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2021年陕粮市场观察——第9期

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时间:2021-11-10 15:39:33    阅读:

 

 

​小麦市场分析
政策销售“欲言又止”小麦价格持续走高

一、全国冬小麦生长发育情况

9月至10月上旬多雨寡照和湿涝突出,河北南部、山西南部、河南北部、陕西关中等地部分地区土壤湿涝持续时间长,导致冬小麦播种困难,播种进度较常年同期显著偏慢。截至11月5日,华北、黄淮冬小麦大部处于播种出苗期,西北地区冬小麦大部进入三叶至分蘖期;江淮、江汉、西南地区大部处于播种期、部分已出苗。全国冬小麦一、二类苗占比分别为27%、73%。

                         

 
图1  全国冬小麦生长发育图

                                    来源:中央气象台

另据农业农村部消息,截至11月3日,全国小麦已经播了83%,进度比常年略慢3.4个百分点,但是偏慢幅度已经比前期最慢的时候收窄了25个百分点。其中受秋雨影响比较大的河北、山东、河南、陕西、山西五个省,高峰期日播超过1400万亩,目前小麦已经播种了94%,进入到了秋播扫尾的阶段,进展好于农业农村部此前预期。

二、市场行情综述

(一)全国市场                                                     
各级储备小麦轮换销售价格偏高。近期,随着国内主产区流通市场粮源数量持续下降,加之持粮主体库存小麦成本高企,质优粮油规模化采购难度加大,国内麦价走势呈现高位偏强态势,北方麦区涨幅较为明显。国家临储小麦投放力度不足,且投放结构不均衡,一定程度上制约市场有效供给。

据统计,国家临储小麦自10月20日投放以来,截至10月底累计投放量104.2634万吨,实际成交量92.6826万吨,周度成交均价2352-2366元/吨,最高成交价2560元/吨。相比之下,2020年10月国家临储小麦累计投放量1162.7156万吨,实际成交量700.3889万吨,周度成交均价2342-2355元/吨。

11月2日,山东威海市文登区储备小麦销售3648吨,全部成交,最低价2745元/吨,最高价2770元/吨,平均价2762元/吨。

11月4日,中储粮北京分公司竞价销售2015-2018年小麦13590吨,全部溢价成交,成交价2794-2834元/吨。

11月5日,中储粮山东分公司计划销售2018年、2019年小麦6998吨,全部成交。底价2720元/吨,成交价2810—2860元/吨,均价2834元/吨。

本周中储粮网小麦竞价销售专场公告作出调整,仅限含有面粉加工的企业会员参加,贸易企业及饲料养殖企业被排除之外,国家对小麦市场调控或露端倪。

麦价上涨,麸皮价格稳中有涨,面粉企业成本增加。10月份,受天气及购销重心转移等因素影响,小麦价格持续上涨,部分厂家不得不上调面粉出厂价格,且随着天气转冷面粉消费增多,厂家订单增加,部分厂家灵活上调开工,麸皮产量也有所增加,部分厂家小幅提涨麸皮价格,但麸皮价格提涨乏力,面粉价格提涨幅度有限。10月29日,河北石家庄面粉出厂价3060元/吨,山西太原 2990元/吨,山东济南3080元/吨,河南郑州3050元/吨,江苏徐州3060元/吨,安徽宿州3050元/吨,周比上涨20-50元/吨。截至10月27日,国内麸皮均价在1876元/吨,较上月底涨14元/吨。

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表1 副产品主产区市场均价对比

来源:卓创资讯

据卓创资讯调查显示,十月份面粉主产区河北、山东、河南、安徽、江苏中小企业平均开工率分别47%,43%,57%,44%,45%,整体平均开工率47.2%,较上月提升1.2个百分点。面粉企业盈利水平较低,预计11月面粉需求略显平淡。

(二)陕西市场

近期陕西省内小麦价格偏高位运行,小麦市场价格在2820元/吨上下浮动。一方面受新冠疫情影响,小麦运费上涨,加之近期汽油价格上涨,企业运输成本增大,进而导致面粉加工企业成本压力加大,制约其市场采购力度;另一方面玉米市场价格已经持平或低于小麦价格,小麦替代效应正在持续减弱,也使得小麦饲用替代需求受到抑制。另外,我省各级政策性储备小麦轮入工作仍未结束,截至目前政策性储备小麦采购仍在进行,且轮换期所剩时间不多,各承储企业入库积极性明显提升。

另据了解省内各小麦产区市场散粮所剩不多,市场粮源主力已经进入正规库存,成本扩大加上价格高位,风险也在不断加大,建议省内各贸易主体理性分析市场,切勿盲目追高。截至11月5日,我省咸阳地区小麦2860元/吨,麸皮价格2020元/吨;渭南地区小麦2840元/吨,麸皮价格1960-2000元/吨。

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图2 陕西省各级储备小麦成交占比图

截至11月5日,今年西安国家粮食交易中心通过国家粮食交易平台累计成交省级储备轮换小麦20.10万吨,成交均价2578元/吨;累计销售市级储备轮换小麦10.43万吨,成交均价2555元/吨;累计销售县级储备轮换销售小麦3.12万吨,成交均价2437元/吨;累计采购市级储备轮换小麦1.00万吨,成交均价2690元/吨。累计采购县级储备轮换小麦6.09万吨,成交均价2838元/吨。

轮换建议:当前小麦市场波动较频繁,建议省内各承储企业积极关注市场行情变化,找准入市时机,避免集中轮换。

三、小麦供需报告及进口情况

十月份美国农业部全球农业供需报告预计,2021/2022年度全球小麦供应量、消费量和期末库存减少,贸易量基本不变。预计供应量将减少860万吨,至10.642亿吨,主要原因是伊朗的期初库存减少(360万吨),以及加拿大、伊朗和美国的产量减少。

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表2 小麦供需表

全球消费量将减少260万吨,至7.871亿吨,主要是由于印度和加拿大的食用量、种用量和工业用量以及美国的饲用量减少。全球贸易量略低,为1.996亿吨,原因是加拿大出口量减少,而澳大利亚、欧盟和印度的出口增加量几乎抵消这一影响。全球库存将减少600万吨,至2.772亿吨,成为自2016/17年度以来的最低水平,其中伊朗、美国和澳大利亚占大部分减少量。

图3  小麦进口数据分析
                                 来源:卓创资讯

我国海关总署数据显示,中国海关数据显示,2021年9 月中国进口小麦63.65万吨,环比减9.68%,同比减少39.59%。按照进口来源国来看,9月份中国进口美国小麦 257056.028 吨,加拿大小麦203360吨,澳大利亚小麦165177.23吨,哈萨克斯坦小麦5574吨,俄罗斯联邦小麦5364.79吨。

四、后市分析

小麦市场作为国民口粮主要阵地,一直受国家政策调控指导运行,但今年市场多元化收购,新粮托市未启动,新麦播种又遇不利天气影响,加之国际麦价上涨、疫情尚未褪去,当前国家政策性小麦投放节奏尚不确定,综合导致市场阶段性供不应求,价格维持高位。但今年谷物收获情况较好,我国小麦市场供需整体相对宽松,此轮小麦价格的上涨更多的是消息层面对市场贸易主体的心理影响所致预计后市小麦市场价格将稳中偏强运行。未来仍需密切关注国家政策投放的节奏和尺度,以及小麦玉米比价归位之后,小麦饲用需求变化对小麦市场供需结构的影响。

师艺璇

 

玉米市场分析

多方因素提振玉米价格 基层惜售情绪较浓

一、市场行情综述

(一)玉米现货

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图1 近期玉米现货价格趋势图(来源:卓创资讯)

自10月以来,全国玉米进入上市季,因今年收获期阴雨天气持续,导致华北和东北玉米上市时间延迟15-20天。中上旬新玉米到货量少,华北地区企业积极提价收购,涨势缓慢。下旬,受物流紧张以及运输成本上涨支撑,以及农户惜售,东北粮和华北粮价格整体上涨,涨势较快。据统计,截至目前,全国玉米月度均价为2526.15元/吨,较9月份均价跌61.32元/吨,环比跌幅2.37%,同比去年涨幅5.60%。

东北产区新季玉米整体暂未集中上量,市场供应小幅收紧,玉米价格有所反弹。10月以来,东北持粮贸易商售粮压力有所减小,市场观望心态明显加重,辽宁、黑龙江部分地区的早熟玉米陆续上市,但农户整体售粮积极性一般,市场供应不及预期。

华北玉米市场新粮陆续上市,但收割进度较慢,市场放量不大。本月中上旬新粮陆续上市,但收割进度较慢,整体上量有限,潮粮较多,价格总体趋稳运行。月下旬市场运力逐步趋紧,地区货源流通量明显减少,叠加农户惜售,贸易环节有价无量,玉米价格上涨趋势形成。

南方地区玉米价格先降后涨,因中上旬新玉米到货,比陈粮价格较低,主流成交价格略降。随后,受产区价格上涨支撑,销区玉米价格跟随上涨,目前南方销区采购黑龙江新玉米意向较强,但随着物流紧张,以及价格上涨,预计后期到货量减少。目前大型饲料企业仍然采购小麦替代,玉米用量增加有限。

(二)玉米期货

图2 大商所玉米主力合约日K线图(来源:东方财富网)

本月玉米主力合约震荡上涨,较上月末收高。基本面看,因现货玉米上市延迟,市场新玉米供应量少,整体价格维持上涨趋势,连盘期货跟随现货走势,收盘持续上涨。截至目前,玉米主力合约收于2609元/吨,较9月30日涨89元/吨,涨幅 3.53%。

三、玉米消费

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图3 瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数运行走势图(来源:农业农村部)

【养殖效益扭亏为盈深加工利润增加】

近期国内瘦肉型白条猪肉出厂价格环比上涨。受腌腊、灌香肠活动影响,大体重生猪需求提升,养殖户压栏惜售,规模养殖场缩量抬价,生猪供应进一步收紧。随着猪肉价格上涨,屠宰企业订单缩减,销售压力较大。猪肉市场供需博弈激烈,价格呈“涨-跌-涨”走势,均价高于上周。据农业农村部信息中心消息, 16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤21.79元,环比上涨10.0%,同比下跌39.7%,较上周收窄7.0个百分点。

深加工方面,10月国内深加工企业库存水平下降为主,基层惜售情绪较高,粮源较少,企业到货量偏低,且无建库意愿,多以滚动库存为主,但整体库存水平仍高于去年同期。据统计,月均价下调的企业占调查总数的79%,本月玉米整体上量不大,供应格局相对趋紧,但均价水平较上月平均水平低,表现为价格下调。月均价相对稳定的企业占调查总数的7%,主要是河北等地区个别深加工企业长期稳定。

10月深加工企业玉米日均收购量减少的企业占调查总数的 44%,月内华北部分地区新玉米上市进度较慢,企业日均到货量下降。日平均收购量增加的企业占调查总数的40%,月初部分厂家积极收购高水分新粮,日均到货量增加明显。日收购量相对稳定的占10%。

玉米淀粉行业加工盈利空间明显扩大,企业盈利创年度新高。截至目前,山东地区玉米淀粉企业月度加工利润理论均值参考338.47元/吨,较上月盈利增加206.97元/吨,较去年同期盈利增加161.81元/吨。行业利润增加主要是来自于主产品玉米淀粉价格的强势上涨。近期玉米淀粉市场货源紧缺,下游各行业需求放量增加,市场供需紧张,深加工企业挺价惜售心态强烈,价格不断上行,主要企业节后报价累计上涨350-400元/吨。玉米淀粉价格的大幅上涨,减轻了玉米深加工行业整体的运营成本。另一方面副产品价格保持坚挺,主要企业库存偏紧,挺价销售意向强烈。整体来看,目前华北与东北地区生产企业均处于盈利状态,且盈利空间处于年度高位。

四、省内行情

10月中上旬,省内频繁降水,部分地区新粮收割进度受限,新玉米上量零星,需求偏弱,玉米市场购销清淡,各方持观望心态,等待天气好转。进入下旬后,新粮陆续上市,受小麦价格上涨以及物流因素影响,玉米价格趋于上行。据省粮食和物资储备局统计,截至11月5日,全省各类粮食企业累计收购2021年新产玉米10.08万吨,收购价格2440-2540元/吨不等。截至目前,省内玉米月度均价为2715.67元/吨,较上月均价跌53.88元/吨,环比跌幅1.95%,同比去年涨幅17.89%。深加工方面,据了解,宝鸡阜丰公司从2021年11月5日起玉米收购价格调整为三等2660元/吨。平台交易方面,10月份在我中心成交的地方储备玉米共计6307.97吨,成交均价为2616.49元/吨。

五、分析预测

国内:农业农村部《2021年10月中国农产品供需形势分析》报告显示,本月预测2021/22年度,中国玉米单产每公顷6350公斤,比上月预测数下调20公斤,比上年单产仍高33公斤;玉米产量2.71亿吨,比上月预测数下调85万吨,比上年产量仍增加1000万吨以上。

本月2020/21玉米市场年度结束,国内产区玉米批发年度均价每吨2641元,比上年度上涨34.4%。进口玉米到岸税后年度均价每吨2405元,比上年度上涨37.3%。

美国:据《美国农业部报告》10月预估,2021/22年度美国玉米的情况是:产量、出口量以及期末库存增加。预计2021/2022年度美国玉米产量为3.8149亿吨,比上月预测调增56万吨,比2020/2021年度增加2304万吨;出口量为6350万吨,比上月预测调增63万吨,比上年度减少642万吨;期末库存为3810万吨,比上月预测调增233万吨,比上年度增加699万吨。国内消费量为3.1193亿吨,比上月预测调减114万吨,比上年度增加544万吨(其中用于燃料乙醇消费1.321亿吨,比上年度增加430万吨)。预计美国2021/2022年度农场玉米平均价格为5.45美元/蒲式耳(合214.56美元/吨),与上月预测持平,上年度平均价格为4.53美元/蒲式耳(合178.34美元/吨)。

国际:10月预计全球2021/2022年度玉米产量为11.9822亿吨,比上月预测调增45万吨,比2020/2021年度增加8272万吨;出口量为2.0191亿吨,比上月预测调增14万吨,比上年度增加2394万吨;消费量为11.8646亿吨,比上月预测调减16万吨,比上年度增加5485万吨;期末库存为3.0174亿吨,比上月预测调增411万吨,比上年度增加1175万吨。

玉米出口国中,预计2021/2022年度巴西产量为1.18亿吨,比上年度增加3200万吨,出口量为4300万吨,比上年度增加2300万吨;预计阿根廷产量为5300万吨,比上年度增加300万吨,出口量为3800万吨,比上年度增加50万吨。

预计2021/2022年度中国进口玉米2600万吨,比上年度减少200万吨。

国际:10月预计全球2021/2022年度玉米产量为11.9822亿吨,比上月预测调增45万吨,比2020/2021年度增加8272万吨;出口量为2.0191亿吨,比上月预测调增14万吨,比上年度增加2394万吨;消费量为11.8646亿吨,比上月预测调减16万吨,比上年度增加5485万吨;期末库存为3.0174亿吨,比上月预测调增411万吨,比上年度增加1175万吨。

玉米出口国中,预计2021/2022年度巴西产量为1.18亿吨,比上年度增加3200万吨,出口量为4300万吨,比上年度增加2300万吨;预计阿根廷产量为5300万吨,比上年度增加300万吨,出口量为3800万吨,比上年度增加50万吨。

预计2021/2022年度中国进口玉米2600万吨,比上年度减少200万吨。

六、综合分析

国内主产区新季玉米收获已近完成,但新季玉米还未大量上市,国内麦价走势呈现高位上涨态势,加之物流运输受阻,市场供应阶段性偏紧,加工企业库存普遍不高,有阶段性备货需求,提振现货价格持续上涨。在玉米价格上涨的推动下,叠加多种因素,养殖效益扭亏为盈,国内玉米淀粉报价继续跟涨,玉米酒精整体进一步上扬。但此轮玉米价格上涨的主要影响因素是前期利空大部分释放,饲料玉米配方比重快速上升,叠加新粮上市节奏缓慢,东北玉米外运不畅,需要静观部分利多因素随着价格上涨发生的转变,市场观望情绪较浓。预计11月上旬市场看多心态主导,11月下旬市场看空心态逐步提高。

 

张敏

 

 稻米市场分析

托市收购陆续启动 稻谷价格有待回升

一、国内市场

伴随新季中晚稻的逐渐上市,供应量进一步增加,国内稻谷市场短期内缺乏利好消息,稻价低位徘徊,甚至跌破最低收购价。目前,安徽和江西两省已于10月下旬启动了托市收购,河南、湖北、湖南三省已于11月3日启动了托市收购,预计后期稻谷市场将以政策市托底为主,稻谷价格将有待回升在托市价附近。

(一)陕西市场

根据陕西省粮食和物资储备局官网显示,粳米价格方面:西安市均价为6560元/吨;宝鸡市均价为6340元/吨;咸阳市均价为5680元/吨;渭南市均价为6980元/吨;铜川市均价为6620元/吨;延安市均价为5900元/吨;榆林市均价为6260元/吨;汉中市均价为6220元/吨;安康市均价为6800元/吨;商洛市均价为6760元/吨。籼米价格方面:西安市均价为5160元/吨;宝鸡市均价为4780元/吨;铜川市均价为5400元/吨;汉中市均价为5620元/吨;安康市均价为6000元/吨;商洛市均价为5000元/吨。

截至11月5日,2021年西安国家粮食交易中心共成交中晚籼稻7698.477吨。其中,省级储备轮换中晚籼稻成交5650.977吨,区级储备轮换中晚籼稻成交2047.5吨。分年份、产地看,2018年湖北产二等中晚籼稻成交2854.8吨,成交均价为2627元/吨; 2018年本地产三等中晚籼稻成交3816.177吨,成交均价为2640元/吨;2019年本地产三等中晚籼稻成交1027.5吨,成交均价为2680元/吨。

(二)主产区市场

1.稻谷长势正常 陈稻市场更加冷淡

据中央气象台监测:江淮、江南东部及福建等地一季稻处于乳熟至成熟收获阶段;其余地区基本收获完毕。江南大部、华南北部晚稻处于乳熟至成熟收获阶段;华南中南部处于灌浆乳熟期,部分已成熟。

由于新季中晚稻的大量上市,对陈稻市场形成巨大冲击,加之2021年度政策性稻谷去库存化加快,企业稻谷库存量偏高,近期陈稻市场购销两不旺。价格方面:湖南长沙晚籼稻收购价为2560元/吨,较上月下跌80元/吨。黑龙江建三江粳稻收购均价为2600元/吨,较上月下跌40元/吨;江苏新沂粳稻收购均价为2700元/吨,较上月下跌200元/吨。

2.政策性交易暂停

进入10月份,政策性稻谷竞价销售仅举办了一次,其中共计投放稻谷180万吨,但仅成交52吨。这主要由于当前中晚稻大量上市,对陈稻产生冲击作用,导致各方主体参与竞价交易的积极性降低。截至10月15日,国家政策性稻谷竞价销售累计成交542.3万吨,同比减少720.9万吨。其中早籼稻成交60.2万吨,同比减少57.5万吨;中晚籼稻成交385.9万吨,同比减少29万吨;粳稻成交96.2万吨,同比减少634.4万吨。目前,国家政策性稻谷已交易已经暂停,全面为新粮收购创造市场条件。

收购进度方面:截至目前,主产区各类粮食企业累计收购中晚籼稻1500万吨左右,其中最低收购价收购7万吨。

3. 中晚新稻价格低位趋稳

     

                     

(来源:中华粮网)
表1 2021年产稻谷收购价格表

10月底,新季中稻基本收获结束,晚稻上市增加,收购价格低位趋稳。监测显示,江西普通中晚籼稻( 国标三等,下同)库点收购价2560~2600元/吨,湖北中晚籼稻市场收购均价2580~2600元/吨,安徽新季中晚籼稻市场收购价2520~2540元/吨,均比月初下降40~60元/吨。主要原因为市场供应粮源充足,加工企业采购意愿不强,加之采购主体减少影响,稻价呈现低走态势,并逐步跌破最低收购价。

4.大米市场进入消费淡季

(来源:国家粮油信息中心)

表2 10月国内大米市场价格表

10月大米市场价格整体下跌,主要受需求持续清淡、走货普遍疲软影响。一方面,大米加工企业开机率整体低位运行,多数按需采购;另一方面,新粮上市期,市场消化库存意愿提升。其中,黑龙江圆粒米出厂主流价为3600元/吨,较上月环比下跌20元/吨;江苏普通粳米出厂主流价为3760元/吨,较上月环比下跌100元/吨;安徽地区丰两优米出厂主流价为3800元/吨,较上月环比下跌200元/吨;湖北地区丰两优米主流出厂价格为3800元/吨,较上月环比下跌240元/吨。

二、国际市场

表3 预估全球稻米供需平衡表(来源:美国农业部)

美国农业部10月报告:本月预估2021/22年度全球稻米的情况是:产量调增275万吨,为5.107亿吨;供给量调增203万吨,为6.9594亿吨;贸易量调增119万吨,为4972万吨;消费量调增24万吨,为5.1231亿吨;期末库存调增178万吨,为1.8363亿吨。

我国稻米进口增、出口减。根据海关统计数据显示:9月份我国稻米出口量为14.6万吨,环比减少17.86%,同比减少19.70%。2021年1-9月我国累计出口大米184.94万吨,同比减少1.31%。9月份我国稻米进口量为37.84万吨,环比增加5.90%,同比增加138.63%。2021年1-9月我国累计进口大米355.82万吨,同比增加114.73%。

三、后市分析

稻谷:目前已有五省启动托市收购,黑龙江也或将于 11 月份启动,对市场带来利好支撑,但是今年农资价格上涨过快,种植成本大幅增加等外部因素导致农民惜售心理加重,故后期需关注各主产省的托市收购的启动情况以及收购量的变化。预计后期中晚稻价格将缓慢上升至托市价格附近,并稳中运行一段时间。

大米:受近期最新疫情防控形势的影响,国内防疫风险地区可能会出现部分居民提前囤积大米的现象,这可能会导致短期内大米需求提升,但受制于大米市场整体供应充足,预计后期米价小幅波动为主。

黄欣

 

 油脂油料市场分析

国内油脂消费旺季 豆油震荡菜籽油坚挺

——国内油脂市场多空交织 价格重心逐步上移

一.豆油

豆油价格:10月至11月初,国内豆油价格冲高后回落,环比整体上涨。10月初至中旬,豆油价格快速上涨,至下旬开始小幅回落,月末至11月初价格于高位企稳。一方面,月初受全球能源供应趋紧预期,大宗商品价格普涨和国内近期大豆到港数量不多,豆油库存下降影响,国内豆油价格迅速出现较大涨幅。另一方面,下旬开始国际油脂价格频繁震荡,国内豆油价格亦跟随调整,同时国内油厂供应逐步恢复,短期内供应趋向宽松,价格出现小幅回落。

                           

图1 国内豆油现货价格走势图(单位:元/吨)

截至11月初,国内主要地区一级豆油现货参考报价为:华北地区10550元/吨,较10月初上涨460元/吨,涨幅4.6%;华东地区10625元/吨,较10月初上涨445元/吨,涨幅4.4%;华南地区10635元/吨,较10月初上涨465元/吨,涨幅4.6%。

截至11月2日,陕西省内豆油现货报价:一级豆油自提价11050元/吨,三级豆油自提价11000元/吨,均较10月初上涨350元/吨。10月份西安进口一级豆油提货基差:y2201合约+690元/吨,现货价格涨幅放缓但价格依旧高位,期现货基差仍维持较强运行,较10月初回调10元/吨。

成品油价格:根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示,截至11月2日,我省各地区大豆油(国标一等)均价为:西安地区57.4元/5L,宝鸡地区53元/5L,咸阳地区58元/5L,渭南地区57元/5L,铜川地区54.4元/5L,延安地区58.5元/5L,榆林地区48.5元/5L,汉中地区60.8元/5L,安康地区55.2元/5L,商洛地区61.4元/5L。

豆油期货:大商所豆油y2201合约价格10月中上旬快速冲高后回落,下旬至月末高位宽幅震荡(见图2)。截至11月3日,豆油y2201合约收盘报10094元/吨,较10月初上涨380元/吨,涨幅3.9%。

图2 大商所豆油2201合约10月走势图

后市分析:10月国内豆油价格迎来了一波快速、较大幅度的上涨,此轮上涨,国内方面主要是来自于棕榈油价格上涨带动以及豆油传统消费季节带来的利多效应。10月国内豆油库存始终偏低,消费需求预期向好,而与此同时,马来西亚棕榈油的低库存和疫情导致的低产量维持了其价格的强势,导致国内豆油价格跟随走强。

进入11月,美豆丰产在即和巴西大豆种植顺利且面积预期继续增长,国际大豆供应预期宽松。随着国内大豆到港数量的预期增加,成本端降低、油厂压榨利润回升,电力供应缓解、油厂开机率增加,豆油供给预期增加。但国内豆油市场同时面临着四季度是季节性油脂消费旺季,目前豆菜油价差较大,豆油需求增加,能源价格攀升运输成本增加,以及零星散发的疫情,物流运输存在一定的不确定性和马来西亚棕榈油的季节性减产等利多因素支撑,豆油或会继续维持目前偏强的震荡格局,最终方向还需由国内的消费情况决定。

二、油菜籽和菜籽油

油菜籽价格:10月至11月初,国内油菜籽市场行情持续向好。上游库存持续低位,农户惜售;下游市场需求较好,出货较快,国内油菜籽价格继续上涨。截至11月初,四川地区国产油菜籽均价6920元/吨,较10月初上涨307元/吨;湖北地区国产油菜籽均价6400元/吨,较10月初上涨368元/吨江苏地区国产油菜籽均价6350元/吨,较10月初上涨350元/吨;内蒙古海拉尔地区国产油菜籽均价6100元/吨,较10月初上涨200元/吨。四川地区近期连续降雨,新季油菜籽出苗率不高,对明年油菜籽产量和质量均有不利影响,对当前四川地区油菜籽价格有一定支持作用。

菜籽油价格:10月至11月初,国内菜籽油价格总体出现较大幅度上涨,10月末至11月初小幅回落。菜籽油价格受国外油脂市场大涨拉动跟随快速上涨,国内菜籽油货源较为紧张,压榨量有限,下游采购积极。同时,油菜籽价格上涨,压榨成本不断提高,也推高了国内菜籽油价格。目前菜籽油价格整体处于震荡上涨的趋势,价格受多方面利多因素支撑,价格坚挺。

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截至11月初,四川地区进口四级菜籽油均价13260元/吨,较10月初上涨540元/吨;湖北地区进口四级菜籽油均价13140元/吨,较10月初上涨560元/吨;安徽地区进口四级菜籽油均价12990元/吨,较10月初上涨550元/吨;江苏地区进口四级菜籽油均价13050元/吨,较10月初上涨610元/吨;广西地区进口四级菜籽油均价12820元/吨,较10月初上涨520元/吨;江西地区进口四级菜籽油均价13010元/吨,较10月初上涨550元/吨。

截至11月2日,陕西地区进口一级菜籽油(脱蜡)提货价13850元/吨,一级菜籽油(非脱蜡)提货价13700元/吨,四级菜籽油13300元/吨,均较10月初上涨700元/吨。国产一级菜籽油(脱蜡)提货价14600元/吨,四级菜籽油14000元/吨,均较10月初上涨700元/吨。10月份西安进口四级菜籽油提货基差:O1201合约+600元/吨,现货价格涨速放缓,但价格依旧坚挺,期现货基差与10月初持平。

成品油价格:根据陕西省粮食和物资储备局成品粮油零售价格监测数据显示,截至11月2日,我省各地区菜籽油(国标一等)均价为:西安地区72.5元/5L,宝鸡地区77.4元/5L,咸阳地区62元/5L,渭南地区85元/5L,铜川地区74元/5L,延安地区75元/5L,榆林地区61元/5L,汉中地区74.1元/5L,安康地区71.6元/5L,商洛地区71.9元/5L。

菜籽油期货价格:10月郑商所菜籽油O1201合约价格快速上涨后继续震荡上扬,再创新高(见图3),截至11月3日,菜籽油O1201合约收盘报12884元/吨,较10月初上涨858元/吨,涨幅7.1%。

图5 郑商所菜籽油O1201合约10旬走势图

后市分析:9月中旬,加拿大统计局称基于模型预估的加拿大油菜籽产量将只有1278万吨,同比降幅扩大到34.4%。加拿大油菜籽的大幅减产,令2021/2022年度全球菜籽产量同比减少515万吨(降幅7.1%),同时加拿大油菜籽的出口和压榨量之和同比将减少600万吨(降幅40%)。由于降幅过大,即使后期加拿大菜籽的产量数据有所修正,但2021/2022年度全球油菜籽供应紧张局面仍然难有较大改变。

10月,国际原油价格突破2008年11月的高点后持续上涨,天然气、煤炭等能源价格也屡创新高,作为生物柴油原料的植物油也受到了带动快速拉涨。目前国内菜籽油既受到了来自外部国际油脂价格上涨的带动,又受到了国内菜籽油自身库存较低,油菜籽价格上涨和消费旺季的支撑,在豆油价格冲高回落时也表现的韧性十足,甚至还在小幅震荡上涨。但在豆菜油价差的进一步扩大、消费替代逐渐显现,进口油菜籽成本攀升和美豆丰产油脂市场供应逐渐宽松的背景下,近期小包装菜籽油已部分出现了价格倒挂,若国内终端消费最终不能支撑一直高位运行的菜籽油价格的话,菜籽油价格存在高位回落的风险。

 周子程 

 



 

 

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