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2022年陕粮市场观察——第1期

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时间:2022-02-22 15:06:17    阅读:


小麦市场分析

市场粮源供应增多节后麦价偏高位持稳

一、全国冬小麦生长发育情况

表1  本周主产省冬小麦发育进程统计表(截至2.14)

据中央气象台农业气象观测,截至1月底,西北、华北、黄淮大部冬小麦处于越冬期;江淮、江汉和西南地区大部处于分蘖期,西南部分进入拔节至抽穗期。因播种期推迟,陕西、山西、河北、山东、河南 5 省部分冬小麦生长量偏少、长势偏弱,积温达到弱苗标准的站点比例为35.8%,较近5年平均偏多24.3个百分点。

但播种以来,北方冬小麦主产区大部气温较常年同期偏高,冬小麦冬前生长时间延长,加之土壤墒情充足,对小麦冬前分蘖和苗情转化有利,一定程度上弥补了晚播造成的不利影响,截至1月31日北方冬麦区大部20厘米土壤墒情为近10年同期最好。江淮、江汉、西南等地冬麦区大部10月中旬以来光温条件较好、墒情适宜,大部降雨日数接近常年同期,总体利于冬小麦播种出苗和分蘖生长。

二、全国市场行情综述

(一)现货市场

随着节后政策性交易粮源稳定投放和各级储备小麦轮出,市场粮源供应增多,小麦价格高位维稳。2月16日国家最低收购价小麦和临时存储小麦投放销售,计划投放量52.5704万吨,成交率96.6%,其中最低收购价小麦竞价交易最高价2810元/吨,最低价2310元/吨。

单位,万吨;%,元/吨

省份

计划数量

成交比

最高价

最低价

平均价

河北

1.6375

100

2810

2760

2779.54

山东

0.7163

100

2750

2620

2676.56

河南

33.2641

100

2770

2570

2687.68

安徽

9.5375

100

2800

2500

2679.86

陕西

1.9247

100

2770

2680

2722.76

表2  2月16日最低收购价小麦成交情况表

本阶段国家政策性小麦交易自从开启之日就对参与的企业资格和购买数量进行了限制,另外还在提高交易保证金的同时要求买方七日之内支付全款,这在满足企业加工用粮需求的同时,最大限度防止贸易行为对小麦行情的过度炒作。从成交结果来看,近期的国储小麦交易在连续高比例成交的情况下,整体溢价幅度相对理性。

来源:卓创资讯

表3  主产省份冬小麦售粮进度(2022.01.28)

现货价格整体偏高位运行。从售粮进度来看,当前小麦市场质优散粮余量有限,在新麦减产预期增大的影响下,基层粮商惜售情绪较重,虽然当前国储投放连续高比例成交,但是周度投放量并不高,且成交之后企业到厂成本价格已经接近市场价格,对平抑价格效果并不明显。加上近期国内新冠疫情散发,部分地区疫情防控政策收紧,物流运输成本升高,市场流通遇阻,小麦现货价格平均高出往年同期300元/吨。

单位:元/吨

\

来源:卓创资讯

表4  1月小麦主产区市场均价对比图

据中华粮网市场监测显示,当前全国主产区面粉企业国标二等以上普通小麦进厂价为2870~2920元/吨,较节前有10元/吨左右的小幅波动。截至2月15日,河北邯郸大型面粉企业小麦(净粮)进厂价2910元/吨,山东聊城2890元/吨,河南周口2900元/吨,江苏泰州2840元/吨,安徽亳州2910元/吨。

(二)消费市场

当前面粉企业陆续恢复开机,但开机率仍旧偏低,且多以消耗节前备货库存为主,对小麦采购需求有所减少。据卓创资讯调查显示,1月份面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业平均开工率分别在36%,34%,39%,37%,38%,整体平均开工率36.9%,较上月下降0.7个百分点。随着面粉企业春节后陆续复工,预计2月份企业开工率缓慢恢复至中等水平。

1月份麸皮购销较旺,价格重心上移。进入1月,面粉企业销售情况不甚理想,开工水平多在中低水平运行,麸皮的供应量不大,而终端市场饲料企业等客户库存不多,面粉企业挺价销售,麸皮价格小幅上涨。但随着饲料企业补库逐渐结束,麸皮销售速度放缓,麸皮价格小幅回落高位偏稳运行。截至2月11日,国内麸皮均价2272元/吨,较1月底价格上涨90元/吨,涨幅4.12%,较去年同期上涨292元/吨,涨幅14.75%。

三、陕西市场

1月份陕西省内小麦市场流通量不高,省内各级储备轮换小麦购销清淡;春节前后国家在陕西地区投放最低收购价小麦,省内面粉企业购买积极性较高,但受消费端不景气影响,面粉企业开机率偏低,预计短期小麦价格维持稳定。截至2月14日,陕西渭南、宝鸡地区面粉企业小麦收购价格在3000元/吨上下。2月16日国家最低收购价小麦陕西计划投放1.9247万吨,成交率100%,最高价2770元/吨,平均价2722.76元/吨。

截至2月16日,2022年西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易平台累计销售市县级储备轮换小麦4754.642吨,成交均价2866.219元/吨。

四、小麦供需报告及进口情况

单位:百万吨

表5  全球小麦供需表

1月份美国农业部全球农业供需报告预计,2021/2022年度全球小麦供应量稳定,消费量和出口量减少,期末库存增加。阿根廷和欧盟的产量增加被巴西和巴拉圭的产量减少以及俄罗斯较低的初始库存所抵消。其中阿根廷产量将增加50万吨,达到创纪录的2050万吨,俄罗斯的期初库存减少60万吨。全球消费量下降190万吨,至7.875亿吨,主要原因是美国、欧盟和乌克兰的饲用量减少,这与小麦相对饲料谷物的价格比有关。全球贸易量将减少110万吨,至2.044亿吨,对俄罗斯和美国出口的减少量仅被欧盟出口的增加量部分抵消。另外,俄罗斯最近宣布从2月中旬到6月底的小麦出口配额为800万吨,预计这将限制其销售年度下半年的出口量。俄罗斯的出口量将减少100万吨,达到3500万吨,而欧盟的出口量增加50万吨,达到3750万吨。全球期末库存将增加180万吨,至2.8亿吨,但仍将处于2016/17年度以来的最低水平,增加量主要来源于美国、俄罗斯、哈萨克斯坦和阿根廷。

图1  小麦进口数据分析

                                  来源:卓创资讯

中国海关数据显示,2021年12月中国进口小麦93.35万吨,环比增加26.18%,同比增加6.61%。按照进口贸易伙伴来看,12月份中国进口澳大利亚小麦535768.57吨,法国小麦381656.924吨,美国小麦6741.094吨,哈萨克斯坦小麦4091吨,加拿大小麦3674.46吨,俄罗斯联邦小麦 1533.956吨。

五、后市分析

元宵节过后,小麦市场交易恢复,市场购销逐步活跃。预计因节后阶段性供需矛盾偏紧缓解的影响,小麦价格或将维持高位稳中窄幅调整态势,短期上涨动能不足。

 

师艺璇

 

 

玉米市场分析

市场购销逐渐恢复 玉米现货走势分化

一、市场行情综述

(一)玉米现货

图1 近期玉米现货价格趋势图(来源:卓创资讯)

据卓创资讯网统计,1月份全国玉米月度均价为2625.48元/吨,较2021年12月份均价跌6.50元/吨,环比跌幅0.25 %,同比跌幅7.00 %。

近期国内玉米现货行情整体偏弱且走势分化,其中东北地区玉米价格从春节前开始就稳中偏强运行,而其它产销区行情则一直呈现弱势震荡,这一分化一直延续至春节过后。具体分析主要是1月东北地区售粮节奏加快,农户余粮不足四成,贸易商囤货意愿增强,部分加工企业积极备库提高收购价格,而春节前后受疫情和天气影响,基层粮源流通不足且上市量有所下降,综合导致东北地区玉米价格表现强势;其它产销区则受到春节前后需求逐渐消耗、供应持续加压影响,市场维持供强需弱格局,玉米价格弱势震荡。华北地区,从需求面看,玉米淀粉行业开工率逐步下滑,随着主产品玉米淀粉及副产品行情趋弱运行,企业开工意愿下降,部分小厂提前进入春节停机阶段。饲料企业生产相对稳定,继续维持刚需补库为主。从供应方面来看,1月份产区玉米售粮进度有所提升,市场供应相对充足。

南方地区玉米价格稳中趋弱,华南港口价格先跌后涨。进入1月份南方饲料企业备货进入尾声,企业玉米到货执行合同为主,市场新单成交较少,西南销区高端价格略降,华中内陆区间内价格重心略降,优质粮抗跌性较强。下旬受北港价格上涨影响,以及南港到货减少影响,华南港口价格略有跟涨,但成交量下降。

(二)玉米期货

图2 大商所玉米主力合约日K线图(来源:东方财富网)

近期玉米主力合约涨跌互现,较上月末收高。月初国内主产区售粮进度有所提速,供应相对宽松,玉米期价偏弱整理。随后下游深加工及饲料企业陆续启动年前备货,需求提振,玉米期价走高。而国际市场消息颇多,对国内市场情绪有提振作用,下旬玉米期价维持高位震荡态势。

二、玉米消费

图3 瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数运行走势图(来源:农业农村部)

近期国内瘦肉型白条猪肉出厂价格环比下跌。1月份因看空春节后行情,养殖户积极出栏,生猪供应充裕,多数地区屠宰企业进入春节前集中备货阶段,各地需求有不同程度的提升,猪肉销售速度加快,带动周内猪肉均价上涨。春节过后需求疲软,猪肉销区市场竞争激烈,屠宰企业猪肉销售速度减慢,周内生猪与猪肉价格跌幅明显。据农业农村部信息中心消息,16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤17.98元,环比下跌8.2%,同比下跌54.9%,较上周收窄0.4个百分点。

深加工方面,年节前下游终端陆续放假,需求持续放量受限,难以支撑玉米淀粉价格出现大幅涨势,企业加工利润处于亏损状态。节后基层出售潮粮较为积极,玉米到货量增加,企业陆续压价收购,成本的压力略有缓解;副产品市场受到豆粕价格大涨的影响,价格陆续上调,对于增加企业盈利起到一定利好影响;同时玉米淀粉市场供应压力下降,产品价格保持坚挺运行,企业加工利润盈利增加。

据卓创资讯网调查,深加工玉米月均价下调的企业占调查总数的75%,主要集中在华北、西北及华中地区;月均价上调企业占比9%,主要是东北地区厂家;月均价稳定的企业占比6%,暂无停收企业。

三、省内行情

1月中上旬因新冠疫情影响,玉米购销活动较为冷清,物流运输偏缓,厂家以消化库存为主。进入中下旬后,随着疫情防控形势好转、解除,玉米市场购销逐渐回暖,玉米供应加大,价格小幅走低。截至目前,省内玉米月度均价为2795.26元/吨,较上月均价跌32.56元/吨,环比跌幅1.15%,同比跌幅1.64%。深加工方面,宝鸡阜丰公司玉米收购报价2750元/吨。秋粮收购方面,据省粮食和物资储备局统计,截至2022年2月11日,全省各类粮食企业累计收购2021年新产玉米42.34万吨。平台交易方面,自2022年1月1日起至今,在我中心成交的地方储备玉米共计2000吨,成交均价为3000元/吨。

四、分析预测

国内:农业农村部《2022年2月中国农产品供需形势分析》报告显示,由于化肥等生产资料价格大幅上涨,同时1月份巴西降水依旧偏少,影响产量预期,加之国际原油价格走高,带动美国燃料乙醇产量增加,本月将2021/2022年度进口玉米到岸税后价每吨上调150元。其他供需预测数据与上月保持一致。春节后,国内玉米市场购销逐步恢复,售粮进度已接近常年水平,随着气温回升,上市量将逐步加大,同时用粮企业补库备货意愿较强,入市收购较为积极,预计玉米市场将呈购销两旺局面。

进出口方面,根据海关总署数据显示,2021年1-12月玉米进口量2834万吨,2020年同期为1384万吨,增幅超过100%,12月进口133万吨,环比两个月下降后小幅反弹,去年同期225万吨。2022年2月15日美国玉米进口到岸价361.82美元/吨,低于广东港玉米价格2440元/吨,进口仍有利润空间,但会抑制进口积极性。不过2月10日当周我国玉米装运量创下近6个月高点,环比同比均有增加,我国进口美玉米呈现回升态势。

国际:据《美国农业部供需报告》显示,本月预计21/22年美国玉米供应量和使用量与上月相比基本持平,季节平均农场价格持平于5.45美元/蒲式耳。除美国之外其他国家玉米产量下降,巴西和巴拉圭的产量下降被菲律宾的产量增加部分抵消。巴西玉米产量因首茬玉米产量预期下降而下调。巴拉圭玉米产量下降,因为高温和干旱严重降低了单产前景。巴拉圭玉米出口量减少,阿根廷和巴西出货量上调,伊朗和加拿大的玉米进口量上调。除美国之外其他国家玉米期末库存量下降,主要是因为预测巴西下调抵消阿根廷上调。全球玉米库存量减少90万吨,为3.022亿吨。

五、综合分析

春节过后玉米市场购销恢复缓慢,各方参与度不高,观望心态浓厚。因养殖利润亏损,饲企采购心态短期内相对薄弱,主要是渠道中间商以及深加工企业补库需求支撑玉米价格,尤其是企业陆续恢复收购,对短期价格拉动作用较强。总的来看,近期玉米价格或呈现稳中趋强走势,但受潜在供应宽松影响,玉米价格上涨空间有限。

 

 

张 敏

 

稻米市场分析

节日效应减弱 稻米市场购销平淡     

一、国内市场

伴随着春节的到来,稻米市场各主体备货接近尾声,价格以稳为主,局部小幅回落。同时受多地疫情散发的影响,许多城市居民选择就地过年,部分大米市场存在集中消费现象,但疫情期间提前透支后期消费,整体需求有限,供给充足,成品大米价格稳定运行。

(一)陕西市场

本月省内稻谷市场购销清淡,一方面是疫情之下物流受限,另一方面是节假日来临多数大米加工企业已处于休假停工状态。价格方面:2021年产国标三等稻谷汉中市收购价格在2680-2820元/吨间,安康市在2760-2860元/吨间。

大米市场行情:根据陕西省粮食和物资储备局官网显示,省内各地粳米和籼米价格均保持稳定。各地粳米平均价格:西安市6700元/吨;宝鸡市6260元/吨;咸阳市5740元/吨;渭南市7100元/吨;铜川市6700元/吨;延安市6200元/吨;榆林市6260元/吨;汉中市6260元/吨;安康市6600元/吨;商洛市6820元/吨。部分地区籼米平均价格:西安市5540元/吨;汉中市5540元/吨;安康市5960元/吨;商洛市4980元/吨。

(二)主产区市场

1.生产方面:2021年稻谷生产再获丰收

2021年我国稻谷生产再获丰收,产量已经连续 11 年保持在 2 亿吨以上,为稻谷的供给提供了充足的保障。据国家统计局数据显示,2021 年全国稻谷总产量 21284.3 万吨(4257亿斤),比 2020 年增加 100 万吨(20 亿斤),增长 0.5%;播种面积 29921.2 千公顷(4.49亿亩),比上年减少 155 千公顷(231 万亩),下降 0.5%;单产 7050 公斤/公顷(474 公斤/亩),比上年增加 63.4 公斤/公顷(4.6 公斤/亩),增长 1.0%。

2. 购销方面:稻米市场旺季不旺

受疫情提前透支居民后期消费以及节日效应逐渐减弱的影响,稻米市场“旺季不旺”特征明显,价格整体平稳偏弱运行。1月中上旬,市场主体存在备货需求,加工企业按单生产,以消耗库存为主,收购新粮积极性不高,开机率、销售量同比均有所下滑。1月下旬,稻谷市场购销基本停滞,大米加工企业陆续关机停工进入假期模式。截至1月底,东北地区整体售粮进度较全国偏慢,为满足售粮需要以及缓解节后集中售粮的压力,黑龙江公布 2021年第四批、第五批最低收购价稻谷收储资格库点,累计仓容 92.2 万吨。

截至1月31日,主产区累计收购中晚籼稻2709万吨,其中最低收购价收购236万吨。至此,中晚籼稻旺季收购顺利结束。

3.价格方面:稻谷大米整体稳定运行

表1 1月国内稻谷市场价格表(来源:卓创资讯)

从表1可以看出,本月国内稻谷价格整体稳定。

粳稻市场:本月粳稻价格稳中小幅下滑。截至1月底,黑龙江圆粒稻谷到厂价格2560-2640元/吨,长粒香稻谷到厂主流价格2620-2800元/吨。吉林超级稻谷到厂主流价按3900-4000元/吨做米。辽宁辽星新稻到厂价2740-2800元/吨,盐丰圆粒稻谷到厂价2740-2800元/吨,出米率70%。江苏新粳稻到厂价格 2760-2860元/吨。

籼稻市场:本月籼稻谷价格以稳为主。据卓创资讯统计安徽、湖北地区新季中籼稻上市到厂价格2560-2700元/吨。湖南、江西黄华占稻谷到厂主流价参考2620-2800元/吨。湖南、江西普通中晚籼稻到厂主流价格2500-2640 元/吨,按质定价。

糯稻市场:本月价格小幅涨跌不一,至月底基本平稳。目前主产区圆粒粳糯稻谷到厂主流价2300-2800 元/吨。长粒籼糯稻谷到厂主流价格2300-3000元/吨。

(来源:卓创资讯)

表2 1月国内大米市场价格表

大米市场:本月大米批发均价稳中有所回落。其中江苏、安徽粳米销区批发均价稳中略下调20元/吨至4420-4500元/吨。安徽一级籼米批发均价稳定5000元/吨。东北一级晚粳米批发均价略下调40元/吨至5520元/吨。安徽标一粳糯米价格回落 140 元/吨至 5380 元/吨。

二、国际市场

表3预估全球稻米供需平衡表(来源:美国农业部)

根据美国农业部2022年1月报告显示:全球稻米供应量和消费量以及期末库存减少,贸易量略有增加。其中供应量将减少140万吨,至6.964亿吨。消费量将下降60万吨,至5.103亿吨,但仍保持纪录。贸易量小幅上升,达到4990万吨。期末库存将减少70万吨,至1.861亿吨。

进出口:我国稻米进出口环比双增,同比增减不一。根据海关统计数据显示:12月份我国稻米进口量为57.68万吨,环比增加20.01%,同比减少19.07%。2021年1-12月我国累计进口大米492.62万吨,同比增加69.19%。进口价格方面,12月份我国稻米平均进口单价为450.59美元/吨,环比上涨7.40%,同比下跌9.28%。12月份我国稻米出口量为22.80万吨,环比增加41.18%,同比增加108.76%。2021年1-12月我国累计出口大米 244.79 万吨,同比增加6.22%。出口价格方面,12月份我国稻米出口均价450.49 美元/吨,环比下滑3.02%,同比下跌22.99%。

三、后市分析

稻谷:按照往年节奏,中晚稻最低收购价预计将在2月底结束,届时稻谷价格将会失去支撑,加之售粮主体手中尚有余粮,稻谷整体供应充足,预计后期价格将稳中偏弱运行。

大米:伴随学校开学、工厂开工,集团消费将会增多,但在供应充足的前提下,预计大米价格将会稳定运行。

 

黄欣

 

油脂油料市场分析

南美大豆增产预期反转 豆油走强菜籽油疲软

一、大豆和豆油

大豆:

生产方面:国家统计局数据显示,2021年我国大豆播种面积1.26亿亩,比上年减少2200万亩,下降14.8%。2021 年底农业农村部印发《“十四五”全国种植业发展规划》提出:到2025年,推广大豆玉米带状复合种植面积 5000 万亩(折合大豆面积2500万亩),扩大轮作规模,开发盐碱地种大豆,力争大豆播种面积达到1.6亿亩左右,产量达到2300万吨左右,推动提升大豆自给率。

进口方面:2021年12月我国进口大豆887万吨,高于前一月的857万吨,但低于2020年12月的959万吨。2021 年我国进口大豆9653万吨,同比减少3.8%,为历史次高水平。大豆进口量下滑主要因需求疲软,且消耗商业库存。根据船期监测,2022年1季度进口大豆约2100万吨,与上年同期持平。预计2021/22年度我国大豆进口量为1亿吨,较上月预估下调100万吨,略高于上年度。

国内需求方面:2021年我国饲料产量保持双位数增长,猪饲料产量创历史新高,水产和反刍饲料产量持续提升,家禽饲料居于高位。饲料产量快速增长带动饲料原料消费需求,但由于养殖利润下滑,饲料中蛋白粕添加比例下滑,及小麦替代玉米挤占豆粕需求,豆粕消费增幅相对较小。当前生猪养殖依然亏损,预计1季度国内生猪存栏继续下滑,不利于拉动蛋白消费需求,但小麦替代玉米数量预期减少,豆粕添加比例有望回升,限制豆粕消费需求减少幅度,预计2021/22年度我国蛋白粕饲用消费量9723万吨,同比增长0.5%,比上月预估下调0.5个百分点,其中豆粕消费量7540万吨,同比增长0.1% 。

价格方面:国际市场大豆价格上涨提振市场信心,黑龙江省级储备入市收购增加新的需求点,农户惜售、贸易商收购谨慎,市场供应依然偏紧。截至2月中旬,哈尔滨地区国标三等国产大豆收购价格5960元/吨,牡丹江地区国标三等国产大豆收购价格5930元/吨,佳木斯地区国标三等国产大豆收购价格5930元/吨,河南地区大豆装车价格为6700-7000元/吨。天津港、青岛港进口普通大豆港口分销价为4810元/吨,广东港进口普通大豆港口分销价为4800元/吨。

豆油:

豆油价格: 自2022年伊始,国内油脂价格持续上涨,豆菜油价格均已突破万元,抑制下游消费需求。但因进口数量减少及产出下滑使得国内供应依然偏紧。截至2022年2月中旬,国内沿海豆油商业库存为77.88万吨,较去年同期减少0.50%,五年同期均值为111.37万吨,较之减少30.07%。

图1 国内豆油商业库存对比图(单位:万吨)

截至2月17日,大连地区一级豆油出厂价格10690元/吨,三级豆油出厂价格10640元/吨,均较1月初上涨610元/吨,涨幅6.05%;江苏地区一级豆油出厂价格10870元/吨,三级豆油出厂价格10770元/吨,均较1月初上涨1050元/吨,涨幅10.69%。

截至2月17日3月交货的南美进口豆油到岸价格1573.57美元/吨,到中国口岸完税后总成本约为11918.23 元/吨,较去年同期涨 2677.85 元/吨。

图2 国内豆油现货价格走势图(单位:元/吨)

截至2月14日,陕西省内豆油现货报价:一级豆油自提价10870元/吨,三级豆油自提价10820元/吨,均较1月初上涨970元/吨。一级豆油港口提货基差Y2205+600元/吨。

成品油价格:根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示,截至2月15日,我省各地区大豆油(国标一等)均价为:西安地区61.4元/5L,宝鸡地区62元/5L,咸阳地区59.8元/5L,渭南地区57元/5L,铜川地区56.2元/5L,延安地区60元/5L,榆林地区51元/5L,汉中地区62.1元/5L,安康地区55.7元/5L,商洛地区62.6  元/5L,韩城地区56元/5L,杨凌地区57元/5L。

豆油期货:大商所豆油Y2205合约自2022伊始持续走高。截至2月17日报收9946元/吨。较1月初上涨1032元/吨,涨幅11.6%。较距今最近的低点(12月15日)已上涨20.3%。

图3 大商所豆油Y2205合约1-2月走势图

后市分析:进入2022年,受拉尼娜天气持续干旱影响,高温和降雨量偏少令2021年末的南美增产预期发生超预期反转,国际大豆价格持续走高。美国农业部最新2月份报告持续调低南美作物产量,将巴西大豆产量从1.39亿吨调整至1.34亿吨,阿根廷大豆产量从4650万吨调整至4500万吨,巴拉圭大豆产量由850万吨调整至630万吨。同时,调低了全球大豆期末库存240万吨,调低了中国大豆压榨量和进口量300万吨。近期,巴拉圭作为大豆主产国历史性的从阿根廷进口了1.8万吨大豆,全球大豆市场预期偏紧。

与此同时,国际原油价格在供需偏紧及地缘因素下强势运行,带动短线国际油脂价格走势偏强。目前,国内豆油市场供应端现实偏松,但预期偏紧,与菜籽油相较,豆油性价较高,整体需求较好。国内市场因缺豆等因素,3月沿海油厂开工预期不足,豆油低位库存情况也将持续存在,短期内豆油基差或保持坚挺。综合来看,短期内国内豆油现货供需趋紧有支撑、亦有预期,或跟随国际油脂市场维持高位震荡偏强运行。

二、油菜和菜籽油

油菜生长方面:据全国农业气象观测,截至1月底,西南、江南大部油菜处于现蕾抽薹期,江淮大部处于成活至现蕾抽薹期;大部发育期正常偏早,江南大部发育期偏早7天以上。大部油菜长势较好,全国一、二类苗比例分别为5%和92%。油菜播种以来,产区大部气温偏高0.5~1.5℃,日照适宜,降水接近常年同期略偏多,气象条件总体利于油菜播种出苗以及苗期生长。预计2月,江淮、江汉大部气温略偏低,降水略偏少,总体利于油菜生长发育。2021 年我国秋播油菜面积增加,如果后期不出现极端天气情况,油菜籽产量有望再创新高。

图4 主产省份2月中旬油菜发育进程统计(来源:中央气象台)

   油菜籽方面:2月上旬,5月船期加拿大油菜籽对我国港口折合完税成本约7134元/吨,比上月同期下滑258元/吨。加拿大油菜籽减产已经在价格中体现,且高价开始抑制需求,油菜籽价格继续冲高较为乏力,或将继续高位运行。国产油菜籽市场购销清淡,长江流域部分贸易商报价为6400-6600 元/吨,整体保持稳定。

2021年我国累计进口油菜籽264万吨,同比减少15.3%,主要因加拿大油菜籽减产导致国际市场油菜籽价格高企,进口持续亏损,国内企业减少采购。其中自加拿大进口油菜籽 243.7万吨,占比 92.4%。

菜籽油:

菜籽油价格方面:1-2月,国内菜籽油价格高位持续大幅震荡,整体略有小幅下降。1月受国内春节备货,市场需求增加,菜籽油库存量不断下降影响,国内菜籽油价格虽受国际油脂市场利空冲击频繁震荡,但整体价格坚挺。春节假期过后,国内菜籽油市场需求转淡,且目前价格相对较高,随着国内外市场利空因素增多,国内菜籽油市场行情持续转弱,市场观望气氛浓厚,多数油厂出货速度较慢。加拿大油菜籽期货价格持续走低,国内进口菜籽油成本下降,而豆油预期偏紧,价格走强,豆菜油价差逐步缩小。

图5 2021年1-2月国内菜籽油和豆油价格对比图

截至2月中旬,国内进口四级菜油现货均价为12511元/吨。其中,四川地区进口四级菜籽油均价13070元/吨,与1月初持平;湖北地区进口四级菜籽油均价12980元/吨;安徽地区进口四级菜籽油均价12880元/吨;江苏地区进口四级菜籽油均价12840元/吨;广西地区进口四级菜籽油均价12780元/吨;江西地区进口四级菜籽油均价12910元/吨。

截至2月14日,陕西地区进口一级菜籽油(脱蜡)提货价13500元/吨,一级菜籽油(非脱蜡)提货价13350元/吨,四级菜籽油12950元/吨,均较1月初下跌150元/吨。国产一级菜籽油(脱蜡)提货价14250元/吨,四级菜籽油13650元/吨,均较1月初下跌150元/吨。

成品油价格:根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示,截至2月15日,我省各地区菜籽油(国标一等)均价为:西安地区76.5元/5L,宝鸡地区80.0元/5L,咸阳地区65.8元/5L,渭南地区86元/5L,铜川地区75.8元/5L,延安地区80元/5L,榆林地区64元/5L,汉中地区76.9元/5L,安康地区73.3元/5L,商洛地区73.6元/5L,韩城地区64元/5L,杨凌地区68元/5L。

菜籽油期货价格:郑商所菜籽油OI205合约1-2月维持高位持续震荡。截至2月17日报收11851元/吨,较1月初下跌188元/吨,跌幅3.63%。

图6 郑商所菜籽油OI205合约1-2月走势图

后市分析:美国农业部预计,2021/22年度全球菜籽产量6927万吨,同比减少394万吨。加拿大菜籽产量1260万吨,同比减少688万吨。预计欧盟菜籽产量1735万吨,同比增加105万吨,澳大利亚菜籽产量550万吨,同比增加100万吨,乌克兰菜籽产量305万吨,同比增加30万吨。由于全球菜籽产量下滑,出口能力下降,预计2021/22年度全球菜籽出口量1385万吨,同比减少361万吨。预计全球油菜籽期末库存408万吨,同比减少195万吨,为2003/04年度以来最低水平。全球油菜籽供应偏紧的格局短期无法改变,贸易量也将缩小,推动全球油菜籽价格高位运行。

目前,国内菜籽油市场处于供需两弱格局,而现阶段需求端更弱。虽油菜籽减产造成的供应减少推高了菜籽油价格,但由于其价格长期维持高位,造成市场消费结构向豆油倾斜,菜籽油消费量持续遭到挤压。春节后逐步进入油脂消费淡季,菜籽油港口库存低、需求同样低迷的状态,将迫使其价格走势与豆油、棕榈油价格变化联系的更加紧密。在全球新季油菜籽收货前,若国内油脂消费端出现新的利多,菜籽油或会有供应缺口预期,但受国内储备政策调控影响,市场短期的供需失调是可以依靠储备轮换和抛售予以调节。在目前的背景下,国内菜籽油价格或会更多的受到油菜籽主产国新季作物生长情况的影响。

周子程

 

 

 


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