数据中心监测显示,6月15日,全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2,365元/吨,周比上涨15元/吨。
      另据监测,截至6月15日的一周,周初小麦报盘价格为2,368元/吨,周末报盘价格2,428元/吨,上涨60元/吨,涨幅2.53%。
       6月份,国家粮油信心中心下调今年小麦产量预估,但幅度并不大。预计2018年全国小麦单产为5.318吨/公顷,较2017年减少357公斤/公顷;总产量为12,673万吨,减少304万吨。
整体来看,由于今年国家最低收购价小麦收购质量门槛提高,政策鼓励的是市场化收购,预计今年主产区小麦最低价收购不论是启动范围,还是收购数量均将会低于上年。 
       二、陕西市场
       六月上旬以来,全省各地降水适中,气温偏高,日照适中,高温天气蒸发蒸腾速率加快,全省土壤墒情整体适宜,局地现旱象。目前,全省夏收夏播已接近尾声。
       今年我省夏收小麦质量整体较好,其中宝鸡地区小麦质量优于渭南地区;小麦产量较去年有所下降,主要是受清明时节冻害,预计产量较去年减少20%左右,最终数据以农业和统计数据为准。
近期我省小麦价格波动幅度较为明显,一是新麦零星上市且质量较好,各市场主体将采购目光放在新小麦上,部分地区小麦价格涨幅明显,价格上涨20元/吨左右。二是临近省份(如河南、甘肃)因当地部分地区夏收小麦质量下降,转而投向我省新上市小麦,造成我省部分地区小麦粮源紧俏,价格小幅上涨。
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图3 陕西小麦价格走势图       
         2018年5月份至今,西安国家粮食交易中心共举办陕西省省级储备小麦网上竞价销售交易会13次,共成交小麦41,703.127吨。
       三、后市分析
      由于我国小麦市场整体供需相对宽松,国家政策性小麦库存依旧高企,初步统计目前临储小麦库存仍在7,400万吨左右。尤其2017年产小麦质量较好,2,800万吨最低收购价小麦颗粒未销,对弥补2018年小麦减产缺口绰绰有余。另国家暂停临储小麦竞价销售,为新麦上市“让路”,意在加快推动粮食收购由政策性收储为主向市场化收购为主转变,估计今年托市收购对市场的拉动效应将会弱于往年同期。因此,今年主产区局部小麦产量、质量受损,还不足以影响未来市场的供需大局,基本面并不支持麦价大幅走高。
      市场普遍预计,随着小麦市场化改革的不断深化,夏收集中收购结束后,2019年小麦最低收购价继续下调的可能性仍然较大。同时,为加快小麦“去库存”进程,国家政策性小麦销售底价亦有进一步下调的可能,未来的政策影响预期依旧会对市场体现利空。
      后期随着新麦集中上市,市场压力将有所体现。近日小麦价格凸现上涨行情,并不代表后市就能达到非常高的价位。在政策、市场并不支持麦价大幅走高的环境下,提醒各市场主体切实把握好收购时间和节奏,切忌存有抢粮赌市心理,盲目追高小麦价格,不然,疯涨过后将承担较大的市场风险。
师艺璇

稻米市场分析
陈粮集中供应 稻谷行情持续走弱
        一、国内价格
       伴随一个多月的国家政策性稻谷竞价交易,陈粮已经逐渐被市场接受,加之五月份的气候加大了高水分稻米的库存难度,所以整体稻谷市场行情走弱,终端需求低迷。
陕西市场
单位:元/市斤
表1陕西省稻谷收购监测表
       主产区市场
       籼稻:最低收购价稻谷竞价交易持续进行,成为市场供应的主要来源,其中2013-2017年生产的籼稻均在交易序列中,每周均有大量投放量,同时伴随着2018年稻谷最低收购价政策细则出现,执行条件更为严格,将更有利于形成买方市场。多数米企根据需求来进行购买,但是供大于求的压力一直存在,所以市场成交率较低,成交价格不高。
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表2 2018年5月末全国主要粮油市场稻米交易价格表
       粳稻:受最低收购价稻谷竞价交易持续进行的影响,交易节奏稳中有序,但受制于需求并未有效提升,所以本月粳稻价格趋弱运行。
       大米:本月依旧是大米的消费淡季,加之受高温天气的影响保存难度加大,大米价格依然低位运行。
       二、国际价格
       泰国100%B级大米报价为475美元/吨,较上周同期跌1美元/吨,较上年同期涨22美元/吨,曼谷FOB报价。越南破碎率5%大米报价为460美元/吨,较上日涨5美元/吨,较上周同期涨5美元/吨,较上年同期涨95美元/吨,胡志明市FOB报价。
       我国大米进口减少出口增加。据海关数据显示,2018年4月份我国进口大米35万吨, 同比减少11.6万吨,减幅 24.89%; 1-4 月累计进口大米111.58 万吨,同比减少 21.37 万吨,减幅 16.07%。这是由于我国大米主要进口国出口报价持续上涨,而国内稻米价格持续走低,进口米的价格优势逐渐缩减,加之在国家加速稻谷去库存的背景下,大米进口数量或低于去年已是意料之中。4月份出口大米16.5万吨,同比增加13.7万吨,增幅491.4%。1-4月累计出口大米50.2万吨,同比增加27万吨,增幅 116%。这也反映了我国稻谷去库存的重大决心。
       三、后市分析
       籼稻: 最低收购价稻谷即将进入尾声,新季早籼稻也将上市,预计米企将会以消化库存为主,谨慎购买,籼稻价格呈稳中偏弱态势。
       粳稻:普通稻市场供需压力仍大,端午节的到来或将给优质稻带来利好消息,建议随买随用。     
       大米:目前大米市场缺乏需求拉动,预计价格仍将继续偏弱运行。

 
黄欣
 
油脂油料分析
菜籽油领涨豆油震荡 外部供给宽松未来或承压
  • 豆油
      国内市场:5 月份东北地区大豆正处于播种出苗阶段。前期吉林西部、辽宁西北部等地降水持续偏少,出现轻至中度农业干旱,春播作物出苗生长受到不利影响。进入下旬后辽宁西北部降水有效缓解了旱情,但吉林西北部、内蒙古东南部降水不足,旱情仍持续。进入月底,东北地区大豆进入播种出苗至第三真叶阶段,内蒙古、吉林大部和辽宁北部出现降雨,旱情大部解除,利于大豆出苗生长和查苗补种。
      通常情况下,每年6-10月份大豆市场将进入青黄不接的时期,但今年截至5月末,黑龙江农户手中余粮仍多,收购不力,进口到港量增多,决定了国产大豆持续走低的态势。大豆价格疲软主要有以下几方面原因:1.市场需求疲软,豆制品转向消费淡季,近两个月南方两广、江浙等地市场价格缓慢下跌;2.国家轮换储备及一次性储备收购至4月末结束,市场缺失了重要的收购主体;3.上半年非豆粕需求旺季,虽然5-10月是水产饲料的需求旺季,但从菜粕9月期货走势看,目前菜粕价格在震荡下跌,豆菜粕间替代作用不明显;4.5月市场缺乏炒作题材,虽然月末中美贸易摩擦再起,但对市场影响还需观望;5.关内地区6月将进入小麦集中收购期,大豆交易清淡。
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图4  全国三等油用大豆平均价格走势图(单位:元/吨)
      5月份,我国进口大豆968.7万吨,较上月增加276.7万吨,环比增加39.99%。1-5月共进口大豆3617.3万吨,较去年同期的3712万吨,减少了2.6%。庞大的大豆到港量和2017年黑龙江大豆产量的较大增加,充足的原材料供应,据中华粮网估计,目前国内豆油库存在132万吨左右,豆油库存依旧高企。
2018年猪肉价格下跌,养殖持续亏损,饲料需求萎缩,豆粕销售放缓。油厂的压榨利润与豆粕需求高度相关,因豆油保存时间较长,在豆粕需求旺季豆油相当于副产品。目前豆粕市场的偏弱需求,必然影响压榨进度,油厂会自身防止胀库现象的出现。
      5月份国内豆油一方面受到了庞大的原料进口数量和国内市场需求不足的打压,而另一方面下游豆粕需求萎缩,油厂压榨意愿不强,豆油库存不再明显增加又对豆油价格有一定的托底效果,大商所豆油1809主力合约价格5月出现了震荡横盘的走势。
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图5  大商所豆油1809合约5月走势图
      国际市场:USDA发布的最新报告显示,2018/19年度,全球7中主要油料的期末库存预计减少6.6%,库存消耗比下降至12.8%,为近5个年度的最低水平。由于阿根廷在2018年2-3月遭遇了严重干旱,阿根廷产量约占全球大豆产量的16%,2017/18年度大豆产量大幅萎缩,进而导致全球大豆期末库存较上年度减少422万吨。
2018/19年度,全球油脂产量与消费量预计均有所上升。其中,产量增加760万吨,消费量增加720万吨。同时,期末库存增加190万吨,增幅为9%。产销增幅较大的油种为棕榈油和豆油。2018/19年度,棕榈油期末库存预计增加181万吨,而棕榈油产量约占全球油脂产量的35%,其产量的持续增加,将会令全球油脂市场整体承压。
      后市分析:目前国内港口大豆供应充足,下游豆粕需求低迷,国家将在6月14日、20日出售共计60万吨的临储大豆,6月22日又将出售5万吨的进口豆油,这些都将继续打压目前国内大豆和豆油市场。尤其是国家5万吨的豆油销售,侧面说明目前国内豆油库存处于高位。
我国豆油进口量较少的原因的豆油进口长期处于倒挂状态,豆油进口无利可图,但自5月以来,国外豆油价格疲软,豆油进口出现利润,国内贸易商新增部分豆油买船,外部宽松的供应大环境,未来国内豆油价格或将继续弱势运行。
      二、菜籽油
      国内市场:截至5月底,云南、贵州以及长江中下游我国夏收油菜籽主产区基本收割完毕,由于播种面积减少,今年油菜籽产量下降已成定局,但因部分地区天气条件较好,油菜籽单产略有增加,质量有所提高。由于产量下降,农民惜售,新作菜籽依旧没有大量流通,价格呈稳中上涨的态势。
据中华粮网监测,截至5月28日,湖北宜昌新菜籽(净货,水杂12%,含油40%)装车价为2.65元/斤;湖南常德新菜籽(净货,水杂10%,含油38%~40%)装车价为2.65元/斤;江苏兴化新菜籽(净货,水杂9%,含油39%)外销价为2.62元/斤。
      自今年2月初江苏国家临储菜籽油12吨全部成交后,国家有关部门暂停了菜籽油竞价销售工作。在今年新作油菜籽继续减产的背景下,5月开始,菜籽油现货市场持续走高。5月21日,广西防城港进口四级菜油6600元/吨,涨150元/吨;广东东莞进口一级菜油6740元/吨,涨80元/吨;辽宁营口进口一级菜油6800元/吨,涨50元/吨;湖北荆门进口四级菜油6800元/吨,涨130元/吨。
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图6  国内主要食用油价格连续走势图
      每年5-10月为水产饲料的需求旺季,菜粕迎来传统的需求旺季,但由于近期广东部分地区强降雨天气较多,对水产养殖带来不利影响,水产饲料需求需求减少。同时,由于豆粕5月弱势运行,豆菜粕价差进一步缩小,在一定程度上影响了菜粕的销售,也间接推高了菜籽油出厂成本。原材料供应不足,成本上涨,5月菜籽油现货持续走高的同时,期货价格也持续上扬。 
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图7  郑商所郑油1809主力合约5月走势图
      国际市场:法国战略谷物公司发布的月度报告显示,2018/19年度欧盟油菜籽产量预计为2138万吨,高于早先预测的2221万吨,不过比上年的2201万吨减少2.9%。2018/19年度欧盟油菜籽播种面积预计为675万公顷,与早先预测值相一致,比上年的671万公顷增加0.6%。2018/19年度欧盟油菜籽单产预计为3.17吨/公顷,低于早先预测的3.29吨,也比上年的3.28吨减少3.4%。
      后市分析:自5月初以来,国内菜籽油价格坚挺上涨,而国外菜籽油价格走势偏弱,菜籽油进口利润良好(200-300元/吨),即使是扣除了100元/吨的精炼费用,菜籽油进口仍有利可图,除进口加拿大菜籽油外,部分国内贸易商采购了少量的欧洲和澳大利亚菜籽油,外部宽松的供给环境和良好的利润差,会持续打压国内菜籽油上涨势头,未来菜籽油价格或会出现一定程度的下跌。
周子程
 
 
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